Комментарии и прогнозы

Внешний долг РФ КО США продолжили снижаться на фоне опубликованной статистики. Ждем сегодня активного дня при достаточно большом количестве новых данных и публикации финансовой отчетности JP Morgan.

Внутренний долг РФ Инвесторы рублевого рынка замерли в ожидании последствий апрельских налоговых платежей. Ближайший четверг может прояснить картину.

Внешний долг РФ

Американский долговой рынок второй день подряд демонстрирует снижение котировок. Основное движение цен пришлось на середину дня после выхода статистики.

• Индекс цен производителей вырос на 6,9% год-к-году при прогнозе в 6,2% годовых. При этом его ядро показало позитивную динамику на уровне 2,7%, что чуть ниже предсказаний аналитиков, однако перекрывает результат прошлого периода. Мы по-прежнему наблюдаем развитие инфляционной спирали в экономике США, что неудивительно учитывая динамику снижения ставок со стороны ФРС.

• Также стоит отметить неожиданный рост промышленного индекса штата Нью-Йорк до 0,6 пункта при прогнозе в (-17) пунктов.

Сочетание показателей высокой инфляции с хорошими цифрами по экономике, свидетельствующими об отсутствии спада в промышленности, в сочетании поставили под вопрос дальнейшее понижение ставки ФРС, что способствовало улучшению настроя инвесторов и росту фондовых индексов на фоне падения КО США.

Сегодняшний день будет еще более интересным. Выходят данные по потребительской инфляции, промышленному производству, закладке домов и разрешениям на строительство. Кроме того, не забываем об отчетности JP Morgan за I квартал этого года.

Россия-30 по-прежнему колеблется в районе 115,5% от номинала при малой динамике котировок. Спред сузился до 166 б.п. 5-летний CDS подпродали до 127 б.п.

Рынок рублевых облигаций

На фоне сохраняющейся умеренной активности ситуация на внутреннем долговом рынке вчера осталась без существенных изменений. По-прежнему инвесторы воздерживаются от серьезных инвестиционных решений, опасаясь приближающихся налоговых выплат, но и не спешат сокращать портфели, поскольку ситуация на денежном рынке пока остается стабильной.

Основной интерес участников рынка сейчас сосредоточен на запланированных на вторую половину недели размещения и на ситуацию на денежном рынке. В этой связи итоги размещения бюджетных средств, первый аукцион которых запланирован на завтра, вызывает особо пристальное внимание.