Корпоративные и муниципальные облигации

Рынку рублевых облигаций не удалось избежать мирового воздействия. Цены наиболее ликвидных облигаций снижаются, как и вчера. Активность инвесторов была на среднем уровне (объем торгов составил 65 млрд. рублей). Основным фактором спада цен стало ухудшение на денежно- кредитном рынке, где ставки МБК увеличились почти вдвое и по всей вероятности останутся на уровне около 6 % еще достаточно долго, однако ситуация с рублевой ликвидностью заметно улучшилась к концу недели. Также не утихают опасения на рынке ипотечного кредитования в США, а также неблагоприятная обстановка на мировом денежно-кредитном рынке, из-за чего доходность российских рублевых облигаций резко подскочила до 6,16% годовых, а доходность 10-летних американских казначейских бондов снизилась до 4,685, спред между ними расширился до 148 б.п. Т.е. инвесторы активно выводят капитал в более качественные бумаги.

Сегодня вновь будут доминировать негативные настроения, поэтому цены будут снижаться, в связи неблагоприятными внешними и внутренними факторами. Предстоящее размещение Трансфин-М в объеме 1,5 млрд. руб. не окажет значительного влияния на вторичный рынок. Негативное влияние на рынок в конце месяца окажет период налоговых платежей, в связи с чем ставки МБК могут вырасти еще больше.

Государственные облигации

Цены всего спектра ОФЗ в четверг продолжили глубокое падение на фоне превышения ставками на рынке МБК доходностей госбумаг. Снижение котировок рублевых госбумаг в среднесрочном сегменте (2-4 года) составило 20-30 базисных пунктов, долгосрочные серии упали на 40-100 базисных пунктов. Средневзвешенная цена ОФЗ 46018 с погашением в 2021 году по итогам торгового дня упала на 1,17 процентного пункта – до 109,53% от номинала - при объеме торгов 639,168 млн рублей. Котировки 46020 с погашением в 2036 году снизились на 0,54 процентного пункта - до 101,45% от номинала, объем сделок - 593,456 млн рублей. Серия 46021 с погашением в 2018 году подешевела на 0,41 пункта - до 99,13% от номинала - при объеме операций 396,751 млн рублей. Активность на вторичном рынке рублевых гособлигаций сохранилась на высоком уровне, суммарный объем торгов бумагами ОФЗ 16 августа составил 2 млрд 128,984 млн рублей против 1 млрд 872,543 млн рублей днем ранее. Средневзвешенная доходность рынка ОФЗ-АД и ОФЗ-ФД в четверг выросла на 0,09 процентного пункта и составила 6,47% годовых. На вторичном рынке облигаций Банка России не было совершено ни одной сделки.