Контакт-центр
Клиентская поддержка
Голосовой трейдинг
Банковские карты
ФК "УРАЛСИБ": Ежедневный обзор рынка облигаций
Экономические данные, опубликованные в пятницу в США (PPI, retail sales), вышли в поддержку ожиданий инвесторов о близящемся окончании серии повышений процентной ставки и вызвали скачок цен в UST. Инверсия кривой Treasuries сохраняется – для сравнения доходность 10-лентних UST год назад составляла 4,25% или всего на 10 б.п. ниже чем сегодня. Индекс 30-летних Treasuries сейчас находится на уровне 4,529 или на 20 б.п. ниже чем год назад. Денежный рынок Высокий уровень ликвидности в системе – остатки на корсчетах сегодня составляют 389 млрд руб. – позволяют инвесторам отвлечься от проблем денежного рынка. Текущие значения ставок overnight для банков 1-го круга – ниже 1%, ставки РЕПО колеблются на уровне 3-4%, а это значит что покупка бумаг с доходностью 6,5-8,0% на какое-то время перестала быть убыточной для кредитных организаций с ограниченным доступом к «дешевым» кредитным ресурсам. Валютный рынок Низкое значение индекса розничных продаж и выросший бюджетный дефицит в США вызвали снижение курса доллара. Текущий курс евро – 1,2142. Курс рубля – 28,3846. Торговые идеи Покупать – Салават-2 (8,28% на 47 мес.), ТМК-2 (8,18% на 14 мес.), НКНХ-4 (7,97% на 39 мес.). Сегодня … плавное снижение доходности рублевых облигаций продолжится, однако в ближайшие дни мы ожидаем замедления роста цен в качественном сегменте корпоративного сектора и смещения фокуса на бумаги 2-3 эшелонов. Тем не менее, почти полное отсутствие первичных размещений в январе и высокий уровень свободной ликвидности сохраняют общий позитивный фон для дальнейшего роста рынка рублевых долговых инструментов. Среднесрочная перспектива Равновесие на рынке US Treasuries создает предпосылки для сокращения спреда рынка российских еврооблигаций и в свою очередь сужения спреда рынка рублевого долга к рынку еврооблигаций. При этом спрэд России’30 продолжает держаться на уровне 115-120 б.п., то есть на неоправданно высоком уровне. Рынок госбумаг установил новый рекорд по спрэду к рынку еврооблигаций – 105 б.п., и мы допускаем, что спрэд может продолжить сокращение до значений 90-95 б.п., тем более что ожидания укрепления курса рубля делают вложения в рублевые облигации даже сейчас – на пике роста весьма перспективными для западных инвесторов.
|
Тел: +7 (495) 796-93-88Выпуски облигаций эмитентов: |
|
© "Finam.Ru". При полном или частичном использовании материалов ссылка на "FinamBonds" обязательна.
На сайте осуществляется обработка пользовательских данных с использованием Cookie в соответствии с Правилами обработки пользовательских данных.
Данные по ISIN кодам предоставлены НКО ЗАО НРД |