Bonds.Finam.RU — информация о российском рынке облигаций ФК "Интерфин трейд": Ежедневный обзор рынка облигаций

ФК "Интерфин трейд": Ежедневный обзор рынка облигаций

[17.03.2006] Павел Бездетнов, ФК Интерфин трейд

РЫНОК ОБЛИГАЦИЙ

Оптимизм на внешнем долговом рынке в сочетании с благоприятной обстановкой с рублевой ликвидностью и укреплением курса рубля позволили большинству рублевых облигаций закрыться в плюсе.

Котировки базовых активов выросли на фоне снижения инфляционных ожиданий. Инфляция в феврале составила 0.1% по сравнению с 0.7% в январе. Снижение инфляции возродило надежды участников рынка на скорое смягчение монетарной политики ФРС. Кроме того, неожиданно выросло число впервые обратившихся за пособием по безработице. На этом фоне доходность UST 10 снизилась на 7 базисных пунктов.

Корпоративные облигации. Котировки международных облигаций российских компаний подросли вслед за базовыми активами. Наибольший рост продемонстрировали еврооблигации Газпрома 34 (+1.33%), Северстали 14 (+1%) и ММК 08 (+0.98%).

Среди рублевых облигаций наибольший объем прошел в 24-ти сделках на 132 млн. рублей с облигациями 6-го выпуска РЖД, средневзвешенная цена которых выросла на 0.15% номинала. На втором месте по объему заключенных сделок торговались бумаги 2-го выпуска ФСК ЕЭС, последняя цена которых выросла на 0.35%. Замыкали тройку лидеров активности облигации 2-го УралВагонЗавода, последняя цена которых выросла на 0.11%. Суммарный оборот рыночных сделок составил 1 млрд. рублей по сравнению с 762 млн. рублей днем ранее.

Прогноз на сегодня. Сегодня мы ожидаем продолжение роста котировок рублевых облигаций на фоне укрепления курса рубля, высокой рублевой ликвидности и благоприятной ситуации на внешнем долговом рынке. Некоторый потенциал снижения доходности имеется в облигациях 2-го выпуска СУЭК, Свердловэнерго 1, Башкирэнерго 2, ЮТК 2, Инпром 2, а также 1-го и 2-го выпуска Марта Финанс и 1-го выпуска Матрица Финанс.

В последней декаде марта конъюнктура рынка рублевого долга может ухудшиться на фоне налоговых платежей и активизации первичного рынка. Кроме того, котировки базовых активов должны снизиться в преддверии заседания ФРС, на котором ожидается повышение ставки до 4.75%.

Субфедеральные облигации. Котировки субфедеральных облигаций изменились по-разному. Наибольший объем прошел в 11-ти сделках на 105 млн. рублей с облигациями 39-го выпуска Москвы, последняя цена которых снизилась на 0.44% номинала. На втором месте по оборотам торговались облигации 3-го выпуска Красноярского края, последняя цена которых выросла на 0.3%. Суммарный оборот рыночных сделок в секторе составил 276 млн. рублей по сравнению со 181 млн. рублей днем ранее.

Государственные облигации. Котировки суверенных еврооблигаций подросли вслед за базовыми активами. Доходность России 30 составила 5.78%, спрэд к UST 10 – 112 базисных пунктов.

В федеральном секторе наблюдалось разнонаправленное движение котировок. Средневзвешенная доходность на аукционе ОФЗ 46019 из портфеля Центробанка РФ составила 6.99%, объем размещения по номиналу – 3.73 миллиарда рублей при объеме эмиссии в 7 миллиардов. Суммарный оборот составил 6.278 млрд. рублей по сравнению с 6.1 млрд. рублей днем ранее.