Ситуация на рынке FOREX

• Минувшая неделя стала для американской валюты крайне прибыльной благодаря растущим инфляционным рискам в США и вместе с ними, по словам некоторых представителей ФРС, приближение сроков начала нормализации монетарной политики. К тому же, доллар укреплялся, как валюта, в которой номинировано большинство активов, продажи которых отмечаются на протяжении последних дней. В результате, недельные преимущества валюты США составили к франку 1,51%, к евро 1,38%, фунту 1,04% и иене 0,21%.

• Среди последних релизов макроэкономической статистики США стоит выделить цифры по инфляции за апрель. Так, из-за высоких цен на сырьевые активы темпы роста потребительских цен в прошлом месяце повысились до 2,5-летних максимумов с 2,7% до 3,2%г/г. В основном, это было связано с 3,3% м/м ростом цен на бензин и 0,4% м/м ростом цен на продовольствие. При этом показатель базовой инфляции, на который обращает внимание ФРС, вырос до 1,3% г/г, что несколько ниже его целевого уровня в 2%.

• Таким образом, растущие инфляционные риски в США могут вынудить ЦБ страны уже в текущем году начать процесс ужесточения монетарной политики. Причем мы не исключаем, что Банк может действовать в превентивных мерах, не дожидаясь, как достижения целей по инфляции, так и целей по безработице.

• Пара EURUSD торговалась в пятницу в диапазоне 1,4067-1,4340, закрепившись к концу дня в районе 1,4054. Продажи европейской валюты продолжились накануне сегодняшней 2-дневной встречи министров финансов Еврозоны, где рассмотрят окончательные детали плана спасения Португалии и вновь разгоревшийся греческий кризис. К тому же, вслед за обострением долговых проблем европейского региона продолжают назревать проблемы политического характера, в том числе в стане основного игрока региона Германии, где отмечается разлад внутри коалиции немецкого канцлера А.Меркель, в том числе по вопросу оказания финансовой помощи проблемным странам, входящим в зону евро.

• Между тем, по словам главы Европейского фонда финансовой стабильности (EFSF) К.Реглинга, что в случае неплатежеспособности Ирландии, Греции и Португалии частные инвесторы также будут нести риски.

• Сегодня для пары EURUSD уровни сопротивления пройдут: 1,4194, 1,4260, 1,4340, 1,4450, 1,4580, тогда как уровни поддержки пройдут: 1,40, 1,3958, 1,3920 (100-дневная скользящая средняя). Из макроэкономического календаря сегодня стоит выделить уже вышедшие показатели инфляции в Еврозоны, в целом оказавшиеся в рамках ожиданий, за исключением стержневого индекса потребительских цен, который вырос сильнее ожиданий (до 1,6%г/г). Как мы ранее писали, ввиду текущих проблем европейского региона тема инфляции сдвинулась на второй план, поэтому ЕЦБ, вероятно, не пойдет в ближайшее время на очередное повышение ставок.

• Также в США опубликуют: производственный индекс и объемы покупок долгосрочных бумаг ЦБ. Хотя, в свете последних цифр по американской инфляции важно будет обратить внимание на выступление главы ФРС США Б.Бернанке.

• Кроме этого, в Еврозоне начинаются выборы в разных странах, причем в случае снижения «веса» той или иной правящей партии могут усилиться спекуляции на тему затруднения продвижения программ помощи в регионе, что будет оказывать значительное давление на евро. Так, в воскресенье в Италии начались 2-дненые выборы в органы местного управления, итоги которых являются неким тестом популярности премьер-министра С.Берлускони и его правоцентристской коалиции.

• Доллар США сохранил лидирующие позиции и на сегодняшних торгах в Азии на фоне очередных продаж на фондовых и товарных площадках, отмечавшихся в преддверии сегодняшних событий. На этом фоне пары EURUSD и USDJPY изменялись в диапазонах 1,4048-1,4107 и 80,64-81,07.

Ситуация на внутреннем валютном рынке

• Российская валюта провела довольно волатильную неделю, следуя за тенденциями на Forex при поддержке недельного роста цен нефть, укрепилась к евро и сдала часть позиций доллару.

• Между тем, отмечавшийся отток рублевой ликвидности накануне налогового периода пока не смог повлиять на стоимость привлечения средств на денежном рынке. Так, в пятницу ставки однодневных МБК большую часть дня торговались в районе 3,35%, к закрытию вновь опускаясь ниже ставок «овернайт» ЦБ РФ (3,25%). Стоимость денег через однодневное РЕПО под залог ОФЗ и облигаций 1 эшелона по-прежнему составляла примерно 3,6%.

• Общая рублевая ликвидность сократилась за пятницу на 36,077 млрд. руб. до 1126,479 млрд. руб. Остатки на корсчетах кредитных организаций выросли с 687,118 млрд. руб. до 729,172 млрд. руб., в то время как депозиты уменьшилась с 475,438 млрд. руб. до 397,307 млрд. руб.

• Внешний фон на открытии сегодняшних торгов сложился негативный, чем поспешили воспользоваться участники рынка, закрыв короткие позиции по бивалютной корзине. В то же время, во второй половине дня мы не исключаем продаж валюты под налоги, поэтому предположительный диапазон изменения рубля в бивалютной корзины до конца дня может составить 33,49-33,32 руб.