Комментарии и прогнозы

Внешний долг РФ Сегодня ожидается появление данных по индексу цен производителей, нетто-покупкам ценных бумаг нерезидентами и индекс ФРБ Филадельфии. Также поведение облигационного рынка будет зависеть от движения фондовых индексов и появления новостей относительно рынка ипотечного кредитования.

Внутренний долг РФ: Участники долгового рынка продолжат следить за развитием событий на мировых рынках (как внешнедолговом, так и фондовом). Пока факторов, способных изменить тренд и привести к формированию устойчивого спроса не наблюдается.

Внешний долг РФ

В среду доходности КО США скорректировались вверх на фоне роста большинства фондовых индексов. По итогам дня 10-летние облигации достигли уровня в 4,53% годовых, а 30-летние – 4,70% годовых. Российские еврооблигации снова двигались в том же направлении, но менее интенсивно (падение цены на 0,01% до 113,49% от номинала). В результате пережающей динамики базовых активов спред сократился до 110 б.п.

Это происходило на фоне выхода новых статистических данных:
• индекс потребительского доверия возрос до+2 (по сранвению с –1 за предыдцщий период,
• отрицательное сальдо счета текущих операций за 4 квартал 2006 г сократилось до $195,8 млрд, хотя аналитики ожидали менее значительного сокращения – с $225,6 млрд в прошлом периоде до $203,5 млрд,
• индекс импортных цен увеличился всего на 0,2% вместо ожидаемых 0,8%.

Сегодня ожидается появление данных по индексу цен производителей, нетто-покупкам ценных бумаг нерезидентами и индекс ФРБ Филадельфии. Также поведение облигационного рынка будет зависеть от движения фондовых индексов и появления новостей относительно рынка ипотечного кредитования.

Рынок рублевых облигаций

Рынок рублевого долга отреагировал вчера снижением котировок на возросшую волатильность фондовых индексов и расширение спреда суверенного долга к базовым активам. Продажи затронули длинные выпуски 1-го эшелна, снижение цен наблюдалось в пределах 0,25%. Результаты аукционов оказались разочаровывающими для инвесторов. Участники рынка ожидали, что на фоне негативной конъюнктуры Минфин предложит заметную премию ко вторичному рынку, однако за счет большого объема неконкурентных заявок этого не произошло. Ситуация на денежном рынке остается стабильной, ставки overnight колеблятся в диапазоне 4-6% годовых. Однако вчера наблюдался всплеск спроса на привлечение средств через РЕПО с Банком России (объем сделок достиг 33 млрд руб).

Участники долгового рынка продолжат следить за развитием событий на мировых рынках (как внешнедолговом, так и фондовом). Пока факторов, способных изменить тренд и привести к формированию устойчивого спроса не наблюдается.