Внешний долг РФ. Сегодня основное влияние на американский рынок госдолга окажет публикация данных по индексу цен производителей в США. Если данные превысят прогнозы, это может вызвать рост доходности КО США. Российские еврооблигации испытывают поддержку развивающихся рынков (на долговых рынках Мексики и Венесуэлы продолжается ценовое ралли) и в меньшей степени реагируют на негативные колебания на рынке US Treasuries.

Корпоративные рублевые облигации. Мы ожидаем сохранения восходящего ценового тренда на рынке рублевых облигаций, чему будут способствовать рост котировок российских еврооблигаций, высокая ликвидность банковской системы и дефицит размещений новых выпусков.

Внешний долг РФ. Данные по инфляции в США, опубликованные во вторник, оказались хуже ожиданий аналитиков. Индекс потребительских цен в июле составил 0,5%, что соответствует показателю 3,3% год к году, против прогнозов 0,4% за июль и 3% год к году. Однако рынок был настроен на еще более негативные данные и отреагировал ростом котировок US Treasuries, при этом доходность 10-летних КО США снизилась до 4,21% годовых – минимального значения в этом месяце. Данные по ИПЦ и индексу промышленного производства убедили участников рынка в умеренных темпах инфляции и стабильном экономическом росте экономики США, развеяв опасения, что для сдерживания инфляции потребуется более жесткая денежно-кредитная политика. Рост котировок на рынке КО США способствовал сохранению восходящего ценового тренда на рынке российских еврооблигаций. В результате цена закрытия Rus30 достигла исторического максимума 112,25% от номинала.

В секторе корпоративных еврооблигаций также продолжился рост котировок наиболее ликвидных выпусков вслед за суверенным долгом (Корпоративный Альфа-индекс прибавил +0,17%). Сегодня основное влияние на американский рынок госдолга окажет публикация данных по индексу цен производителей в США. Если данные превысят прогнозы, это может вызвать рост доходности КО США. Российские еврооблигации испытывают поддержку развивающихся рынков (на долговых рынках Мексики и Венесуэллы продолжается ценовое ралли) и в меньшей степени реагируют на негативные колебания на рынке US Treasuries.

Рынок рублевых корпоративных облигаций. На рынке рублевых облигаций в среду преобладали покупки на фоне роста активности. В условиях высокой ликвидности основной спрос участников рынка был сосредоточен в длинных облигациях Москвы (МГор-39 +0,3%)и федеральных выпусках с погашением более чем через 10 лет (46014, 46017, 46018). В секторе субфедерального внутреннего долга, помимо облигаций Москвы, на которые приходилось, как обычно, более половины оборота, наблюдались покупки облигаций всех выпусков Новосибирска и Новосибирской области.

На рынке корпоративных рублевых облигаций также царило оживление. Высокая активность сохранялась в выпусках облигаций 1-го эшелона, а также распространилась в сектор телекомов. Новость о скором приобретении Пивоварен Ивана Таранова иностранным пивоваренным заводом (Heiniken или SUB Miller) послужила поводом для переоценки уровня справедливой доходности по облигациям ПИТ, что привело к существенному росту котировок (+1,46-1,66%%). Исключение составили облигации ТМК-02, которые потеряли в цене 0,55% в результате фиксации прибыли крупным держателем. Мы ожидаем сохранения восходящего ценового тренда на рынке рублевых облигаций, чему будут способствовать рост котировок российских еврооблигаций, высокая ликвидность банковской системы и дефицит размещений новых выпусков.

комментарий