Rambler's Top100
 

Ѕ»ЌЅјЌ : ≈жедневный обзор рынков


[15.05.2008]  Ѕ»ЌЅјЌ     pdf  ѕолна€ верси€
ƒенежный рынок

”ровень рублевой ликвидности незначительно снизилс€. Ќа утро 15 ма€ сумма средств на корреспондентских и депозитных счетах Ѕанка –оссии составила 822,3 млрд. руб., что лишь на 0,7% ниже значени€, показанного днем ранее. ” участников рынка межбанковских кредитов продолжают преобладать позитивные настроени€. —тоимость "коротких" заемных средств находилась вчера в пределах 3,5-4,5% годовых дл€ банков первого эшелона. ¬ итоге средневзвешенна€ ставка по предоставлению однодневных рублевых кредитов закрылась на отметке 3,78% годовых, снизившись относительно предыдущего значени€ на 11 п.п. ќбщий объем заключенных сделок с Ѕанком –оссии по операци€м –≈ѕќ остаетс€ минимальным. ѕо итогам вчерашнего аукциона банки привлекли 6,5 млрд. руб. —редневзвешенна€ ставка составила 6,52% годовых. Ќа российский денежный рынок продолжают поступать благопри€тные новости. ¬ частности вчера ѕрезидент –оссии ƒмитрий ћедведев подписал федеральный закон "ќ внесении изменений в ст.3 и 21 федерального закона "ќ ‘онде содействи€ реформированию жилищно-коммунального хоз€йства". —огласно данным изменени€м, ‘онд ∆ ’ имеет право размещать временно свободные средства фонда не только в депозиты и ценные бумаги Ѕанка –оссии, но и в депозиты российских кредитных организаций. Ќапомним, что в прошлом году на развитие и функционирование данного ‘онда из бюджета было выделено 240 млрд. руб. из которых освоена лишь мала€ часть. ѕодписание данного закона позвол€ет банкам рассчитывать на средства ‘онда в случае острой нехватки ликвидности. —егодн€ пройдут налоговые выплаты по акцизам, ≈—Ќ и страховым взносам. ѕо нашему мнению, выплаты не внесут серьезных изменений на внутренний рынок. ћы ожидаем, что окончание недели пройдет в спокойной обстановке.

¬алютный рынок

ћировой валютный рынок продолжает оставатьс€ под вли€нием макроэкономических новостей. ¬ течение прошедших торгов, курс доллара показал неплохой рост по отношению к азиатской валюте, подн€вшись в район 105 фигуры. ѕо отношению к единой валюте курс доллара укрепилс€ в район 1.5473 отметки. ¬ очередной раз рынок получил порцию позитивной экономической информации в —Ўј. ћеньшее, чем ожидалось, повышение индекса потребительских цен ослабило страхи относительно роста инфл€ции, вызванного высокими ценами на нефть. ƒанный факт не только снизил риски наступающей рецессии американской экономики, но и подтвердил существующие ожидани€ рынка, что ‘–— —Ўј может сделать паузу по дальнейшему снижению уровн€ процентных ставок, удержива€ ключевую ставку неизменной. ¬ подтверждении данным размышлени€м можно привести слова президента ‘–Ѕ —ан-‘ранциско ƒженета …еллена, который подчеркнул, что в последние мес€цы ставка сокращалась, и, учитыва€ угрозу инфл€ции, она снижена уже достаточно, несмотр€ на риски дл€ экономического роста. ¬ результате, умеренный рост потребительской инфл€ции, опубликованный вчера в —Ўј, поддержал акции мировых фондовых площадок и увеличил аппетит инвесторов к рискованным активам. Ќа российском валютном рынке курс рубл€ также оказалс€ под давлением. —редневзвешенный курс рубл€ к доллару на единой торговой сессии (≈“—) расчетами "завтра" снизилс€ до 23,8521 рубл€ за доллар с 23.7199 рубл€.   завершению прошедших торгов рубль к бивалютной корзине снизилс€ почти до 29.75 рубл€, а по официальным курсам корзина составила 29.71 рубл€, тогда как на прот€жении длительного времени предполагаемый уровень поддержки ÷Ѕ находилс€ на уровне 29.61 рубл€. —нижение давлени€ на доллар было вызвано последними за€влени€ми представителей ÷Ѕ –‘, которые сообщили о введении в дополнение к операци€м на внутреннем валютном рынке, направленным на ограничение внутридневных колебаний стоимости бивалютной корзины, регул€рных интервенций. Ќесмотр€ на нововведение, курсова€ политика Ѕанка –оссии, остаетс€ прежней: он не отказываетс€ от прив€зки рубл€ к бивалютной корзине и регул€рные интервенции будут проходить внутри коридора ÷ентробанка.

–ынок облигаций

¬черашний торговый день не принес неожиданностей дл€ участников российского долгового ранка, корпоративный долг в целом осталс€ на тех же уровн€х что и вчера, основной интерес инвесторов был обращен на рынок первичных размещений, где проводилс€ аукцион по 50-му займу ћосквы; активность торгов на государственном рынке несколько увеличилась, однако в р€дах игроков на вторичном рынке больше доминировала негативна€ динамика.

√осударственные облигации

Ќа рынке ќ‘«, торговые обороты по€вились в высоколиквидной ќ‘« 46018, с которой игроками была заключена 21 сделка в основном режиме, котировки подросли на 0,09%. Ќесущественным продажам подверглась ќ‘« 26199, цены по которой снизилась на 0,20%. «афиксировались инвесторы и по шестилетней ќ‘« 46017 доходность по которой выросла на 2 пункта достигнув уровн€ 6,59%. ¬ плюсовой зоне задержались ќ‘« 46014 и ќ‘« 25061.

¬чера в ходе аукциона ћинистерство ‘инансов –‘ разместило дополнительный выпуск ќ‘« 26200, доходность по нему составила 6,67%; всего же спрос по номиналу достиг 8,73 млрд. рублей, по рыночной стоимости 8,58 млрд. рублей, объем размещени€ - 2,72 млрд. рублей. ѕо облигаци€м федерального займа с амортизацией долга ќ‘« 46020 спрос на выпуск по номиналу составил 10,62 млрд. рублей, по рыночной стоимости - 10,45 млрд. рублей, объем размещени€ 3,53 млрд. рублей.  ак мы видим ћинфин предложил совсем небольшую премию участникам государственного рынка, текуща€ рыночна€ ситуаци€ будет продолжать сдерживать инвесторов от покупок, а данное размещение носит не совсем рыночный характер.

Ќа рынке emerging markets, доходность по тридцатилетним российским евробумагам выросла на 5 пунктов и составила 5,29%. јмериканские казначейские дес€тилетние облигации UST 10 несмотр€ на существенную волатильность к концу торговой сессии остались на уровн€х открыти€ (3,91%). —прэд Russia 30 к US Treasuries 19 расширилс€ и закрепилс€ на границе 137 пунктов.

“екущий торговый день пройдет в спокойном режиме, наиболее торгуемые выпуски будут показывать разнонаправленную динамику.

 орпоративные облигации

ѕервичный рынок

ћоскомзайм вывел на рынок 50-й выпуск с погашением в конце 2011 года, всего было подано 19 за€вок на сумму 4,13 млрд. рублей, доходность по средневзвешенной цене составила 7,30 % годовых, всего было размещено 59,8% от планируемого объема выставленного на аукцион. –азмещение 50-го выпуска ћосквы прошло успешно, во многом за счет того, что данна€ бумага будет участвовать в конкурсе, где 28 ма€ ћоскомзайм планирует провести сделки –≈ѕќ с долговыми займами ћосквы, что даст вчерашним инвесторам перекредитоватьс€ уже сейчас, и не ждать когда выпуск ћ√ор50-об будет включен в ломбардный список ÷Ѕ.

¬торичный рынок

ѕо итогам дн€ объем торгов корпоративными и региональными облигаци€ми составил 82 млрд. рублей, из которых 12 млрд. рублей пришлось на вторичные торги. —реди бумаг первого эшелона лучше других смотрелс€ восьмой выпуск √азпрома сумевший прибавить 1,07%; второй выпуск Ћукойла подешевел на 0,65%; бумаги Ћукойл4обл добавили 0,20%. Ќа нулевых позици€х задержались шестой и седьмой займы √азпрома. ¬ финансовом секторе продавались первый, седьмой, восьмой выпуски ј»∆ .

—ейчас основные стратегии инвесторов в основном направлены на выжидательные позиции, и характер торгов вр€д ли изменитс€ до конца этой недели.

 
комментарий
 


 

“ел: +7 (495) 796-93-88


јрхив комментариев

ѕЌ¬“—–„“ѕ“—Ѕ¬—
31 1 2 3 4 5 6
7 8 9 10 11 12 13
14 15 16 17 18 19 20
21 22 23 24 25 26 27
28 29 30 1 2 3 4
   
 
    
   

¬ыпуски облигаций эмитентов: