Денежный рынок

Ставки на рынке рублевых МБК умеренно выросли в понедельник на фоне начала налогового периода. Средневзвешенная ставка однодневных кредитов MIACR составила по итогам дня 3,61% годовых, поднявшись на 67 базисных пунктов по отношению к предыдущему значению.

На утренней сессии однодневного РЕПО коммерческие банки привлекли 8,63 млрд. руб. под средневзвешенную ставку 5,94% годовых. Тем временем, уровень рублевой ликвидности на утро 16 марта показал логичное снижении в преддверии налогового периода. Сальдо суммарных остатков на счетах Центробанка и торговых операций остается выше 1.3 трлн. рублей. По итогам прошедшего дня совокупные остатки снизились в районе 5,86% относительно предыдущего значения и остановились на отметке 1 268,9 млрд. руб.

Сегодня завершилась уплата страховых взносов в фонды в РФ, основная же часть налоговых уплат придется на следующую неделю: уплата трети НДС за четвертый квартал 2009 года завершится 22 марта, уплата налога на добычу полезных ископаемых - 25 марта

Валютный рынок

Мировой валютный рынок торгуется в отсутствии глобальных идей. Доллар удерживает позиции к другим валютам в преддверии заседания ФРС, а евро снизился к иене из-за отсутствия прогресса в отношении финансовой помощи для обремененной долгами Греции. Министры финансов стран еврозоны сегодня, как ожидается, согласуют порядок предоставления финансовой поддержки обремененной долгами Греции, несмотря на позицию Германии и Франции, испытывающих сильные сомнения в вероятности такого сценария. Между тем, основное внимание рынка направлено на результаты заседания Федерального резервного Банка США по вопросу дальнейшего изменения уровня основных процентных ставок. Как ожидается, Комитет повторит обещание сохранять ключевую ставку очень низкой в течение "продолжительного времени". На этой неделе также ожидается совещание Банка Японии. Ожидается, что на двухдневном заседании Банка Японии, которое начнется во вторник, будут обсуждаться меры по дальнейшему смягчению денежно-кредитной политики.

В ходе азиатской торговой сессии долларовый индекс снизился на 0,1 процента до 80,16 пункта. Изменение тона ФРС, вероятно, поддержит американскую валюту, но шансы на это довольно невысоки, говорят трейдеры. Евро стабилен к доллару на уровне 1,3685. К иене евро опустился на 0,3 процента до 123,45 иены. Доллар подешевел к иене на 0,3 процента до 90,24 иены.

На сырьевом рынке цены на нефть продолжают оставаться стабильными вблизи ключевого уровня $80 за баррель. После падения почти на 2 процента на предыдущей сессии, так как рынок ждет результатов заседания ОПЕК и собраний центробанков. Поскольку доллар также торгуется без изменений к евро после повышения в понедельник, вызванного опасениями о проблемах в Греции, у цен на нефть нет никаких причин для движения в ту или иную сторону.

Рынок облигаций

Государственные облигации

В секторе федеральных займов не смотря на рост общего уровня рублевой ликвидности, часть инвесторов предпочла незначительно зафиксировать прибыль, в частности в отрицательный сектор сползли котировки ОФЗ 26202; на 0,10% снизились бумаги ОФЗ 25068; во внесистемном режиме прошло две сделки с ОФЗ 25066; на тех же ценовых уровнях остались бумаги ОФЗ 25073; на 1,1% по итогам пяти сделок подросли облигации ОФЗ 25071; по итогам двух сделок до 7,24% годовых подросла доходность ОФЗ 46014. На меньшем объеме подрастали котировки ОФЗ 46017; не малых объемах в пределах 0,35% выросли облигации ОФЗ 25070 и ОФЗ 26200.

На внешних рынках доходность десятилетнего государственного американского выпуска US Treasuries 10 закрепилась на минимальном уровне последней недели, входе вчерашней торговой сессии доходность бумаг UST 10 снизилась на 0,73 пункта, закрепившись на отметке 3,70%; тридцатилетние облигации США остались на прежних ценовых уровнях, закрывшись с доходностью 4,632%. Доходность российского внешнего тридцатилетнего долга Russia 30 торгуется ниже границы 5%, спрэд при этом еврооблигаций RUS 30 к государственным десятилетним казначейским билетам США закрепился ниже 130 пунктов. В секции государственных займов восточной Европы, можно отметить существенный рост доходности в бумагах 5-ти и 9-ти летних выпусках Болгарии, а также в 9-ти и 27-ми летних выпусках Польши, причины роста доходности пока не известны, вероятна слабая ликвидность в данных выпусках, оказавшая столь существенное давление на динамику доходности этих выпусков.

Корпоративные облигации

Вторичный рынок

В первый торговый день этой неделе настроения инвесторов были направлены в сторону фиксации прибыли, существенных распродаж не замечалось, поддержку рынку оказывал высокий уровень рублевой ликвидности. По итогам дня объем торгов корпоративными и региональными облигациями составил 125,3 млрд. рублей, из которых 18,8 млрд. рублей пришлось на вторичные торги, 106,5 млрд. рублей - на сделки РЕПО. В секторе облигаций Москвы преобладали негативные настроения, существенного снижения котировок не происходило, - на 0,75% подешевел 49-ый выпуск; в пределах 0,20% снижались облигации 58-го и 62-го выпусков; на меньшем объеме росли доходности 50-го и 54-го выпусков. В субфедеральном секторе второй выпуск республики Карелия подешевел на 0,50%; восьмой выпуск московской области прибавил 0,49%; с доходностью 6,96% годовых, закрылся пятый выпуск московской области. В секции облигаций металлургии в пределах 0,40% подешевели бумаги первого и второго выпусков Сибметинвеста, четвертый биржевой выпуск Северстали подешевел на 0,14%; на 0,17% подросли бумаги первый биржевой выпуск Мечела. В сегменте облигаций топлива и энергетики второй выпуск Башнефти подрос на 0,19%; седьмой биржевой выпуск Лукойла на меньшем объеме подрос на 0,26%; третий биржевой займ Лукойла, изменения доходности не показал, закрывшись на отметке 7,24% годовых. В секторе связи и транспорта снижались котировки по бумагам 10-го, 23-го выпусков РЖД; на 0,18% снизился пятый выпуск МТС; третий долг АФК Система потерял 0,35% своей стоимости. В финансовом сегменте облигаций покупались бумаги восьмого и девятого выпусков Россельхозбанка; на 0,33% снизился третий выпуск Россельхозбанка; пятый долг банка Петрокоммерц закрылся с доходностью 9,85% годовых; проявление спроса замечалось на восьмой, десятый и одиннадцатый займы АИЖК.

В целом оснований фиксировать прибыль пока нет, снижение доходности облигаций продолжится в ближайшее время.