СКОРО

Внутренний рынок

Казначейство 16 октября разместит на депозиты на 3 месяца до 37 млрд руб. Средства размещаются до 16 января 2013 года. Минимальная процентная ставка отбора установлена в размере 7.2% годовых, как и на аукционах на прошедшей неделе. До конца недели возврат депозитов Росказначейству в общей сложности составит 23 млрд руб.

Новое предложение на внешнем рынке.

Сбербанк и Газпромбанк решили воспользоваться низкими ставками на внешнем рынке. Сбербанк 16 октября начнет серию встреч с инвесторами в США и Европе, сообщило агентство Интерфакс. Банк может разместить евробонды как минимум на $1 млрд, отмечает агентство Bloomberg.

Газпромбанк завтра, 16 октября, начнет серию встреч с инвесторами, по итогам которой может разместить долларовые субординированные бессрочные еврооблигации. Ранее представители банка сообщали о намерении разместить еще один выпуск еврооблигаций до конца года. Объем пока не раскрывается.

СЕГОДНЯ

В понедельник начинается период перечислений в бюджет страховых взносов, что приведет к уменьшению остатков на корсчетах в пределах 100 млрд руб. Банк России заранее увеличил объем РЕПО на 1 день до 190 млрд руб. против 120 млрд руб. в пятницу. Лимит по РЕПО в пятницу оказался недостаточным, объем заявок составил почти 190 млрд руб. Поэтому мы полагаем, что увеличение лимитов Банком России сегодня будет недостаточным для снижения ставок на денежном рынке.

Газпромбанк сегодня открывает книгу заявок на покупку биржевых облигаций серии 07 на сумму 10 млрд рублей. Закрытие книги состоится 16 октября 2012 года, а техническое размещение на бирже запланировано на 22 октября. По выпуску предусмотрена оферта через 3 года. Газпромбанк в пятницу за 4 часа собрал заявок на покупку облигаций 10-й, 11-й и 12-й серий общим объемом 30 млрд руб. Ставка купона была определена на уровне 8.5% годовых. Ориентир по ставке первого купона составлял 8.5–8.9% годовых, что соответствует доходности к трехлетней оферте на уровне 8.67–9.09% годовых.

ВЧЕРА

Внешний рынок

Глава МВФ К.Лагард считает, что количественное смягчение, скорее всего, приведет к формированию значительных и волатильных потоков капитала, которые грозят emerging markets «перегревом, появлением мыльных пузырей на рынках активов и усилением финансового дисбаланса». При этом глава МВФ приветствовала усилия США по восстановлению темпов экономического роста.

В подтверждение слов главы МВФ, в пятницу доходность RUS30 вновь обновила минимум. За день доходность упала на 6 б.п., составив 2.75% по итогам недели.

Внутренний рынок

На рынке ОФЗ в пятницу вновь наблюдалась высокий спрос. По итогам дня доходность 9-летних ОФЗ упала на 18 б.п., до 7.41% годовых.

Как стало известно в пятницу, в ближайшее время намечаются еще несколько крупных размещений на рынке корпоративного долга:

Почта России объявила, что 22–23 октября проведет сбор заявок на 3 выпуска облигаций на 9 млрд руб. Ориентир ставки 1-го купона облигаций трех серий установлен в размере 8.7–8.9% годовых, что соответствует доходности к 3-летней оферте на уровне 8.89–9.1% годовых.

Юникредит банк планирует 22–24 октября провести book building бондов БО-04 на 5 млрд руб. Ориентир ставки 1-го купона установлен в размере 9.2–9.5% годовых, ему соответствует доходность к 2-летней оферте на уровне 9.41–9.73% годовых. На текущий момент выпуск Юникредит банка БО-01 торгуется со спредом 275 б.п. к ОФЗ, соответственно для нового выпуска получаем справедливую доходность 9.46% годовых к оферте через 2 года. Таким образом, по нашим оценкам, выпуск интересен по доходности в середине диапазона.