ТРАСТ: Навигатор долгового рынка

[16.01.2007]  ИБ ТРАСТ

Полная версия

• Отдыхает Америка – отдыхают все

• Доходность UST может продолжить рост перед инфляцией

• Ориентир по CenterCredit 14 – 9.00%, скромная премия

РУБЛЕВЫЕ ОБЛИГАЦИИ

• ОФЗ: не шатко, не валко

• Ждем аукциона ОФЗ 26199

• «Боковик» в «корпоративках», АИЖК-7 и АИЖК-8 интересны

МАКРОЭКОНОМИКА И ДЕНЕЖНЫЙ РЫНОК

• Сумма остатков на корсчетах и депозитах продолжает снижаться

• Несколько министерств и ведомств РФ предложили правительству согласованный перечень мер по снижению темпов роста предложения денег

ЭМИТЕНТЫ: СОБЫТИЯ И КОММЕНТАРИИ

• УРАЛСИБ не купил Копейку?

• Mirax покупает земельный участок вблизи Большого сити

ТОРГОВЫЕ ИДЕИ

• Покупать облигации Alfa bank Ukraine 09. Выпуск размещен с премией к Alfa Bank 09 на уровне 200 бп. Ее справедливое значение, на наш взгляд, – 75 бп

• Покупать KazanOrgSintez 11: справедливый спред к NKNH 15 составляет около 50 бп

• Покупать Alliance 13, ATF 16 – бонды казахских банков «второго эшелона» в последнее время сильно отстали от рынка, без существенных причин. Потенциал сужения спредов 30-40 бп

• Покупать облигации СИБУР Холдинг. Спред к Газпром-6 почти 100 бп, тогда как справедливый - не более 50-70 бп

• «Золотая» идея - Хайленд Голд. Облигации торгуются на уровне YTM 13.62%. Потенциал снижения доходности – 250-300 бп

• Покупать Самарскую обл.-3 – избыточная премия к Мособласти-6 и Самарской обл.-2 составляет порядка 20 бп

• Покупать РСХБ-2, валютная премия на уровне 150 бп слишком широка. Потенциал сужения – 50-80 бп

• Покупать выпуски МОИА, МИА и Мособлгаза (стратегически важные «дочки» Москвы и Мос.области). По МОИА оферта Мос.области

СЕГОДНЯ

• Состоится выступление Юргена Старка (ЕЦБ)

• Публикуются данные по инфляции (СPI) в Великобритании за декабрь и за год

комментарий