Экономические новости

За вторую неделю сентября в России была зафиксирована дефляция 0,1%. Если плодоовощная продукция замедлила темпы удешевления, то крупы, зерновые и продукты перемола дешевеют ускоряющимися темпами. Продолжает дорожать бензин, вторую неделю подряд цены на него растут на 0,2%. Сезонное удешевление продовольствия, связанное с высоким урожаем в 2011 году, исчерпает себя к концу сентября. Однако дефляция, зафиксированная в августе и первой половине сентября, позволила существенно сократить прогноз по росту цен в 2011 году, а также минимизировать риски повышения ставки рефинансирования до конца года.

Денежный рынок

Стартовавший сегодня налоговый период августа привел к началу сокращения ликвидности на 50 млрд. рублей. В результате, сумма остатков на корр. счетах и депозитов в ЦБ опустилась до 849 млрд. Сегодня – последний день выплаты страховых взносов, что может абсорбировать еще порядка 50 млрд. (с учетом предыдущего дня). Кроме того, сегодня состоится размещение ОБР-21 на 500 млрд. рублей, однако растущая напряженность на денежном рынке вряд ли позволить успешно разместить бумаги на значимую сумму. Следующее существенное сжатие ликвидности ожидается во вторник-среду, когда завершится выплата НДС и погашение Минфину депозитов на 40 млрд. рублей.

Давление на межбанковский рынок со стороны денежного рынка нарастает. MosPrimeRate o/n вчера составила 4,21%. До конца месяца ситуация будет оставаться напряженной. Ставки, вероятно, закрепятся выше 4% до середины следующей недели.

Валютный рынок

Несколько обнадеживающие «словесные интервенции» финансовых и политических лидеров Еврозоны позволили паре евро/доллар стабилизироваться выше отметки 1,37. Единая валюта торгуется на уровне 1,376 к доллару Вчерашнее совместное заявление А.Меркель, Н.Саркози и Г. Папандреу о сохранении принципов целостной Еврозоны и убежденности в будущем Греции в Еврозоне успокоили участников рынка. Также единую валюту поддержал датский премьер-министр, которые заявил, что они не отказались от Греции и готовы оказывать поддержку. Правительство Италии также получило необходимую поддержку для реализации запланированных мер экономии. Сегодня ожидаются данные по инфляции за август в США и Еврозоне. Повсеместное подавленное состояние розничной торговли в августе и хороший урожай позволяют ожидать показателей чуть лучше прогнозов. Снижение инфляционных процессов может поддержать позитивные настроения на валютном рынке, так как развязывает руки денежным властям для поддержки экономики.

Российский рубль существенно корректируется к ключевым валютам. Корзина достигла ожидаемой цели 35,5 рублей и торгуется уже на отметке 35,7 рублей. Отсутствие продаж валюты на рынке в условиях относительно стабильных цен на нефть и роста спроса на рубли подтверждают хроническую слабость российской валюты в условиях нестабильных внешних рынков. Мы ожидаем сохранение волатильности до принятия конкретных решений по Еврозоне, и закрепления рубля в диапазоне 35,5-36 рублей при боковике на рынке нефти.

Рынок облигаций

Государственные облигации

В секции российского государственного долга вчерашний торговый день протекал в умеренно-негативном русле. Наибольший торговый оборот прошел в шестилетних бумагах ОФЗ 26205, доходность которых существенного не изменилась, оставшись на отметке 8,09% годовых. В пределах 0,20% снижались котировки по облигациям ОФЗ 26204, ОФЗ 25077. На 0,13% снизились облигации ОФЗ 25072, ОФЗ 25078. Четырехлетний 206-й выпуск закрылся с доходностью 7,875 годовых, что соответствует 98,5% от номинала; 203-я закрепилась на уровне 97,81% от номинала, соответствуя доходности 7,58% годовых. На меньшем объеме подросли доходности по ОФЗ 25073, ОФЗ 25076. Одиннадцать сделок в основном режиме торгов прошло с ОФЗ 46017, по итогам которых доходность выпуска подросла до отметки 7,61% годовых.

На внешних рынках в секции американского государственного долга доходность десятилетних казначейских облигаций по итогам вчерашней торговой сессии существенно не изменилась, оставшись на отметке 1,992% годовых; тридцатилетние государственные облигации США закрылись с доходностью 3,277% годовых, показав снижение на пять пунктов. На рынках emerging markets доходность тридцатилетних государственных евробондов закрепилась на отметке 4,166% годовых. Спрэд российского внешнего тридцатилетнего долга RUS 30 к казначейским десятилетним нотам США US Treasuries 10 не изменилась, оставшись на границе 217 пунктов.

Корпоративные облигации

В секторе облигационных займов Москвы наибольший торговый оборот прошел в бумагах 62-го выпуска, доходность которого подросла до уровня 7,04% годовых; на меньшем объеме незначительные продажи проходили в бумагах 63-го и 39-го выпусков. В муниципальном секторе седьмой выпуск томской области снизился на 1,15%; седьмой долг московской области прибавил порядка 1,83%. Среди облигаций металлургического сектора первый биржевой займ Северстали снизился на 0,18%; 13-ый долг Мечела закрылся с доходностью 9,37% годовых; первый биржевой долг Мечела снизился на 0,29%; на меньше объеме рост доходности показывал третий биржевой выпуск Норильского никеля; первый займ ЕвразХолдинга подрос на 1,02%. В секции бумаг топлива и энергетики третий выпуск Газпромнефти снизился на 0,14%; незначительном ростом доходности закрылся второй займ Русгидро; на 0,52% снижение показал седьмой долг ФСК ЕЭС; проявление спроса было заметно на бумаги десятого выпуска Газпромнефти.

В сегменте облигаций связи и транспорта шестой займ ВымпелКома снизился на 0,35%; первый займ АФК Системы подешевел на 1,64%. 16-ый выпуск РЖД потерял 0,3% своей стоимости. В финансовом секторе шестой биржевой выпуск Россельхозбанка вырос на 0,15%; десятый займ Россельхозбанка снизился на 0,13%; первый биржевой выпуск Транскредитбанка вырос на 0,8%, закрывшись с доходностью 7,26% годовых.