Rambler's Top100
 

БИНБАНК: Ежедневный обзор рынков


[15.02.2008]  БИНБАНК    pdf  Полная версия
Денежный рынок

Запас рублевой ликвидности на внутреннем денежном рынке продолжает снижаться. На утро 15 февраля сумма средств на корреспондентских и депозитных счетах Банка России составила 669,4 млрд. руб., что на 6,08% ниже значения, показанного днем ранее. Стоит отметить, что текущий уровень ликвидности является минимальным с ноября прошлого года. Тем не менее, ставки на рынке межбанковских кредитов находятся на достаточно комфортном уровне. Средневзвешенная ставка по предоставлению однодневных рублевых кредитов закрылась вчера на отметке 4,07% годовых, снизившись относительно предыдущего значения на 3 п.п. Объем заключенных сделок с Банком России по итогам аукционов РЕПО составил чуть более 1 млрд. руб. Несмотря на небольшие объемы по операциям РЕПО и невысокие ставки на межбанке, сегодня мы ожидаем ухудшения ситуации на российском денежном рынке. По нашему мнению, налоговые платежи по акцизам, ЕСН и страховым взносам, которые организации будут уплачивать сегодня, вкупе со снижением ликвидности по итогам вчерашнего дня окажут негативное влияние на настроения участников рынка. Ставки на межбанке могут подскочить до 5,5-6,0% годовых при снижении остатков на счетах Центробанка.

Валютный рынок

В четверг игроки мирового валютного рынка находились под влиянием макроэкономических новостей, а также заявления главы Федеральной резервной системы США Бена Бернанке. Комментарии Бернанке, повысили уверенность рынка в грядущем снижении ставки, вызвав падение доллара к евро и иене. Курс единой валюты вырос до отметки 1.4602 с уровня в 1.4590, который наблюдался до выступления главы ФРС. По данным агентства Reuters, выступая перед банковским комитетом Сената, Бернанке подчеркнул: "Федеральный комитет по операциям на открытом рынке будет тщательно оценивать поступающие указания на перспективы экономики и будет своевременно действовать по мере необходимости, чтобы обеспечить достаточную страховку против рисков ее замедления". По его словам, экономический прогноз ухудшился в последние месяцы, в то время как риски для замедления роста выросли. Согласно фьючерсам, рынок почти убежден, что ФРС в следующем месяце понизит ставку на полпроцента. Фьючерсы также указывают на 20-процентную вероятность снижения ставки на 75 базисных пунктов в марте, в то время как раньше эта вероятность оценивалась в шесть процентов. Помимо ФРС, согласно проведенному консенсус-прогнозу 54 экономистов, опрошенных после выхода квартального отчета британского центробанка об инфляции, Банк Англии также может сократить ставку на четверть процентного пункта до 5,0 процента годовых к июню и до 4,75 процента к сентябрю, после чего будет удерживать ее до марта 2009 года. На текущий момент, на рынке сформировалось некоторое равновесие. Неплохие для доллара новости макроэкономики пока оказываются противовесом негативным заявлениям глав мировых банков.

Рынок облигаций

Весь вчерашний торговый день на рынке ОФЗ и корпоративном рынке наблюдалась незначительная коррекция, нацеленность инвесторов на фиксацию прибыли продолжилась. На фоне постепенно возрастающих проблем с рублевой ликвидностью участники рынка предпочитали продавать более ликвидные выпуски долгового российского рынка.

Государственные облигации

На рынке ОФЗ основной интерес участников рынка обратили на себя высоколиквидные выпуски ОФЗ 46020 и ОФЗ 46018, показавшие максимальные обороты торгового дня. В режиме ГКО по ОФЗ 46020 было заключено 26 сделок общим объемом 117,2 млн. рублей, по ОФЗ 46018 заключили 9 сделок объемом 46,1 млн. рублей. Повысились доходности по бумагам ОФЗ 25059, ОФЗ 25061; при малых объем повысились котировки по облигациям ОФЗ 46017. Не изменились цены на облигации ОФЗ 25058, ОФЗ 46003.

На рынке emerging markets цены на российские еврооблигации Russia 30 незначительно подешевели, закрывшись с доходностью 5,49%. Доходность по американскому десятилетнему государственному долгу третий день подряд показывает рост, по итогам вчерашней торговой сессии достигла отметки 3,80% Спрэд Russia 30 к US Treasuries 10 составил 168 пунктов. Рост Treaseries вызван соотнесения высоких инфляционных ожиданий и текущего уровня доходности в данных бумагах.

Велика вероятность того, что сегодня государственный рублевый долговой рынок будет находиться в краткосрочной стадии консолидации, в целом же покупательские настроения будут сменяться фиксационными.

Корпоративные облигации

Вторичный рынок

Объемы торгов на вторичном рынке корпоративных облигаций составил 58,2 млрд. рублей, на вторичные торги пришлось 10,1 млрд. рублей. Вчерашние торги в большей степени носили консолидационный характер. В некоторых выпусках первого эшелона продолжались продажи, небольшой спрос наблюдался в облигациях второго эшелона с короткой дюрацией. В муниципальном секторе продолжились продажи шестого и седьмого выпусков Московской области. Бумаги металлургических предприятий показали равнонаправленный характер, облигации Метзавод снизились на 0,51%; на 0,10% подросли котировки по РусАлФ-3в, Мечел 2об. Высоколиквидные бумаги ФСК ЕЭС-03, Лукойл2обл, Газпром А6 сумели удержаться в плюсовой зоне; по облигациям Газпром А8, Газпром А4, ФСК ЕЭС-02 участники рынка предпочли зафиксироваться.

Движение котировок будет подвластно разнонаправленной динамике, спросом будут пользоваться короткие выпуски 2-го эшелона. В выпусках с дюрацией более 1,5 лет спроса не ожидаем.

 
комментарий
 


 

Тел: +7 (495) 796-93-88


Архив комментариев

ПНВТСРЧТПТСБВС
27 28 29 30 1 2 3
4 5 6 7 8 9 10
11 12 13 14 15 16 17
18 19 20 21 22 23 24
25 26 27 28 29 30 31
   
 
    
   

Выпуски облигаций эмитентов: