Внешние рынки

US Treasuries

Ралли не случилось.

В среду казначейские облигации продолжили снижаться в цене по всей длине кривой, подталкиваемые хорошими корпоративными отчетами и признаками восстановления экономики. Основным поводом снижения спроса на безрисковые активы в пользу акций стал квартальный отчет и оптимистичный прогноз компании Intel. Кроме того, инверторов порадовали замедления темпов снижения производственных мощностей и рост из загрузки. Вдобавок ко всему опубликованный вчера индекс потребительских цен, оказавшийся слегка выше ожиданий, подтвердил вероятность всплеска инфляции, что ударило по ценам наиболее длинных КО.

Отдельно стоит отметить содержания протокола последнего заседания ФРС. В частности, главы региональных банков признали свою обеспокоенность растущим количеством госдолга и возможными последствиями его монетаризации. При этом ФРС не исключает в дальнейшем наращивания объема выкупа бумаг с рынка. Кроме того, денежные власти США признали, что сейчас американская экономика выглядит лучше, чем в начале года и пересмотрела прогнозы по ВВП на 2009 и 2010 гг. в лучшую сторону. Ухудшится лишь ситуация с безработицей, которая по итогам года может достигнуть 10,1%. В целом же отчет произвел на инвесторов положительный эффект и усилил спрос на рисковые активы.

Сегодня в США публикуются недельные данные по безработице, чистый приток иностранного капитала, индекс ФРБ Филадельфии, а также обзор строительного рынка NAHB. Внимание инвесторов будет также приковано и к корпоративным новостям. До открытия рынка свои отчеты опубликуют Nokia и J.P.Morgan Chase, после –Google и IBM.

Еврооблигации

Уходим в Йену?

На рынке еврооблигаций по-прежнему наблюдается затишье. Из недооценных выпусков можно отметить бумаги Татфонда с погашением в 2010 г. Пользовались спросом также «экзотические» евробонды номинированные в йенах.

Внутренний рынок

Корпоративный сектор

Можно отдышаться.

Основным фактором, повлиявшим сегодня на рынок облигаций, стал курс рубля к иностранным валютам. На протяжении всего дня вместе с растущей ценой нефти укреплялся и рубль. В результате на рынке долговом рынке также наблюдалась восходящая ценовая динамика. Торговая активность несколько выросла по сравнению со вчерашним днем. Наибольшим спросом сегодня пользовались бумаги ВК-Инвест1 (+10 б.п.), М-Гор54 (+12 б.п.), М-Гор63 (+29 б.п.).

На фоне позитивных настроений из США ближайшее время падения на российском рынке акций мы не ожидаем, что будет способствовать осторожному росту котировок и на долговом рынке.