СКОРО

Внешний рынок: Новые выборы в Греции состоятся 17 июня. Лидеры политических партий Греции назначили дату проведения очередных выборов в парламент в связи с тем, что им не удалось договориться о формировании правительства. ЕЦБ предпочел бы видеть Грецию в еврозоне, заявил в среду глава ЕЦБ Марио Драги. Тем не менее, центральный банк Еврозоны не готов на компромиссы и вчера объявил что приостановит кредитование ряда греческих банков с целью ограничения собственных рисков.

Внешэкономбанк планирует в конце мая разместить 3-летние валютные облигации серии 02в на $500 млн с купоном 4–4.5% годовых. Оферты на выкуп объявлять не планируется. В феврале банк разместил долларовый выпуск облигации на $500 млн с годовой оферты и ставкой купона в размере 3.3% годовых (доходность 3.3%).

СЕГОДНЯ

Ликвидность вновь снизилась. Остатки на корреспондентских счетах коммерческих банков в ЦБ РФ сегодня составили всего 655.5 млрд рублей против 1011.9 млрд руб. днем ранее. Таким образом, можно констатировать, что неожиданно попавшие в систему 11 мая 380 млрд руб. уже не находятся на балансах банков в ЦБ.

По информации на сайте ЦБ, отток ликвидности является результатом операций Банка Рос- сии по предоставлению и абсорбированию ликвидности (без учета операций на внутреннем валютном рынке). Мы 11 мая ошибочно предположили, что вливание средств являются ре- зультатом роста расходов правительства.

В итоге, ликвидность в банковской системе находится на низком уровне, а в понедельник предстоит уплата НДС, которая приведет к оттоку средств на сумму до 150 млрд руб. В этой связи ставки на денежном рынке уже в конце недели подойдут к 6% годовых.

ВЧЕРА

Основные тезисы выступления председателя ЦБ С. Игнатьева в Госдуме:

- Главная цель: удержать инфляцию в коридоре 5–6%. ЦБ РФ «твердо намерен» удержать инфляцию в заявленном коридоре, несмотря на ожидаемый всплеск инфляции в сере- дине 2012 года в результате индексации регулируемых тарифов. Следовательно, можно предположить, что в ближайшие 3 месяца ЦБ не будет менять ставки. Наш прогноз по инфляции несколько выше прогноза ЦБ и составляет 6.2% по итогам декабря.

- Ставки по банковским кредитам находятся вблизи локального максимума и скоро начнут снижаться, заявил председатель Банка России Сергей Игнатьев, выступая перед депутатами Госдумы в среду. Основным способом снижения процентных ставок, по его словам, является обеспечение низкой и стабильной инфляции.

- С учетом пока еще высокого спроса на кредиты и оттока ликвидности, мы полагаем, что ставки в краткосрочном плане вырастут. В частности, за год до 1 мая 2012 года объем корпоративных кредитов вырос на 24.2%, населению – на 42%. По данным ЦБ, банки РФ в апреле увеличили объем портфелей корпоративных кредитов на 2.4%, кредитов, предоставленных физлицам – на 3.8%.

- РФ лучше подготовлена к кризису, чем в 2008 г., иностранные активы банков положительные и достигают $62 млрд против отрицательных чистых активов в $100 млрд на 1 августа 2008 г. Мы согласны, что балансы банков и ряда компании выглядят лучше, чем в 2008 г., но подушка при расчете бюджета существенно меньше – бюджет уже сбалансирован при цене нефти $115, что чревато снижением расходов бюджета, и уменьшением госзаказов.