Rambler's Top100
 

АК БАРС Финанс: Ежедневный обзор долгового рынка


[16.06.2011]  АК БАРС Финанс    pdf  Полная версия

СКОРО

Погашение ОБР. В пятницу погашается выпуск ОБР на сумму 456 млрд руб., что существенно повысить ликвидность банковской системы, даже если банки активно примут участие в аукционе ОБР сегодня, на котором объем предложения составит 150 млрд руб. Избыточная ликвидность в результате погашения ОБР однако сохраниться недолго – в понедельник компании проводят уплату НДС. При этом в связи с неравномерности распределения ОБР в портфелях банков, не исключаем временного роста ставок на денежном рынке. В целом ликвидность в банковской системы до конца месяца скорее всего останется на сравнительно комфортном уровне выше 800 млрд руб. Суммарные остатки на корсчетах и депозитах банков по состоянию на сегодня утром составляют 834 млрд руб.

СЕГОДНЯ

Внешний рынок: внимание направлено вновь на Грецию, где сегодня премьер-министр страны должен представить новое правительство и пройти вот недоверия.

ВЧЕРА

Внешний рынок

Проблемы в Греции угрожают финансовую стабильность в евро зоне. Массовые протесты против правительства Греции и проводимые ими реформы, которые вчера прошли в Афинах, заставляют ждать не самой спокойной развязки по вопросам реструктуризации долга Греции. На этом фоне будет затруднительно принять быстрое решение по выдачи нового транша финансовой помощи Греции. В целом увеличились риски цепной реакции в остальных странах в зоне евро с большим уровнем долга.

Вновь разочаровывающая статистика по США. Объем промышленного производства в США в мае вырос на 0.1%, тогда как в среднем ожидали повышения этого показателя на 0.2%. Таким образом, промпроизводство в США уже 2 месяца как топчется на месте. Динамика в секторе услуг пока несколько более оптимистична, но в целом в последнее время там также прослеживается замедление. В итоге динамика экономики в последнее время не оправдывает чересчур оптимистичные ожидания об ускорение роста во 2-кв.

Вместе с тем, данные по инфляции вчера несколько превысили прогнозов, вт.ч. базовая инфляция за месяц составила 0.3%, а ожидалось 0.2%. Основной вклад в росту инфляции оказало подорожание аренды (доля последнего в индексе СPI составляет 41.5%). Общая инфляция за год достигла 3.6% по сравнению с 3.2% в апреле, а core СPI подрос до 1.5% г./г. с 1.3%.

По итогам дня доходность 10-летних UST упала на 13 б.п. до 2.97% годовых.

Внутренний рынок

ЦБ РФ не видит в ближайшее время возможностей и резона для сближения своих депозитных и кредитных ставок заявил вчера первый зампред Банка России Алексей Улюкаев. Отметим, что уже не раз в последнее время месяц представители ЦБ оглашали свою оценку, что ставки соответствуют макроэкономической ситуации и целям ЦБ.

Это вновь подтверждает наши ожидания, что, по меньшей мере, до осени, а в случае дефляции в августе и до конца года ЦБ не будет менять процентные ставки.

 
комментарий
 


 

Тел: +7 (495) 796-93-88


Архив комментариев

ПНВТСРЧТПТСБВС
30 31 1 2 3 4 5
6 7 8 9 10 11 12
13 14 15 16 17 18 19
20 21 22 23 24 25 26
27 28 29 30 1 2 3
   
 
    
   

Выпуски облигаций эмитентов:

  • нет связанных эмитентов