Rambler's Top100
 

БИНБАНК: Ежедневный обзор рынков


[16.05.2008]  БИНБАНК    pdf  Полная версия
Денежный рынок

Вчера на внутреннем денежном рынке прошли налоговые платежи. Организации выплачивали авансовые платежи по ЕСН и страховым взносам, а также часть акцизов. Перечисление налогов в бюджет отразилось на уровне рублевой ликвидности, который упал ниже отметки в 800 млрд. руб. На утро 16 мая сумма средств на корреспондентских и депозитных счетах Банка России составила 792,5 млрд. руб., что на 3,62% ниже значения, показанного днем ранее. Тем не менее, мы отмечаем, что налоговые выплаты практически не оказали никакого негативного влияния на настроение участников рынка межбанковских кредитов. В течение всей недели уровень средневзвешенной ставки находится в достаточно узком диапазоне 3,70- 3,90% годовых. Объемы операций РЕПО с Банком России продолжают снижаться. По итогам аукциона, прошедшего вчера, под залог ценных бумаг банки привлекли лишь 5,6 млрд. руб., против 6,5 млрд.руб., привлеченных днем ранее. Средневзвешенная ставка закрылась на отметке 6,53% годовых. Сегодняшний день не обещает принести на российский рынок непредвиденных сюрпризов. Мы ожидаем спокойного окончания текущей рабочей недели. По нашему мнению, ключевые показатели будут находиться вблизи достигнутых значений.

Валютный рынок

Мировой валютный рынок продолжает оставаться под влиянием разнонаправленных макроэкономических данных. После незначительного роста в ходе прошедших сессий, в четверг курс американской валюты снизился по отношению к основным валютным парам. Курс единой европейской валюты вырос на 0.2 процента, достигнув отметки 1.5484. По отношению к иене единая валюта поднялась также на 0.2 процента и достигла отметки 161.98. Между тем курс японской валюты укрепился против доллара после выхода информации о том, что японская экономика выросла на 0,8 процента в январе-марте по сравнению с предыдущим кварталом, превысив прогнозы экономистов. Напомним, что ранее доллар поддерживался позитивными новостями американского фондового рынка США, растущей доходности государственных облигаций и надежд на то, что худший период кредитного кризиса остался позади. Данные ожидания позволили американской валюте в течение недели достичь двухмесячного максимума относительно корзины основных валют. В целом на валютном рынке преобладают разнонаправленные тенденции. Активность торгов также находится на низком уровне. По всей видимости, прошедшая коррекция по доллару была связана с закрытием со стороны спекулятивных инвесторов коротких позиций, поскольку на рынке стали меняться настроения в отношении дальнейшей денежно-кредитной политики ФРС США. Между тем,  стратегические инвесторы не склонны занимать торговые позиции в связи с тем, что макроэкономические данные в США и Еврозоне не дают четких сигналов для занятия торговых позиций. После череды оптимистических экономических новостей в начале недели, о существующих угрозах замедления американской экономики напомнили данные по промышленному производству в США. Данные показали более сильное снижение на 0.7 %, что стало отражением крупнейшего спада обрабатывающего сектора с сентября 2005 года. В ближайшее время, основные валютные пары будут торговаться в рамках узкого торгового диапазона в ожидании новых драйверов движения.

Рынок облигаций

Вчерашний торговый день проходил в спокойном режиме, заключать сделки участники рынка совсем не спешили, корпоративный рынок на тех же торговых объемах остался на текущих уровнях, лишь некоторые выпуски первого эшелона отыграли предыдущее снижение. На рынке ОФЗ царило затишье, бумаги, показавшие торговые обороты закрылись на положительной территории.

Государственные облигации

На рынке государственных займов максимальные обороты торгового дня пришлись на облигации ОФЗ 46003 с дюрацией более года, основной объем по данной бумаге заключался в режиме переговорных сделок; ОФЗ 25060 и ОФЗ 46002 закрылись на околонулевых уровнях изменившись в среднем на плюс 0,08%. ОФЗ 25061, ОФЗ 2619 и ОФЗ 26199 игроки рынка государственного долга предпочитали продавать, все сделки по которым пришлись на основной режим торгов. Высоколиквидная ОФЗ 46020, после затянувшегося снижения прибавила в цена 0,41%.

На внешних рынках после двухдневных продаж еврооблигаций Russia 30 замечается возвращение спроса, доходность по российскому тридцатилетнему еврозайму снизилась на два пункта и составила 5,28%. Американские десятилетние казначейские бумаги закрылись с доходностью 3,82%, показав повышение своих котировок. Спрэд RUS 30 к US Treasuries 10 достиг уровня 146 пунктов, расширившись относительно предыдущего закрытия на 8 пунктов.

Сегодняшний торговый день мало будет отличаться от вчерашнего, говоря о уровне рублевой ликвидности можно сказать, что она находится на умеренном уровне, ставки на денежном рынке не превышают 4% - однако облигации федерального займа по-прежнему находятся в состоянии поиска справедливого ценового уровня, а состояние российской ликвидности будет слабо отражаться на российских федеральных займах.

Корпоративные облигации

Вторичный рынок

Объем торгов корпоративными и региональными облигациями составил 65 млрд. рублей, из которых 12 млрд. рублей пришлось на вторичные торги. Среди субфедеральных облигаций наибольшие обороты показали бумаги второго выпуска Самарской области, снизившиеся на 0,26%. Пятый и шестой займы Московской области закрылись в плюсовой зоне. Среди долговых бумаг первоклассных эмитентов облигации четвертого займа Лукойла прибавили 0,15%; четвертый, шестой и седьмой выпуски Газпрома не показали изменения своих доходностей. Бумаги ФСК ЕЭС-03 снизились на 0,19%.

Активность игроков на вторичном рынке рублевого долга может снизиться, оптимизм в инвестиционных рядах все еще отсутствует, и как следствие вероятен сценарий разнонаправленных настроений и слабых объемов торгов. Стабильность уровня рублевой ликвидности сказывается на стабильности долгового рынка.

 
комментарий
 


 

Тел: +7 (495) 796-93-88


Архив комментариев

ПНВТСРЧТПТСБВС
30 31 1 2 3 4 5
6 7 8 9 10 11 12
13 14 15 16 17 18 19
20 21 22 23 24 25 26
27 28 29 30 1 2 3
   
 
    
   

Выпуски облигаций эмитентов: