Rambler's Top100
 

Ѕ»ЌЅјЌ : ≈жедневный обзор рынков


[15.04.2009]  Ѕ»ЌЅјЌ     pdf  ѕолна€ верси€

ƒенежный рынок

Ќа прот€жении последних дней торги на российском денежном рынке носили умеренный характер. Ќе стал исключением и вчерашний день. Ќа фоне за€влений монетарных властей о веро€тном снижении основных ставок по инструментам рефинансировани€, участники рынка зан€ли выжидательные позиции, свидетельством чего служат невысокие объемы заключаемых сделок по операци€м пр€мого –≈ѕќ с Ѕанком –оссии. ¬чера состо€лись три аукциона, на которых коммерческие банки под залог ценных бумаг привлекли пор€дка 25,0 млрд.руб. Ќа двух аукционах однодневного –≈ѕќ Ѕанк –оссии при спросе 18,9 млрд.руб. предоставил 16,7 млрд.руб. —редневзвешенные ставки составили 11,32 и 11,56% годовых. Ќа аукционе семидневного –≈ѕќ ÷ентробанк удовлетворил весь спрос, предоставив кредитным организаци€м 8,3 млрд.руб. под средневзвешенную ставку 10,78% годовых. Ќа рынке межбанковских кредитов второй торговый день подр€д наблюдаетс€ снижение стоимости заемных средств. ¬чера средневзвешенна€ ставка по предоставлению однодневных рублевых кредитов снизилась ниже отметки 8,00% годовых, остановившись на значении 7,81% годовых. ¬чера ћинфин провел второй в 2009 году аукцион по размещению средств ‘едерального бюджета на депозитных счетах коммерческих банков.  ак мы и ожидали, максимальный объем предоставл€емых средств в размере 50,0 млрд.руб. не был размещен полностью. ∆елание привлечь средства на трехмес€чный депозит при минимальной ставке 15,00% годовых про€вили лишь две кредитных организации, которые подали за€вки на общую сумму 45,0 млрд.руб. ѕо итогам аукциона весь спрос был удовлетворен, средневзвешенна€ ставка установлена на отметке 15,01% годовых. Ќа утро 15 апрел€ суммарные остатки на счетах ÷ентробанка составили 660,7 млрд.руб., прибавив за день пор€дка 4,00%. —егодн€ на счета коммерческих банков поступ€т средства, привлеченные в понедельник на беззалоговом аукционе ÷ентробанка и во вторник на аукционе ћинфина. ќднако мы не ожидаем значительного укреплени€ уровн€ ликвидности, т.к. сегодн€ компани€м предсто€т первые налоговые платежи текущего мес€ца – авансовые платежи по ≈—Ќ и страховым взносам и акцизам.

¬алютный рынок

Ќа мировом валютном рынке наблюдаетс€ рост волатильности торгов по основным парам мировых валют. —овокупность технических факторов и макроэкономическа€ статистика вызвала фиксацию прибыли со стороны спекул€тивной части инвесторов по единой валюте. ѕо отношению к самой стабильной валюте мира - €понской иене, служащей "тихой гаванью" дл€ инвестиций, доллар немного ослаб - в частности, из-за опубликованной накануне слабой статистики —Ўј. ѕо данным статистики, розничные продажи в —Ўј снизились в марте 2009 года на 1,1 процента по сравнению с предыдущим мес€цем, тогда как аналитики в среднем прогнозировали рост этого показател€ на 0,3 процента. ѕо состо€нию на утренние торги курс доллара к иене снизилс€ до 98.33 приблизительно с 98.95 иены при закрытии в —Ўј, провалившись ниже отмеченного на электронных торгах EBS уровн€ двухнедельного минимума в 98,72 иены. ¬ свою очередь, курс евро к доллару снизилс€ на 0.1 процента до 1.3245. ¬ ближайшее врем€ рынок будет ждать отчетность крупных корпораций и банковских структур. ѕосле прошедшей череды девальваций, многие страны установили свои курсы в рамках плотного торгового диапазона. ¬ частности падение темпов девальвации означало стабилизацию экономик. “ем не менее, —ингапур показал, что точка минимума еще не пройдена. ÷ентробанк —ингапура см€гчил денежно-кредитную политику, провед€ девальвацию национальной валюты и оставив на прежнем уровне ключевую процентную ставку. ÷Ѕ —ингапура уже проводил девальвацию во времена экономического спада в 2002 и 2003 году. ÷ентробанк сместил центр коридора, внутри которого торгуетс€ национальна€ валюта, до текущего обменного курса сингапурского доллара к корзине валют.

–ынок облигаций

¬черашний торговый день дл€ корпоративного внутреннего рынка прошел на благопри€тной ноте, покупались в основном облигации второго эшелона; прошли объема на покупку и в выпусках первого в частyости снижение доходности показал четвертый выпуск √азпрома (YTM 10,52%), дес€тый займ ј»∆  (YTM 15,37%). –ынок федерального долга выгл€дел слабо, объемы сосредоточились в четырех выпусках ќ‘« 26198, ќ‘« 26199, ќ‘« 25063 и ќ‘« 46002 закрывшиес€ разнонаправлено.

√осударственные облигации

“оргова€ активность в секции федеральных займов снизилась, всего участниками государственного рынка было проведено 26 сделок, котировки ќ‘« 26199 подросли на 0,29%; другой короткий выпуск ќ‘« 46002 закрылс€ ростом доходности; четыре сделки в основном режиме торгов прошло с ќ‘« 26198 закрывшийс€ с доходностью 10,55%.

Ќа внешних рынках на фоне очередной порции опасений относительно будущего экономики —Ўј после выхода статистических данных и снижени€ американского фондового рынка инвесторы прин€лись покупать менее рискованные активы. ѕокупались почти все выпуски начина€ с Treasuries срок до погашени€ которых осталс€ один год. ƒоходность американских государственных дес€тилетних облигаций снизилась на 7 пунктов подобравшись к отметке 2,79%. ѕро€вление спроса про€вл€лось и на российские тридцатилетние еврооблигации, доходность которых снизилась на 8 пунктов до границы 7,716%. —прэд бумаг Russia 30 к US Treasuries 10 составил 493 пункта оставшись на прежних позици€х. ƒес€тилетний государственный дес€тилетний долг Ѕразилии незначительно снизилс€, закрывшись с доходностью 5,158%.

 орпоративные облигации

ѕервичный рынок

Ќа первичном рынке —истема-√алс разместила свои облигации в полном объеме, ставка по первым двум купонам составила 15% годовых, всего было проведено 5 сделок. –азмещение скорей всего носит технический характер, а средства, полученные от размещени€, пойдут на реструктуризацию текущей задолженности; срок обращени€ облигаций составл€ет п€ть лет. 14-ый выпуск –∆ƒ так же в полном объеме разместилс€ на первичном рынке, ставка купона (15% годовых) была определена эмитентом еще на прошлой неделе, по выпуску предусмотрена трехлетн€€ оферта и срок обращени€ бумаг – шесть лет.

—егодн€ ћоскомзайм предложит инвесторам 54-ый выпуск на сумму 15 млрд. рублей, по выпуску предусматриваетс€ полугодовой купон и погашение в сент€бре 2012 года. –анее ћосква за€вл€ла, что ожидает доходность на уровне 16,95 -17,10% годовых. Ќа текущий момент ставки на денежном рынке пока стабильны, нехватки денежных средств не чувствуетс€, кроме того игрокам не хватает надежных эмитентов предлагающих доходности выше 16% годовых, в этом случае аукцион дл€ ћосквы должен пройти более или менее нормально, весь выпуск конечно же разместить скорей всего не удастс€.

¬торичный рынок

Ќа вторичном корпоративном рынке в большинстве выпуском замечалась позитивна€ динамика, как обычно более активно выгл€дели бумаги второго эшелона. ѕо итогам дн€ объем торгов корпоративными и региональными облигаци€ми на ‘ондовой бирже ћћ¬Ѕ составил 33,6 млрд. рублей, из которых 3,7 млрд. рублей пришлось на вторичные торги, 18,1 млрд. рублей - на размещени€, 11,9 млрд. рублей - на сделки –≈ѕќ. ¬ секции бумаг ћосквы на фоне предсто€щего аукциона 54 - го выпуска, инвесторы предпочитали покупать облигационные займы: 58-ый, 59-ый выпуски росли в пределах 0,10%; ћ√ор39-об прибавил 4,35%. ¬ секторе топлива и энергетики первый выпуск √идроќ√  прибавил 0,35%; на меньшем объеме покупалс€ четвертый выпуск √азпрома. ¬ финансовом секторе п€тый займ банка ¬“Ѕ осталс€ с той же доходностью 13,21%; дес€тый долг ј»∆  прибавил 0,63%; одиннадцатый выпуск ј»∆  осталс€ на тех же ценовых уровн€х.

—итуаци€ на рынке сейчас благопри€тна€: ставки на денежном рынке наход€тс€ на комфортных позици€х, не исключено продолжение покупок бумаг второго эшелона.

 
комментарий
 


 

“ел: +7 (495) 796-93-88


јрхив комментариев

ѕЌ¬“—–„“ѕ“—Ѕ¬—
30 31 1 2 3 4 5
6 7 8 9 10 11 12
13 14 15 16 17 18 19
20 21 22 23 24 25 26
27 28 29 30 1 2 3
   
 
    
   

¬ыпуски облигаций эмитентов: