Корпоративные и муниципальные облигации

Некоторая нормализация на внешних рынках и снижение ставок на внутреннем денежно-кредитном рынке привели к стабилизации обстановки на отечественном долговом рынке. В результате чего инвесторы совершали точечные покупки в сильно перепроданных выпусках первого и второго эшелонов, однако торговая сессия завершилась коррекцией и разворота рынка так и не произошло. Несмотря на снижение ставок МБК, MIACR по однодневным МБК снизился на 3 б.п. и составил 4,07% годовых. Сейчас происходит значительное сокращение остатков на депозитах, практически двукратное снижение объема средств банков на депозитах в ЦБ за неделю.

На первичном рынке произошло удачное размещение рублевых бондов 02 серии ЗАО «Микояновский мясокомбинат», ставка первого купона которых по итогам аукциона составила 11.90% годовых, что соответствует эффективной доходности бумаг в размере 12.25% к оферте. Несмотря на то, что это был вполне ожидаемый результат, данные итоги размещения могут оказать поддержку эмитентам, опасающимся выходить на рынок при текущей конъюнктуре рынка.

На рынке российского валютного долга на фоне снижения стоимости обязательств Казначейства США сохраняется тенденция к снижению котировок при низкой активности торгов. Стоимость Russia-30 снизилась на 14 б.п. (-0,12%), достигнув минимального с начала года значения - 114,16%, что соответствует доходности в 5,46% годовых. Однако суверенный спред значительно сузился, составив 166 б.п. в результате снижения стоимости UST-10 до 97,11% при доходности 3,81%. Данное снижение вызвано выходом неожиданно хорошей статистики по розничным продажам и информации о сокращении дефицита торгового баланса США.

Сегодня на российском долговом рынке сохранится низкая активность торгов при разнонаправленной динамике котировок в результате первых налоговых платежей в этом месяце. Эти выплаты могут оказать существенное влияние.

Государственные облигации

Сегодня на рынке государственных облигаций наблюдалась невысокая рыночная активность, по большинству выпусков проходили индикативные сделки. Инвесторы сейчас занимают выжидательную позицию, связанную с неопределенностью ситуации на мировых фондовых рынках. Снижение курсовой стоимости большинства выпусков госбумаг 14 февраля было незначительным, поэтому средневзвешенная доходность рынка ОФЗ-АД и ОФЗ-ФД не изменилась, составив 6,60% годовых. Суммарный объем торгов на вторичном рынке ОФЗ составил всего 330,734 млн рублей против 566 млн рублей днем ранее. Лидером по объему торгов стали ОФЗ 46020, с которыми было заключено сделок на сумму 117,296 млн рублей, при этом средневзвешенная цена данных облигаций снизилась на 3,5 б.п. - до 99,79% (доходность 7,04%). Средневзвешенная цена ОФЗ 46018 снизилась на 13 б.п. - до 108,07% ,(доходность 6,71% годовых), ОФЗ 25061 - на 15 б.п., до 99,35% от номинала, что соответствует доходности 6,25% годовых, ОФЗ 46001 - на 10 б.п., до 101,35% от номинала (доходность - 5,84% годовых). Средневзвешенные цены ОФЗ 25058 и ОФЗ 46003 практически нулевым при объеме торгов 72,342 млн рублей и 32,368 млн рублей соответственно. Средневзвешенная цена на состоявшемся в четверг аукционе по продаже ОБР серии 04004-7 с погашением 16 июня 2008 года составила 98,331% от номинала, что соответствует доходности 5,08% годовых. Цена отсечения была установлена на уровне 98,308% от номинала, что соответствует доходности 5,15% годовых. Было продано бумаг на общую сумму 607,601 млн рублей по номиналу при объеме предложения 50 млрд рублей по номиналу. Выручка от аукциона составила 597,461 млн рублей. На вторичном рынке облигаций Банка России 14 февраля не было совершено ни одной сделки.