Экономические новости

Банк России прогнозирует инфляцию на уровне ниже 0,5% в третьем квартале, в целом по году регулятор удерживает прогноз в 7%. Тем не менее, цены на непродовольственные товары в очередной раз начинают ускоряться, что ставит под угрозу исполнение подобных прогнозов.

Денежный рынок

Как и ожидалось, ликвидность в банковском секторе начала сокращаться после первой налоговой выплаты – выплаты страховых взносов в фонды. В результате, остатки на корреспондентских счетах и депозиты совокупно снизились почти на 70 млрд. рублей за день и достигли отметки 1,06 трлн. рублей. Сегодня спрос на аукционе Минфина, на котором было предложено 80 млрд. рублей, составил 160 млрд. рублей, что подтверждает сохранение нервозности у крупнейших игроков, даже несмотря на достаточную ликвидность в системе, в преддверии налоговых выплат на следующей неделе.

Ставки на межбанковском рынке сегодня остаются на вчерашних уровнях, когда MosPrimeRate o/n составила 3,86%. Тем не менее, мы не ожидаем роста напряженности на рынке до пятницы, в связи с относительно стабильным графиком размещений и погашений на долговом рынке при достаточных уровнях ликвидности.

Валютный рынок

Ключевая пара на валютном рынке вчера пробила широкий диапазон 1,40- 1,44, в котором торговалась последние две недели. В результате евро достиг отметки 1,445, однако не смог закрепится на достигнутых уровнях и на плохих данных по ВВП Германии вновь опустился до отметки 1,438. Динамика евро пока находится под давлением: с одной стороны, надежды инвесторов на сегодняшнюю встречу А.Меркель и Н.Саркози, а, с другой стороны, крайне разочаровывающей макроэкономической статистикой. Сегодняшняя встреча лидеров двух крупнейших европейских экономик, судя по ожиданиям евробыков, должна привести к стратегическим решениям в области долговой проблемы зоны евро. А именно, намекам относительно дальнейшего выпуска коллективных займов европейских стран и снижение роли национальной финансовой политики отдельных стран в пользу проведения единой политики в Европе. Тем не менее, выходящая статистика не дает ни малейшего повода для оптимизма относительно состояния экономик. В Германии рост ВВП, вместо ожидавшихся 0,5% во втором квартале, составил 0,1%. Экономический рост Еврозоны в целом, вероятно, окажется нулевым, вместо ожидаемых 0,3%. Кроме того, нет оснований ждать от сегодняшней встречи конкретных решений и заявлений, так как политики уже объявили о стратегическом характере переговоров. В результате, мы видим широкие возможности для коррекции по евро в ближайшие дни к нижней границе диапазона и ниже (1,40 пунктов).

Российский рубль отыгрывает рост по нефти, корзина подешевела до 34,38 рублей при нефти, вернувшейся к отметке 109 долларов за баррель. Мы не видим дальнейших существенных перспектив для ралли на рынке нефти в ближайшие дни, а, следовательно, и для дальнейшего значимого укрепления рубля.

Рынок облигаций

Государственные облигации

В государственном секторе вчерашняя торговая сессии протекала в спокойном режиме, котировки наиболее торгуемых выпусков в среднем подросли на 0,10%; наибольший торговый оборот пришелся на бумаги ОФЗ 25076 и ОФЗ 26204 доходности которых не изменились, оставшись на уровнях открытия. В пределах 0,10% подросли облигации ОФЗ 26203, ОФЗ 25077, ОФЗ 26206. ОФЗ 25079 закрылся с доходностью 7,16% годовых, показав снижение. Пять сделок прошло с ОФЗ 25067 по итогам которых доходность выпуска незначительно снизилась до отметки 5,48% годовых.

На внешних рынках в секторе американского государственного долга доходность десятилетних казначейских билетов США по итогам вчерашней торговой сессии подросла на пять пунктов до отметки 2,308% годовых; тридцатилетние государственные американские облигации так же продавались инвесторами, их доходность подросла на четыре пункта до уровня 3,773% годовых. На рынках emerging markets доходность российских тридцатилетних евробондов закрепилась на границе 4,217% годовых, показав снижение на десять пунктов. Спрэд российского внешнего тридцатилетнего долга RUS 30 к казначейским десятилетним нотам США US Treasuries 10 сузился на пятнадцать пунктов, закрепившись ниже 200 пунктов.

Корпоративные облигации

В ходе вчерашней торговой сессии на рынке рублевых облигаций преобладала положительная динамика, преимущественно сделки проводились с бумагами наиболее надежных заемщиков, - в частности росли котировки третьего, восьмого, десятого выпусков Газпромнефти; незначительное проявление спроса замечалось в первом и втором выпусках Русгидро; снижались доходности трех выпусков Вымпелкома, пятого и седьмого выпусков МТС. В секторе облигационных займов Москвы 62-ой выпуск закрылся ростом котировок, доходность которого снизилась до уровня 6,75% годовых; на 0,28% подрос 54-ый выпуск, его доходность снизилась до отметки 5,34% годовых; 61-ый займ подрос на 0,77%; 63-ий на малом объеме снизился на 0,44%. В муниципальном секторе пятый выпуск костромской области изменения доходности не показал; седьмой выпуск московской области подрос на 0,40%; на меньшем объеме девятый займ московской области снизился на 0,14%. Среди облигаций металлургического сектора первый биржевой займ Северстали закрылся с доходностью 6,18% годовых, не показав изменения; на 0,15% снизился третий биржевой выпуск норильского никеля; 13-ый выпуск Мечела подрос на 3%. В секции бумаг топлива и энергетики проявление спроса замечалось в бумагах третьего, восьмого и десятого выпусков Газпромнефти; несущественно снизились доходности первого и второго выпусков Русгидро; под негативным давлением оказался первый биржевой выпуск Новатэка, доходность которого подросла до отметки 6,73% годовых; продажи так же замечались в третьем выпуске Мосэнерго, девятом займе ФСК ЕЭС. В сегменте облигаций связи и транспорта 12-ый выпуск РЖД снизился на 0,20%; покупались все три выпуска Вымпелкома; снижались доходности в пятом, седьмом займах МТС. В финансовом секторе третий биржевой выпуск Промсвязьбанка подрос на 1,18%; второй биржевой займ ВТБ прибавил 0,40%; на меньшем объеме на 0,76% подрос пятый выпуск банка Зенит; рост доходности наблюдался в бумагах одиннадцатого выпуска Россельхозбанка.