ВАЛЮТНЫЕ ОБЛИГАЦИИ

• Речь Бернанке: инфляция по-прежнему не в фокусе
• Долгосрочные Treasuries – приоритеты смещаются
• «Тридцатка» отдала 114-ую фигуру
• РЕПО под евробонды – пока мимо кассы

РУБЛЕВЫЕ ОБЛИГАЦИИ

• Котировки остаются на достигнутых уровнях на фоне низкой активности
• Активизация первичных размещений в банковском секторе
• ГАЗу удалось заинтересовать инвесторов
• Ориентиры по новому выпуску Банка Возрождение
• Размещение Микояна можно признать успешным

МАКРОЭКОНОМИКА И ДЕНЕЖНЫЙ РЫНОК

• Платежи ЕСН вызвали отток ликвидности, но ставки не выросли

ЭМИТЕНТЫ: СОБЫТИЯ И КОММЕНТАРИИ

• РЖД не намерены увеличивать долю в НМТП
• РуссНефть теряет сеть АЗС

ТОРГОВЫЕ ИДЕИ

• Покупать облигации казахского банка Центркредит. Корейский банк Kookmin собирается купить 30% в капитале банка. Справедливый спред к ATF – 100-150бп.
• Покупать еврооблигации TNK 17 и TNK 18. Спред к кривой ЛУКОЙЛа не должен превышать 30-50 бп
• Покупать дешевые банковские выпуски: Tatfond 10, CenterInvest 09,Transcap 10, Alfa Bank 12 и Transcredit 10
• Покупать бумаги из числа тех, которые дают наибольший спред к ставке РЕПО ЦБ и при этом имеют не слишком большую дюрацию: выпуски УРСА банка, ХКФБ, Транскредит-2, Иркутской области и т. д.
• Покупать облигации ТГК 10-2: «защитная» дюрация, привлекательная доходность, компания интересна для стратегических инвесторов
• Покупать облигации ГС Сухого, ПМЗ и Сатурн-3: потенциал сужения спредов к ОФЗ в результате реформирования отрасли – не менее 100 бп. Ориентир – кривая Иркута

СЕГОДНЯ

• Будут опубликованы данные по промышленному производству и загрузке мощностей в США за январь