Rambler's Top100
 

Альфа-Банк: Ежедневный обзор рынка облигаций


[17.06.2008]  Альфа-Банк    pdf  Полная версия

Комментарии и прогнозы

Внешний долг РФ Безрисковые активы США росли из-за негативной статистики с рынка жилья и снижения активности в обрабатывающей промышленности в Нью-Йорке. Возобновление опасений по поводу экономической ситуации в США

Внутренний долг РФ В понедельник на российском долговом рынке торги проходили при не высоких объемах. Сегодня внимание инвесторов будет приковано к размещению облигаций Московской Области 34008.

Внешний долг РФ

На американском долговом рынке вчера наблюдался невысокий спрос на безрисковые активы. Доходность 10-летних КО США упала на 4 б.п. до 4.22% на фоне публикации индекса цен на жилье, а также активности в обрабатывающем секторе промышленности в Нью-Йорке. Данная статистика оказалась ниже прогнозных уровней, что привело к возобновлению опасений по поводу экономической ситуации в США. Также на КО США оказывает давление выходящая сегодня статистика по закладки новых домов за май, которая, как ожидается, снизится относительно предыдущего периода.

Не смотря на то, что фондовые индексы вчера закрывались на тех же уровнях, что и накануне, рынок с энтузиазмом воспринял отчетность 4-го по величине инвестбанка Lehman Brothers, который понес убыток в размере $2,8 млрд во 2-ом квартале 2007-2008 финансового года. Результаты совпали с ранее опубликованными прогнозами банка и были восприняты позитивно при существовавших на рынке более пессимистичных прогнозах.

На российском долговом рынке обращает на себя внимание очередное снижение CDS, которые упали еще на 4 б.п. до 86 б.п. Сегодня из важной статистики, которая способна определить динамику рынка, мы выделяем статистику по началу строительства новых домов в США за май, а так же индекс цен производителей.

Рынок рублевых облигаций

В понедельник торги на российском долговом рынке проходили при невысокой активности. Наибольшим интересом пользовались бумаги 1-го эшелона и банковского сектора с короткой и средней дюрацией. После размещения евробондов ХКФ на $500 млн ощущалось давление на ХКФ-4, большие объемы вновь прошли по Иркут-3, который отыгрывал свое предыдущее падение. Высокий объем прошел по ОФЗ 46020 (50 млн руб), которые выросли в пределах 10 б.п.

Ситуация с ликвидностью в целом довольно хорошая (857 млрд руб) после пенсионных и социальных выплат в размере 170 млрд руб. Однодневные ставки на МБК подросли в пределах 0.5% до 4,5-5,0% годовых, однако в ближайшее время ставки должны вернуться на свои прежние уровни.

Сегодня внимание инвесторов будет приковано к крупному размещению амортизационных облигаций Московской области 34008 на сумму 10 млрд руб. При этом данный инструмент обещает стать одним из самых ликвидных на рынке.

 
комментарий
 



 

Тел: +7 (495) 796-93-88

Архив комментариев

ПНВТСРЧТПТСБВС
1 2 3 4 5 6 7
8 9 10 11 12 13 14
15 16 17 18 19 20 21
22 23 24 25 26 27 28
29 30 31 1 2 3 4
   
 
    
   

Выпуски облигаций эмитентов: