Экономические новости

Государственная Дума одобрила сокращение дефицита бюджета в 2011 году в три раза – с запланированных 3,6% до 1,3% ВВП. Снижение дефицита обеспечено повышением прогноза по среднегодовой цене на нефть Urals с 75 до 105 долларов за баррель и соответственным ростом доходов бюджета на 1,138 за счет роста нефтегазовых доходов.

Еврокомиссия повысила прогноз темпов роста ВВП России в 2011 до 4,5% против 3,8%, озвученных осенью 2010 года. Пересмотр прогнозов также связан с ростом цен на нефть, при этом экономисты оказались пессимистичны в оценках экономической ситуации в РФ. Как отмечают эксперты, экономический рост в России ограничен возросшей зависимостью экономики от цен на нефть, низким потенциалом роста добычи углеводородов и относительно низкими темпами роста инвестиций.

Денежный рынок

Совокупный объем депозитов и остатков денежных средств на корреспондентских счетах в ЦБ снизился на начало понедельника на 40 млрд рублей за счет сокращения депозитов. В результате, уровень свободной ликвидности по-прежнему превышает 1,1 трлн рублей. Приближающийся период налоговых выплат будет понижательно давить на сальдо рублевой ликвидности, по итогам сегодняшнего дня мы ожидаем сокращения на 100-150 млрд рублей.

Ставки на межбанковском валютном рынке остаются на уровне прошлой недели, MosPrimeRate o/n по-прежнему держится на уровне 3,5%. Фактор начала налоговых выплат при наличии спроса на ликвидность (на депозиты банков за два дня было размещено 8,6 из предложенных 8,6 млрд. временно свободных средств ЖКХ), по нашему мнению, свидетельствует в пользу роста ставок на МБК до конца месяца.

Валютный рынок

Несмотря на хорошую макроэкономическую статистику, вышедшую по ВВП стран зоны евро, рост опасений относительно ситуации с решением долговых проблем Греции и Португалии вышел на первый план в преддверии сегодняшнего заседания министров финансов Еврозоны. Новость об аресте Доминика Стросс-Кана, директора-распорядителя МВФ, в преддверии текущего заседания еще более вывела рынки из равновесия и подтолкнула евро к 1,40. На данный момент европейская валюта несколько восстановила свои позиции до 1,41. Индекс доллара США укрепился до уровней 75,67 к корзине валют, вернувшись к уровням апреля, против 73 пунктов в начале мая. Укрепление доллара проходит под влиянием положительной статистики по оживлению в экономике, выходящей по США при одновременном ускорении инфляции (в апреле годовая инфляция в США составила 3,2% против 3,1% ожидавшихся), что подогревает рынок делать ставки на ужесточение денежно-кредитной политики в США до конца года.

Рубль сдает позиции бивалютной корзине, торгуясь на уровне 33,40 рублей. Со стороны цен на нефть давление на рубль незначительное – стоимость барреля Brent скорректировалась к 112 долларам, потеряв больше доллара за день. Сжатие рублевой ликвидности из-за налоговых выплат в условиях отсутствия существенного предложения рублей (при сохранении интервенций со стороны ЦБ на тех же уровнях) все же предполагает коррекцию рубля в ближайшие недели в сторону укрепления.

Рынок облигаций

Государственные облигации

В секции российского государственного долга в ходе пятничной торговой сессии явного изменения котировок наиболее торгуемых выпусков федеральных займов не замечалось. В целом можно отметить консолидационный характер торгов, наибольшие торговые обороты пришлись на бумаги ОФЗ 26203, ОФЗ 25076, ОФЗ 25078 котировки которых практически не изменились относительно прошлого закрытия. В пределах 0,10% снижение показали бумаги ОФЗ 25078, ОФЗ 25069. С ОФЗ 25075 прошло тринадцать сделок по итогам которых доходность выпуска незначительно изменилась, закрепившись на уровне 7,21% годовых. На меньшем объеме на ранее достигнутых уровнях задержались облигации ОФЗ 25065, ОФЗ 25074. Семь сделок по цене 107,1% от номинала прошло с однолетней ОФЗ 25069.

На внешних рынках доходность американских казначейские десятилетних облигаций в ходе пятничной торговой сессии снизилась на пять пунктов, закрывшись на отметке 3,169% годовых; тридцатилетние государственные облигации США закрылись с доходностью 4,306% годовых, показав снижение на четыре пункта. На рынках emerging markets доходность российских еврооблигаций Russia 30 закрепилась на уровне 4,54% годовых, снизившись от уровней прошлого закрытия на один пункт. Доходность бразильского десятилетнего долга BR 10 закрепилась на уровне 4,309%, показав снижение доходности на один пункт. Спрэд российского внешнего тридцатилетнего долга RUS 30 к казначейским десятилетним нотам США US Treasuries 10 расширился на пять пунктов, в итоге закрепившись на отметке 137 пунктов.

Корпоративные облигации

В течение пятничной торговой сессии однонаправленных настроений на рынке рублевых корпоративных займов не замечалось, наибольшие торговые обороты прошли в бумагах РЖД, ВТБ, Россельхозбанка. В секторе облигационных займов Москвы двухлетний 62-ой выпуск Москвы закрылся с доходностью 6,71% годовых; на меньшем объеме в пределах 0,16% подросли облигации 54-го выпуска, доходность выпуска в итоге закрепилась на уровне 5,66% годовых; прошли сделки в 56-м выпуске, однако доходность займа осталась на прежних позициях. В муниципальном секторе седьмой выпуск московской области закрылся, консолидировавшись на уровне 100,89% от номинала, восьмой выпуск закрылся несущественным ростом котировок, который составил 0,20%, на меньшем объеме снижение доходности так же показал девятый выпуск московской области; пятый выпуск самарской области изменения доходности не показал. Среди облигаций металлургического сектора первые биржевые выпуски Северстали и Мечела показали незначительный рост доходности, первый биржевой выпуск Евразхолдинга снизился на 0,22%; на меньшем объеме незначительная фиксация прибыли прошла в бумагах второго и пятого выпусков Мечела. В секции бумаг топлива и энергетики в небольшом плюсе закрылись бумаги третьего выпуска Газпромнефти, не изменились, от уровней последнего закрытия, котировки пятого биржевого выпуска Газпромнефти и шестого биржевого займа Лукойла; на тех же позициях остались облигации первого выпуска Русгидро, четвертого долга Лукойла. В егменте облигаций связи и транспорта десятый займ РЖД закрылся с доходностью 6,88% годовых; та же динамика преобладала и в другом выпуске РЖД, в 12-м, доходность которого так же подросла до отметки 4,88% годовых. В финансовом секторе шестой выпуск ВТБ изменения доходности не показал; второй биржевой займ ВТБ подрос на 0,12%; третий выпуск Россельхозбанка подрос на 1,23% до отметки 105,5% от номинала; пятые биржевые займы ВТБ и Россельхозбанка изменения доходности не показали.