Денежный рынок

Рынок МБК в понедельник вступил в фазу налогового периода. Во второй половине дня уровень процентных ставок оставался в зоне умеренного понижения. Средневзвешенная ставка однодневных кредитов MIACR составила по итогам дня 4,84% годовых, поднявшись на 58 базисных пунктов по отношению к уровню предыдущего торгового дня.

Центробанк РФ увеличил более чем вдвое максимальный объем предоставления денежных средств на аукционах однодневного прямого репо во вторник до 125 миллиардов рублей на фоне роста ставок денежного рынка и крупного размещения ОБР. ЦБР начнет 15 декабря размещать двенадцатую серию облигаций Банка России (ОБР) на сумму 400,0 миллиарда рублей с погашением 15 июня 2010 года. Лимит для аукциона недельного репо установлен в размере 75 миллиардов рублей. Минимальная ставка однодневного и семидневного репо составляет 6,25 процента годовых. В понедельник, 15 декабря, лимит на аукционах однодневного репо составлял 50 миллиардов рублей. ЦБ РФ сохранил лимит средств, предоставляемых кредитным организациям по сделкам "валютный своп", заключенным 15 декабря 2009 года, в размере 10,0 миллиарда рублей. Банк России с 15 июня 2009 года начал устанавливать единый лимит средств для первого и второго аукционов однодневного репо. Максимальный объем средств, предоставляемых кредитным организациям по операциям "валютный своп", ЦБР устанавливает ежедневно с 20 октября 2008 года исходя из прогноза дефицита банковской ликвидности и с учетом конъюнктуры внутреннего валютного рынка.

Сегодня начнется уплата ЕСН и страховых взносов. Как следствие, мы ожидаем некоторый рост ставок денежного рынка, однако в пределах диапазона 7-8%

Валютный рынок

Начало недели на мировом валютном рынке прошло в достаточно спокойной обстановке. В настоящий момент на валютный рынок влияют два разнонаправленных фактора. С одной стороны, в сторону покупок кросс-валют выступает разрешение ситуации в Дубаи. С другой стороны рынок ждет новых новостей со стороны предстоящей встречи ФРС США. Во вторник ФРС США начнет двухдневное заседание Комитета по открытым рынкам. Рынок не сомневается в том, что комитет примет решение оставить уровень основных процентных ставок на неизменном уровне. Гораздо интереснее будет проанализировать последующие после заседания заявления и оценки ФРС последним данным по безработице. В частности, рынок будет искать в этих заявлениях любые намеки на скорое повышение уровня основной процентной ставки. Многие ожидают, что в ближайшее время политика ФРС может претерпеть изменения и измениться в сторону ужесточения денежно-кредитной политики. Как следствие, отсутствие или умалчивание о будущей политике изменения ставок, может негативно сказаться на позициях доллара в краткосрочной перспективе. Помимо заседания, инвесторы также находятся в ожидании очередной порции макроэкономической информации. В частности наиболее интересными видятся данные по промышленному производству за ноябрь, данные о состоянии рынка жилья в декабре и ноябрьские цены производителей. Укреплению доллара способствуют опасения понижения долговых рейтингов некоторых европейских стран, как это случилось с Грецией.

По состоянию на азиатскую торговую сессию, индекс стоимости доллара к корзине из шести мировых валют вырос на 0,10 процента до 76,424 пункта. Котировки евро к доллару составили $1,4638/41. Котировки доллара к иене выросли более чем на 0,2 процента до 88,88/8,91 единицы японской валюты.

Рынок облигаций

Государственные облигации

В секторе федеральных займов наибольший торговый объем прошел в бумагах ОФЗ 25068, котировки которого снизились на 0,13%; с доходностью 8,36% годовых закрылся ОФЗ 26202; почти не изменились цены по бумагам ОФЗ 25065, ОФЗ 26200. На меньшем объеме по итогам двух сделок на 0,32% подросли котировки ОФЗ 25067; незначительный инвестиционный интерес наблюдался в длинных ОФЗ 46018 и ОФЗ 46020; по итогам пяти сделок в основном режиме торгов на 1,64% подешевели бумаги ОФЗ 46019.

На внешних рынках доходность американских государственных займов изменилась незначительно, доходность десятилетнего американского государственного долга закрепилась на уровне 3,556%; тридцатилетние облигации США покупались инвесторами, их доходность снизилась на 2 пункта до отметки 4,482%. Доходность российского внешнего займа Russia 30 осталась на том же уровне, закрывшись на границе 5,389%. Спрэд российского внешнего тридцатилетнего займа к казначейским билетам США незначительно сузился и составил 184 пункта.

Корпоративные облигации

Вторичный рынок

В понедельник наибольшая торговая активность пришлась на выпуски первого эшелона, большая часть которых показала незначительный рост доходности; продажи проходили и в более длинных выпусках Москвы, в частности несущественные продажи замечались в облигациях 62-го, 63-го выпусков. По итогам дня объем торгов корпоративными и региональными облигациями на составил 90,5 млрд. рублей, из которых 19,4 млрд. рублей пришлось на вторичные торги, 71,1 млрд. рублей - на сделки РЕПО. В секции облигаций Москомзайма незначительные продажи прошли в бумагах 62-го, 63-го выпуска; на 0,54% подросли котировки 54-го займа, на слабом объеме подросли котировки 41-го и 61-го выпуска. В субфедеральном секторе прошли сделки с четвертым, седьмым выпускам томской области, существенного изменения цен они не показали; девятый займ московской области снизился на 2,09%; пятый займ самарской области остался с доходностью 12,89% годовых. В сегменте облигаций топлива и энергетики третий биржевой займ Лукойла снизился на 0,37%; девятнадцатый биржевой выпуск снизился на 0,10%; четвертый выпуск Лукойла потерял на слабом объеме 0,16%; разнонаправлено закрылись два выпуска Газпрома, - 11-ый прибавил 0,21%; 13-ый выпуск подешевел на 0,29%; на тех же уровнях остались облигации первых выпусков ОГК-2, ОГК-5. Среди долговых займов связи и транспорта отличились бумаги второго выпуска АФК Система, десятого выпуска РЖД закрывшиеся на негативной территории; на 0,55% вырос четвертый выпуск МТС; первый долг МТС снизился на 0,25%; не изменились доходности 13-го и 14-го выпусков РЖД; 17-ый займ РЖД потерял 2,36%. В финансовом секторе проявление спроса замечалось на бумаги четвертого выпуска ВТБ 24; седьмой выпуск АИЖК потерял 3,16% своей стоимости; прошли продажи в облигациях первого выпуска ВТБ 24, котировки которого снизились на 8,52%; шестой долг ВТБ подрос на 0,17%.

Сегодня рынок рублевого корпоративного долга вероятней всего будет находиться под незначительным давлением, на фоне ослабления рубля и снижении стоимости нефти.