СКОРО

В среду ожидается пресс-конференция президента России Дмитрия Медведева.

На внешнем рынке в среду будет размещена на сайте ФРС стенограмма последнего заседания FOMC.

СЕГОДНЯ

Внутренний рынок: уплата страховых взносов

Сегодня проводится уплата ежемесячных авансовых платежей в ПФР, ФСС и ФОМС за апрель 2011 г. Суммарные остатки на корсчетах и депозитах банков сегодня утром составляют 1126.5 млрд руб. Таким образом, в начале периода налоговых платежей ликвидность банковской системы высока, но не чрезмерно, и уже к концу месяца ставки на межбанке скорее всего подрастут. Для сравнения, в апреле на начало периода авансовых платежей и налогов ликвидность банковской системы была существенно выше (1366 млрд руб. 15 апреля), что однако оказалось недостаточным для спокойного окончания периода налоговых платежей, и к концу месяца ставки на межбанке подскочили до 4.5% для банков первого круга. Правда, в апреле на рост ставок сказалось и неожиданное для некоторых решение Банка России повысить ставки по основным инструментам, тогда как в мае мы не ждем повышение ставок.

Внешний рынок

Сегодня пройдет встреча министров финансов стран зоны евро, на которой в частности будет обсуждаться план помощи Греции. Еврокомиссия в пятницу ухудшила прогноз бюджетного дефицита Греции на текущий год до 9.5% ВВП по сравнению с 7.4% ВВП, на которые ранее ориентировались ЕС и МВФ. Госдолг Греции вырастет в этом году до 158% к ВВП страны.

ВЧЕРА

Внешний рынок

В пятницу данные по инфляции в США по базовому индексу совпали с ожиданиями рынка. В апреле core CPI составил 0.2% за месяц против 0.1% в марте, а по сравнению с годом ранее цены без учета продуктов питания и энергоносителей подросли на 1.3% (1.2% в марте). Общая инфляция в апреле г./г. подросла до 3.2% с 2.7% в марте, а ожидалось повышение до 3.1%.

Данные по инфляции не привели к снижению спроса на treasuries, которые в результате «бегства в качество» снизились по доходности на 5 б.п. в пятницу до 3.16% годовых по 10-летним облигациям. Поддержку спросу на низкорисковые активы оказывает как неразрешенная ситуация вокруг Греции (пока несогласованное увеличение пакета финансовой помощи и/или реструктуризация долга), так и новый виток сомнений вокруг ужесточения денежной политики Китая.

Внутренний рынок

Федеральный бюджет РФ в январе-апреле 2011 года исполнен с профицитом в размере 134 млрд руб., или 0.9% ВВП, сообщил Минфин РФ со ссылкой на предварительные данные об исполнении бюджета.

В частности, доходы бюджета в январе–апреле составили 3340 млрд руб. (37.8% общего объема доходов, утвержденных законом о бюджете на год), кассовые расходы – 3206 млрд руб. (30.1% к уточненной росписи). По предварительной оценке Минфина, первичный профицит федерального бюджета достиг 225.9 млрд рублей, или 1.4% ВВП.

Минфин уточнил в сторону повышения размер профицита бюджета за первые три месяца 2011 года – он составил 178 млрд рублей, или 1.5% ВВП, тогда как ранее профицит оценивался в 121.3 млрд руб. (1.1% ВВП).

В данных за апрель обращает на себя внимание факт, что при цене на нефть URALS в среднем за апрель $119 за баррель, бюджет за этот месяц исполнен с дефицитом в размере 44 млрд руб. Из одного месяца далеко уходящие выводы делать не стоить, но такая динамика несколько настораживает в случае более глубокой коррекции цен на нефть на внешнем рынке.

На фоне дефицитного бюджета за месяц, в апреле произошло изменение в структуре финансирования. В частности, остатки бюджета на счетах в банковской системе перестали расти, тогда как в первом квартале остатки увеличились на 653.5 млрд руб. (в т.ч. за счет чистого привлечения на внутреннем долговом рынке в объеме 280 млрд руб.). Снижение остатков казначейства, по данным Минфина, составило в апреле 4.1 млрд руб.