Rambler's Top100
 

АК БАРС Финанс: Ежедневный обзор долгового рынка


[16.11.2011]  АК БАРС Финанс    pdf  Полная версия

СЕГОДНЯ

Минфин предложит 10-летние ОФЗ на 10 млрд руб. без премии к рынку. Ориентир по доходности ОФЗ серии 26205 с погашением в апреле 2021 г. составляет 8.35–8.45% годовых.

Банк России сегодня снизил лимит по однодневному РЕПО до 500 млрд руб. с 600 млрд руб. Вчера в рамках однодневного РЕПО банки заняли 539 млрд руб., тем самым ЦБ несколько ограничил предоставление ликвидности.

Объем РЕПО на 7 дней вчера составил 263 млрд руб., и в общей сложностей ЦБ выдал рекордный объем средств в рамках одного дня по операциям РЕПО.

На внешнем рынке внимание вновь направленно на Италию и Грецию. Марио Монти в среду представит президенту страны Джорджо Наполитано список кандидатов на должности в кабинете министров и детали программы коалиционного правительства.

Правительству Греции предстоит пройти через вотум доверия в парламенте, что даст премьеру Л. Пападемусу трехмесячный мандат на проведение бюджетных мер для получения очередного транша финансирования.

ВЧЕРА

Внешний рынок

Неплохая статистика по розничным продажам в США осталась незамеченной, тогда как паника в облигациях стран еврозоны за исключением Германии набрала обороты. Розничные продажи в США в октябре увеличились на 0.5%, а ожидался рост на 0.3% после того как в сентябре розничные продажи подскочили на 1.1%.

До этого статистика в Европе оказалась на уровне ожидании. ВВП еврозоны вырос в III квартале на 0.2%, как и прогнозировалось. Год-к-году рост ВВП замедлился до 1.4% против 1.6% во втором квартале.

Испания во вторник разместила векселя со сроками обращения 12 месяцев и 18 месяцев на общую сумму 3.16 млрд евро из запланированных 3.5 млрд евро. Средневзвешенная доходность 12-месячных векселей на аукционе составила 5.022% годовых по сравнению с 3.608% на предыдущем аукционе по размещению бумаг с аналогичным сроком обращения, состоявшемся 18 октября. Доходность 18-месячных векселей возросла до 5.159% годовых с 3.801% годовых на октябрьском аукционе.

Спрос на 12-месячные бумаги превысил предложение в 2.13 раза по сравнению с 2.3 раза в предыдущем месяце. Книга заявок на 18-месячные бумаги была переподписана в 5.96 раза по сравнению с 4.26 раза в октябре.

Доходность десятилетних облигаций Испании во вторник выросла на 23 б.п., до 6.33% годовых, доходность 10-летних бондов Италии – на 38 б.п., до 7.06%, продажи французских гособлигаций привели к росту доходности 10-летних бумаг на 26 б.п. за день, до 3.68%, что является максимумом за последних 6 месяцев.

Негативный фон на рынке европейского долга спровоцировал продажи в российском сегменте. Доходность RUS30 вчера днем достигла 4.45, но на закрытие составила 4.41% (+8 б.п. к уровня в понедельник).

Внутренний рынок

На фоне негативной динамики на внешнем долговом рынке вчера на рынке ОФЗ продажи привели к росту доходности приблизительно на 10 б.п. в длинном конце кривой на значительных объемах.

Профицитный бюджет. Бюджет РФ в 2011 г. может быть исполнен с профицитом 0.3% ВВП, сообщила вчера замминистра финансов РФ Татьяна Нестеренко. Прогноз складывается исходя из ожидания поступления сверхплановых доходов на сумму 78–80 млрд рублей, а также исходя из ожидаемой экономии по расходам на сумму 50–60 млрд рублей. По последим изменениям в законе о бюджете планировалось нулевое сальдо бюджета.

Федеральный бюджет РФ в январе–октябре 2011 года исполнен с профицитом в размере 1399.82 млрд рублей, или 3.2% ВВП, сообщил Минфин. Доходы бюджета в январе–октябре составили 9241.21 млрд рублей (89.7% к общему объему доходов, утвержденных законом о бюджете на год), кассовые расходы – 7841.39 млрд рублей (71.1% к уточненной росписи).

По уточненным данным размер профицита федерального бюджета за 9 месяцев 2011 г. составил 1131 млрд рублей (3% ВВП). Таким образом, бюджет в октябре был исполнен с большим профицитом 269 млрд руб. за месяц. Задержка в графике расходов бюджета объясняет в значительной степени сложностью с ликвидностью в банковской системе в последнее время.

Норникель привлекает кредит на 70 млрд руб. Совет директоров Норильского никеля одобрил привлечение у Сбербанка кредита на 70 млрд руб. В частности, ОАО «Кольская ГМК» планирует привлечь 61 млрд руб., поручителем по кредиту выступит ГМК. Средства предоставляются сроком до пяти лет с фиксированной процентной ставкой по кредиту в размере 9.5% годовых. Долг на конец июня составил $2.34 млрд, а по итогам привлечения кредитов для обратного выкупа акции долговая нагрузка останется низкой – в пределах 0.8–1х EBITDA.

Evraz за 9 мес. 2011 г. получил $12.5 млрд выручки при скорректированном показателе EBITDA в $2.4 млрд. В IV квартале EBITDA ожидается в диапазоне $500–600 млн из-за сезонного смещения спроса в сторону низкомаржинальных полуфабрикатов и небольшого снижение цен на основные группы продукции. Рентабельность по EBITDA за 9 месяцев составила 19.2%, за III квартал – 18.6%.

 
комментарий
 


 

Тел: +7 (495) 796-93-88


Архив комментариев

ПНВТСРЧТПТСБВС
30 31 1 2 3 4 5
6 7 8 9 10 11 12
13 14 15 16 17 18 19
20 21 22 23 24 25 26
27 28 29 30 1 2 3
   
 
    
   

Выпуски облигаций эмитентов: