Rambler's Top100
 

Ѕ»ЌЅјЌ : ≈жедневный обзор рынков


[15.02.2008]  Ѕ»ЌЅјЌ     pdf  ѕолна€ верси€
ƒенежный рынок

«апас рублевой ликвидности на внутреннем денежном рынке продолжает снижатьс€. Ќа утро 15 феврал€ сумма средств на корреспондентских и депозитных счетах Ѕанка –оссии составила 669,4 млрд. руб., что на 6,08% ниже значени€, показанного днем ранее. —тоит отметить, что текущий уровень ликвидности €вл€етс€ минимальным с но€бр€ прошлого года. “ем не менее, ставки на рынке межбанковских кредитов наход€тс€ на достаточно комфортном уровне. —редневзвешенна€ ставка по предоставлению однодневных рублевых кредитов закрылась вчера на отметке 4,07% годовых, снизившись относительно предыдущего значени€ на 3 п.п. ќбъем заключенных сделок с Ѕанком –оссии по итогам аукционов –≈ѕќ составил чуть более 1 млрд. руб. Ќесмотр€ на небольшие объемы по операци€м –≈ѕќ и невысокие ставки на межбанке, сегодн€ мы ожидаем ухудшени€ ситуации на российском денежном рынке. ѕо нашему мнению, налоговые платежи по акцизам, ≈—Ќ и страховым взносам, которые организации будут уплачивать сегодн€, вкупе со снижением ликвидности по итогам вчерашнего дн€ окажут негативное вли€ние на настроени€ участников рынка. —тавки на межбанке могут подскочить до 5,5-6,0% годовых при снижении остатков на счетах ÷ентробанка.

¬алютный рынок

¬ четверг игроки мирового валютного рынка находились под вли€нием макроэкономических новостей, а также за€влени€ главы ‘едеральной резервной системы —Ўј Ѕена Ѕернанке.  омментарии Ѕернанке, повысили уверенность рынка в гр€дущем снижении ставки, вызвав падение доллара к евро и иене.  урс единой валюты вырос до отметки 1.4602 с уровн€ в 1.4590, который наблюдалс€ до выступлени€ главы ‘–—. ѕо данным агентства Reuters, выступа€ перед банковским комитетом —ената, Ѕернанке подчеркнул: "‘едеральный комитет по операци€м на открытом рынке будет тщательно оценивать поступающие указани€ на перспективы экономики и будет своевременно действовать по мере необходимости, чтобы обеспечить достаточную страховку против рисков ее замедлени€". ѕо его словам, экономический прогноз ухудшилс€ в последние мес€цы, в то врем€ как риски дл€ замедлени€ роста выросли. —огласно фьючерсам, рынок почти убежден, что ‘–— в следующем мес€це понизит ставку на полпроцента. ‘ьючерсы также указывают на 20-процентную веро€тность снижени€ ставки на 75 базисных пунктов в марте, в то врем€ как раньше эта веро€тность оценивалась в шесть процентов. ѕомимо ‘–—, согласно проведенному консенсус-прогнозу 54 экономистов, опрошенных после выхода квартального отчета британского центробанка об инфл€ции, Ѕанк јнглии также может сократить ставку на четверть процентного пункта до 5,0 процента годовых к июню и до 4,75 процента к сент€брю, после чего будет удерживать ее до марта 2009 года. Ќа текущий момент, на рынке сформировалось некоторое равновесие. Ќеплохие дл€ доллара новости макроэкономики пока оказываютс€ противовесом негативным за€влени€м глав мировых банков.

–ынок облигаций

¬есь вчерашний торговый день на рынке ќ‘« и корпоративном рынке наблюдалась незначительна€ коррекци€, нацеленность инвесторов на фиксацию прибыли продолжилась. Ќа фоне постепенно возрастающих проблем с рублевой ликвидностью участники рынка предпочитали продавать более ликвидные выпуски долгового российского рынка.

√осударственные облигации

Ќа рынке ќ‘« основной интерес участников рынка обратили на себ€ высоколиквидные выпуски ќ‘« 46020 и ќ‘« 46018, показавшие максимальные обороты торгового дн€. ¬ режиме √ ќ по ќ‘« 46020 было заключено 26 сделок общим объемом 117,2 млн. рублей, по ќ‘« 46018 заключили 9 сделок объемом 46,1 млн. рублей. ѕовысились доходности по бумагам ќ‘« 25059, ќ‘« 25061; при малых объем повысились котировки по облигаци€м ќ‘« 46017. Ќе изменились цены на облигации ќ‘« 25058, ќ‘« 46003.

Ќа рынке emerging markets цены на российские еврооблигации Russia 30 незначительно подешевели, закрывшись с доходностью 5,49%. ƒоходность по американскому дес€тилетнему государственному долгу третий день подр€д показывает рост, по итогам вчерашней торговой сессии достигла отметки 3,80% —прэд Russia 30 к US Treasuries 10 составил 168 пунктов. –ост Treaseries вызван соотнесени€ высоких инфл€ционных ожиданий и текущего уровн€ доходности в данных бумагах.

¬елика веро€тность того, что сегодн€ государственный рублевый долговой рынок будет находитьс€ в краткосрочной стадии консолидации, в целом же покупательские настроени€ будут смен€тьс€ фиксационными.

 орпоративные облигации

¬торичный рынок

ќбъемы торгов на вторичном рынке корпоративных облигаций составил 58,2 млрд. рублей, на вторичные торги пришлось 10,1 млрд. рублей. ¬черашние торги в большей степени носили консолидационный характер. ¬ некоторых выпусках первого эшелона продолжались продажи, небольшой спрос наблюдалс€ в облигаци€х второго эшелона с короткой дюрацией. ¬ муниципальном секторе продолжились продажи шестого и седьмого выпусков ћосковской области. Ѕумаги металлургических предпри€тий показали равнонаправленный характер, облигации ћетзавод снизились на 0,51%; на 0,10% подросли котировки по –усјл‘-3в, ћечел 2об. ¬ысоколиквидные бумаги ‘—  ≈Ё—-03, Ћукойл2обл, √азпром ј6 сумели удержатьс€ в плюсовой зоне; по облигаци€м √азпром ј8, √азпром ј4, ‘—  ≈Ё—-02 участники рынка предпочли зафиксироватьс€.

ƒвижение котировок будет подвластно разнонаправленной динамике, спросом будут пользоватьс€ короткие выпуски 2-го эшелона. ¬ выпусках с дюрацией более 1,5 лет спроса не ожидаем.

 
комментарий
 


 

“ел: +7 (495) 796-93-88


јрхив комментариев

ѕЌ¬“—–„“ѕ“—Ѕ¬—
31 1 2 3 4 5 6
7 8 9 10 11 12 13
14 15 16 17 18 19 20
21 22 23 24 25 26 27
28 29 30 1 2 3 4
   
 
    
   

¬ыпуски облигаций эмитентов: