Внутренний рынок: Рабочая неделя на рынке облигаций открылась неактивными торгами без ярко выраженного ценового тренда. Усилившийся в конце предыдущей недели оптимизм на внешних рынках «компенсировался» очередным налоговым периодом и серьезной активностью эмитентов на первичном рынке, которая отвлекает на себя существенную часть ликвидности. Только на текущей неделе инвесторам будут предложены новые выпуски облигаций ВТБ24, ММК, Лукойла и Татфондбанка общим объемом 41 млрд. руб. Рабочая неделя открылась снижением котировок большинства долговых бумаг. Таким образом, мы не ожидаем существенного изменения достигнутых ценовых уровней на рынке облигаций, но вместе с тем, не исключаем кратковременных и неагрессивных продаж под влиянием изменения внешней конъюнктуры.

На середину торгового дня в понедельник с наибольшими оборотами росли Москва54 (+0,63% от цены закрытия в пятницу), Томск-4(+0,34%), ВТБ-6(+0,17%), Коми-6(+0,07%), ГазпромА4(+0,05%), ЛукойлБО19(+0,03%). Снижались котировки следующих бумаг – ГазпромА11(-0,03%), Зенит-3(-0,05%), ВК-Инвест-1(-0,06%), ВТБ-5(-0,16%), ЛУКОЙЛ-4(-0,19%), Москва63(-0,43%), ГазпромА13(-0,43%), РЖД-10(-0,51%). Общий объем рублевой ликвидности коммерческих банков на корсчетах и депозитах в ЦБ РФ на утро понедельника вырос на 14,7 млрд. руб. и составил 994,2 млрд. руб. На рынке МБК ставки на низком уровне - Mosprime O/N – 4,67%, 1M – 6,51%, 3M – 7,29%. Кривая NDF выглядит комфортно – 1M – 5,98%, 3M – 6,49%, 1Y – 6,8%. По итогам второй половины торгового дня в понедельник доллар «подешевел» к рублю на 0,57% до 30,089 руб., а евро на 0,08% до 44,058 руб. Как результат - курс бивалютной корзины снизился на 0,13%, и составил 36,381 руб.

Рынок USTreasuries и еврооблигаций:

В начале недели на рынках преобладает умеренный оптимизм, благодаря объявленной поддержке Дубаю со стороны столичного эмирата Абу-Даби. Среди важных событий текущей недели наиболее важным станет последнее в 2009 году заседание ФРС США. Изменения процентной ставки никто не ждет, но, как и всегда, особое внимание будет уделено комментариям и оценкам которые будут опубликованы после заседания. В преддверии открытия американской торговой сессии в понедельник кривая UST практически не изменилась - UST-2 – 0,806% годовых(-0,5б.п.), UST-10 – 3,533% годовых(-2б.п.), UST-30 – 4,479% годовых(-3б.п.). Сегмент российских еврооблигаций пока неактивен - Rus-30 подрос на 0,06% до 112,93% от номинала, доходность выпуска составляет 5,384% годовых(-3б.п.). Спрэд между Rus-30 - UST-10 сузился на 1 б.п. до 185 б.п.