ВАЛЮТНЫЕ ОБЛИГАЦИИ

• Розничные продажи и отчетность Citi толкают доходность UST все ниже
• Emerging debt: цены стабильны, спреды расширяются
• «Тридцатка» вблизи максимумов, Газпром немного «подобрали»

РУБЛЕВЫЕ ОБЛИГАЦИИ

• Второй эшелон принял эстафету роста от первого
• Минфин планирует произвести доразмещение длинного выпуска ОФЗ на этой неделе
• АИЖК – куда спешим?

МАКРОЭКОНОМИКА И ДЕНЕЖНЫЙ РЫНОК

• Вчерашние налоговые платежи привели к мизерному оттоку ликвидности

ЭМИТЕНТЫ: СОБЫТИЯ И КОММЕНТАРИИ

• X5 собирается купить Карусель, окончательное решение после due diligence
• Gallery меняет генерального директора
• Заводы Гросс публикуют предварительные результаты деятельности в 2007 г.

ТОРГОВЫЕ ИДЕИ

• Покупать еврооблигации TNK 17 и TNK 18. Спред к кривой ЛУКОЙЛа не должен превышать 30-50 бп
• Покупать выпуски Raspadskaya 12 и Eurochem 12. После недавнего sell-off эти бонды все еще выглядят дешевыми
• Покупать МИА-4: бумага сочетает в себе достоинства обыкновенной облигации и обеспеченной бумаги. Справедливая доходность не превышает YTM 8.50%
• Покупать наиболее дешевый первый эшелон: РСХБ-4, ВТБ 24, АИЖК-10
• Покупать самые недооцененные бумаги из списка инструментов, которые еще не вошли, но скоро войдут в список РЕПО ЦБ: ЮТК-4, ЮТК-5, МОЭСК-1, ВТБ-Лизинг-1, ПИА АИЖК
• Покупать облигации ГС Сухого, МИГ-2, ПМЗ, УМПО-2 и Сатурн-3: потенциал сужения спредов к ОФЗ в результате реформирования отрасли – не менее 100 бп. Ориентир – кривая Иркута
• Покупать Трансмаш-2 при спреде к РЖД-5 на уровне 255 бп: потенциал сужения к кривой РЖД не менее 100 бп

СЕГОДНЯ

• Будут опубликованы индексы цен потребителей в США и Еврозоне за декабрь