Rambler's Top100
 

Ѕ»ЌЅјЌ : ≈жедневный обзор рынков


[16.05.2008]  Ѕ»ЌЅјЌ     pdf  ѕолна€ верси€
ƒенежный рынок

¬чера на внутреннем денежном рынке прошли налоговые платежи. ќрганизации выплачивали авансовые платежи по ≈—Ќ и страховым взносам, а также часть акцизов. ѕеречисление налогов в бюджет отразилось на уровне рублевой ликвидности, который упал ниже отметки в 800 млрд. руб. Ќа утро 16 ма€ сумма средств на корреспондентских и депозитных счетах Ѕанка –оссии составила 792,5 млрд. руб., что на 3,62% ниже значени€, показанного днем ранее. “ем не менее, мы отмечаем, что налоговые выплаты практически не оказали никакого негативного вли€ни€ на настроение участников рынка межбанковских кредитов. ¬ течение всей недели уровень средневзвешенной ставки находитс€ в достаточно узком диапазоне 3,70- 3,90% годовых. ќбъемы операций –≈ѕќ с Ѕанком –оссии продолжают снижатьс€. ѕо итогам аукциона, прошедшего вчера, под залог ценных бумаг банки привлекли лишь 5,6 млрд. руб., против 6,5 млрд.руб., привлеченных днем ранее. —редневзвешенна€ ставка закрылась на отметке 6,53% годовых. —егодн€шний день не обещает принести на российский рынок непредвиденных сюрпризов. ћы ожидаем спокойного окончани€ текущей рабочей недели. ѕо нашему мнению, ключевые показатели будут находитьс€ вблизи достигнутых значений.

¬алютный рынок

ћировой валютный рынок продолжает оставатьс€ под вли€нием разнонаправленных макроэкономических данных. ѕосле незначительного роста в ходе прошедших сессий, в четверг курс американской валюты снизилс€ по отношению к основным валютным парам.  урс единой европейской валюты вырос на 0.2 процента, достигнув отметки 1.5484. ѕо отношению к иене едина€ валюта подн€лась также на 0.2 процента и достигла отметки 161.98. ћежду тем курс €понской валюты укрепилс€ против доллара после выхода информации о том, что €понска€ экономика выросла на 0,8 процента в €нваре-марте по сравнению с предыдущим кварталом, превысив прогнозы экономистов. Ќапомним, что ранее доллар поддерживалс€ позитивными новост€ми американского фондового рынка —Ўј, растущей доходности государственных облигаций и надежд на то, что худший период кредитного кризиса осталс€ позади. ƒанные ожидани€ позволили американской валюте в течение недели достичь двухмес€чного максимума относительно корзины основных валют. ¬ целом на валютном рынке преобладают разнонаправленные тенденции. јктивность торгов также находитс€ на низком уровне. ѕо всей видимости, прошедша€ коррекци€ по доллару была св€зана с закрытием со стороны спекул€тивных инвесторов коротких позиций, поскольку на рынке стали мен€тьс€ настроени€ в отношении дальнейшей денежно-кредитной политики ‘–— —Ўј. ћежду тем,  стратегические инвесторы не склонны занимать торговые позиции в св€зи с тем, что макроэкономические данные в —Ўј и ≈врозоне не дают четких сигналов дл€ зан€ти€ торговых позиций. ѕосле череды оптимистических экономических новостей в начале недели, о существующих угрозах замедлени€ американской экономики напомнили данные по промышленному производству в —Ўј. ƒанные показали более сильное снижение на 0.7 %, что стало отражением крупнейшего спада обрабатывающего сектора с сент€бр€ 2005 года. ¬ ближайшее врем€, основные валютные пары будут торговатьс€ в рамках узкого торгового диапазона в ожидании новых драйверов движени€.

–ынок облигаций

¬черашний торговый день проходил в спокойном режиме, заключать сделки участники рынка совсем не спешили, корпоративный рынок на тех же торговых объемах осталс€ на текущих уровн€х, лишь некоторые выпуски первого эшелона отыграли предыдущее снижение. Ќа рынке ќ‘« царило затишье, бумаги, показавшие торговые обороты закрылись на положительной территории.

√осударственные облигации

Ќа рынке государственных займов максимальные обороты торгового дн€ пришлись на облигации ќ‘« 46003 с дюрацией более года, основной объем по данной бумаге заключалс€ в режиме переговорных сделок; ќ‘« 25060 и ќ‘« 46002 закрылись на околонулевых уровн€х изменившись в среднем на плюс 0,08%. ќ‘« 25061, ќ‘« 2619 и ќ‘« 26199 игроки рынка государственного долга предпочитали продавать, все сделки по которым пришлись на основной режим торгов. ¬ысоколиквидна€ ќ‘« 46020, после зат€нувшегос€ снижени€ прибавила в цена 0,41%.

Ќа внешних рынках после двухдневных продаж еврооблигаций Russia 30 замечаетс€ возвращение спроса, доходность по российскому тридцатилетнему еврозайму снизилась на два пункта и составила 5,28%. јмериканские дес€тилетние казначейские бумаги закрылись с доходностью 3,82%, показав повышение своих котировок. —прэд RUS 30 к US Treasuries 10 достиг уровн€ 146 пунктов, расширившись относительно предыдущего закрыти€ на 8 пунктов.

—егодн€шний торговый день мало будет отличатьс€ от вчерашнего, говор€ о уровне рублевой ликвидности можно сказать, что она находитс€ на умеренном уровне, ставки на денежном рынке не превышают 4% - однако облигации федерального займа по-прежнему наход€тс€ в состо€нии поиска справедливого ценового уровн€, а состо€ние российской ликвидности будет слабо отражатьс€ на российских федеральных займах.

 орпоративные облигации

¬торичный рынок

ќбъем торгов корпоративными и региональными облигаци€ми составил 65 млрд. рублей, из которых 12 млрд. рублей пришлось на вторичные торги. —реди субфедеральных облигаций наибольшие обороты показали бумаги второго выпуска —амарской области, снизившиес€ на 0,26%. ѕ€тый и шестой займы ћосковской области закрылись в плюсовой зоне. —реди долговых бумаг первоклассных эмитентов облигации четвертого займа Ћукойла прибавили 0,15%; четвертый, шестой и седьмой выпуски √азпрома не показали изменени€ своих доходностей. Ѕумаги ‘—  ≈Ё—-03 снизились на 0,19%.

јктивность игроков на вторичном рынке рублевого долга может снизитьс€, оптимизм в инвестиционных р€дах все еще отсутствует, и как следствие веро€тен сценарий разнонаправленных настроений и слабых объемов торгов. —табильность уровн€ рублевой ликвидности сказываетс€ на стабильности долгового рынка.

 
комментарий
 


 

“ел: +7 (495) 796-93-88


јрхив комментариев

ѕЌ¬“—–„“ѕ“—Ѕ¬—
31 1 2 3 4 5 6
7 8 9 10 11 12 13
14 15 16 17 18 19 20
21 22 23 24 25 26 27
28 29 30 1 2 3 4
   
 
    
   

¬ыпуски облигаций эмитентов: