Банк Москвы: Ежедневный комментарий по долговому рынку

[16.11.2006] Банк Москвы

В четверг внешний долговой рынок захлестнуло обилие статистики по экономике США. Один из ключевых инфляционных показателей потребительской сферы, индекс потребительских цен, оказался ниже прогнозов аналитиков. В октябре CPI снизился на 0,5% против ожидаемых 0,3%. Базовый индекс потребительских цен без учета цен на продукты питания и энергоносители вырос на 0,1%, ниже прогнозируемых 0,2%. Тем не менее по итогам года (до октября включительно) рост составил 2,8%, что существенно выше «комфортного» уровня ФРС. Us-treasuries отреагировали немедленным ростом, доходности снизились на 5 – 7 б.п. по краткосрочным бумагам и на 3 – 4 б.п. по долгосрочным бумагам. Ограничителем роста котировок послужили данные по счету капитала США. В сентябре объем продаж us-treasuries нерезидентами превысил объем покупок, сальдо составило -0,374 млрд. долл. против 44,15 млрд. долл. в августе. Чистые продажи UST со стороны Японии, крупнейшего держателя американских казначейских обязательств, составили 3,44 млрд. долл.

Сейчас доходности 2-летних us-treasuries составляют 4,79% годовых (-2 б.п. по сравнению с утренними уровнями), 5-летних – 4,6% (-3 б.п.). 10-летние облигации торгуются на уровне 4,6% годовых по доходности (-2 б.п.), 30-летние – на уровне 4,69% годовых (-1 б.п.).

Рынок еврооблигаций emerging markets показал небольшой рост вслед за базовыми активами. Индекс еврооблигаций развивающихся стран EMBI+ вырос на 0,12%, EMBI+ спрэд не изменился и составил 187 б.п. EMBI+ Россия вырос на 0,1%, EMBI+ Россия расширился на 2 б.п. до 112 б.п. Еврооблигации «Россия-30» торгуются на уровнях 112,438/112,563 с доходностью 5,72% годовых, спрэд к UST-10 составляет 112 б.п.

На внутреннем долговом рынке некоторое ослабление напряжения на МБК – ставки снизились до 4 – 5% (overnight) – остановило падение котировок. Четко выраженной тенденции не наблюдалось, в отдельных выпусках отмечалась активизация покупателей. Высоким спросом пользовался выпуск ИРКУТа: котировки ИРКУТ-03 с погашением в сентябре 2010 года выросли на 0,29%, доходность снизилась на 10 б.п. до 7,91 % годовых.

комментарий

Тел: +7 (495) 796-93-88

Архив комментариев

Выпуски облигаций эмитентов:

БМ-Банк

Россия

Яковлев

Контакт-центр