Денежный рынок

За прошедший день ликвидность в банковском секторе снизилась на 50 млрд. рублей и составила 1,25 трлн. рублей. Сегодня последний день выплаты страховых взносов, также на рынке ожидается незначительный отток, связанный с погашением депозитов Минфина и ЖКХ, размещенных ранее. На вчерашнем аукционе по размещению бюджетных средств в депозиты спрос более, чем в два раза превышал предложение, министерство разместило 10 млрд. рублей, как и было запланировано. Одновременно с этим, аукцион ВЭБа по размещению 15 млрд. рублей на депозиты был признан несостоявшимся. В целом сегодняшний отток средств с рынка не окажет существенного воздействия на ситуацию. Спрос на аукционе РЕПО ЦБ остается ограниченным. Аукцион по размещению ОФЗ сегодня состоялся. Минфин разместил 18,82 млрд. рублей при предложении 20 млрд., средневзвешенная доходность составила 7,49%. Стабильная ситуация с ликвидностью будет сохраняться в ближайшие две недели.

Ставки на межбанковском рынке по сравнению со вчерашними уровнями стали незначительно подрастать. MosPrimeRate o/n 4,58% по сравнению со вчерашними 4,55%. Кратковременный рост ставок на 10-15 п.п. возможен в пятницу-понедельник из-за выплаты НДС.

Валютный рынок

Единая валюта движется в широком коридоре 1,31 – 1,32 к доллару США. Как мы и ожидали, окончательное решение по Греции было перенесено на встречу министров финансов 20 февраля. В то же время, сегодняшнюю встречу трансформировали в конференц-колл. На этой новости евро ослабло ниже отметки 1,31, однако после заверения китайских властей в готовности инвестировать в суверенные европейские фонды и государственные облигации, единая валюта восстановила свои позиции и на данный момент торгуется на отметке 1,316 к доллару. Статистика, выходящая по ВВП Еврозоны, пока остается позитивной. Так, в четвертом квартале 2011 года ВВП Франции вырос на 0,2% при прогнозе его сокращения на 0,1%. ВВП Германии в прошедшем квартале сократился на 0,2%, а не 0,3%, как ожидалось. Тем не менее, более интересной будет статистика по ВВП Италии и Еврозоны в целом, которая выходит в ближайшие часы. Если статистика не продемонстрирует более значимого оптимизма в проблемных экономиках в ушедшем году, что маловероятно, европейская валюта продолжит плавную коррекцию к нижней границе коридора.

Российский рубль вернул себе утраченные позиции, корзина торгуется на отметке 34,24 рублей на нефти, вернувшейся к отметке 118 долларов за баррель. Мы сохраняем позитивное видение по российской валюте в ближайшие недели.

Рынок облигаций

Государственные облигации

В секции российского государственного долга участники рынка в ходе вчерашней торговой сессии настроились на волну консолидации, заметного изменения доходностей замечено не было, наибольший торговый оборот прошел в бумагах трехлетнего 79-го выпуска, доходность которого несущественно снизилась до отметки 7,15% годовых. Без изменения доходности торговались 73-й и 77-й выпуски; на уровне 100,1% от номинала, что соответствует доходности 7,51% годовых закрепился 206-й выпуск. Однолетний ОФЗ 25072 закрылся с доходностью 6,18% годовых; двухлетний 76-ой выпуск торговался с доходностью 6,77% годовых. Точечные покупки прошли в бумагах 203-го и 205-го выпусков, котировки которых прибавили порядка 0,15%. Три сделки прошло с ОФЗ 25071, по итогам которых стоимость выпуска закрепилась на отметке 102,65% от номинала, что соответствует доходности 7,15% годовых.

На внешних рынках в сегменте облигаций государственного американского долга инвесторы предпочитали уходить в качество, покупая американские US Treasuries, так доходность десятилетних казначейских облигаций снизилась еще на три пункта, в итоге закрепившись на отметке 1,938% годовых; тридцатилетние государственные бонды США закрылись с доходностью 3,087% годовых, показав снижение доходности на три пункта. На рынках emerging markets доходность российского внешнего тридцатилетнего долга к концу торговой сессии закрепилась на отметке 4,196% годовых, снизившись на один пункт. Спрэд российского внешнего тридцатилетнего долга RUS 30 к казначейским десятилетним нотам США US Treasuries 10 составил 226 пунктов.

Корпоративные облигации

В секторе облигационных займов Москвы торговая активность заметно оживилась, наибольший торговый объем прошел в коротком 45-м выпуске, доходность которого не шелохнулась; четырехлетний 49-й займ прибавил порядка 0,41%; трехлетний 56-й выпуск снизился на 0,36%; 53-й и 54-й выпуски торговались без изменения доходности. В секторе субфедеральных и муниципальных облигаций седьмой выпуск самарской области подешевел на 0,2%; восьмой выпуск московской области прибавил 0,49%; десятый долг ярославской области потерял 0,10% своей стоимости. Среди облигаций металлургического сектора на прежних позициях остался первый биржевой выпуск Мечела, первый и второй выпуски Сибметинвеста; на консолидационной ноте торговался второй биржевой выпуск НЛМК, доходность которого осталась на уровне 7,97% годовых; первый биржевой выпуск Северстали прибавил 0,08%; шестой биржевой займ НЛМК закрылся на уровне 100,1% от номинала, что соответствует доходности 7,89% годовых. В секции бумаг нефти, газа и энергетики девятый выпуск Газпромнефти прибавил 0,5%; незначительные покупки прошли в бумагах 13-го выпуска ФСК ЕЭС, шестого биржевого долга Газпромнефти; снижение доходности замечалось в бумагах второго выпуска ТГК-1; 15-й выпуск ФСК ЕЭС прибавил 0,3%; десятый выпуск Газпромнефти в отличие от девятого выпуска подешевел на 0,49%. В сегменте облигаций связи и транспорта третий и седьмой выпуски ВымпелКома изменения доходности не показали; седьмой долг МТС снизился на 0,2%; первый биржевой долг Аэрофлота показал снижение доходности до уровня 7,6% годовых; 16-й и 17-й выпуски подросли в пределах 0,05%; третий выпуск Теле2 снизился на 0,10%. В финансовом секторе пятый биржевой выпуск Россельхозбанка закрылся с доходностью 8,57% годовых; первый биржевой долг Газпромбанка показал небольшой рост доходности; прошли сделки в первым биржевым выпуском Локобанка, доходность которого практически не изменилась, оставшись на отметке 10% годовых; на меньшем объеме покупались бумаги трехлетних 12-го и 14-го выпусков Россельхозбанка; девятый долг ВЭБа снизился на 0,10%. В секторе розничной торговли котировки шестого биржевого выпуска Магнита прибавили порядка 0,51%, закрывшись с доходностью 8,69% годовых.