Контакт-центр
Клиентская поддержка
Голосовой трейдинг
Банковские карты
ИГ "КапиталЪ": Ежедневный обзор рынка ценных бумаг
Согласно предварительным данным, ВВП Еврозоны в VI квартале вырос на 0.3% и 1.7% в годовом исчислении (ожидалось +0.3% и +1.7% в годовом исчислении, предыдущее значение +0.6% и +1.6% в годовом исчислении). Согласно предварительным данным, ВВП Германии в VI квартале не изменился. В годовом же исчислении показатель вырос на 1.0% (ожидалось +0.2% и +1.6% в годовом исчислении, предыдущее значение +0.6% и +1.4% в годовом исчислении). Индекс деловых ожиданий Германии, рассчитываемый Центром исследования европейской экономики ZEW, в феврале снизился до 69.8 (ожидалось 71.0, предыдущее значение 71.0). Гармонизированный индекс потребительских цен в Великобритании в январе снизился на 0.5%. В годовом же исчислении показатель вырос на 1.9% (ожидалось -0.4% и +2.1% в годовом исчислении, предыдущее значение +0.3% и +1.9% в годовом исчислении). Показатель инфляции RPI-X в Великобритании в январе повысился +2.3% в годовом исчислении (ожидалось +2.3% в годовом исчислении, предыдущее значение +2.0% в годовом исчислении). Объем розничных продаж в США за январь вырос на 2.3% (ожидалось +0.8%, предыдущее значение пересмотрено с +0.7% до +0.4%). Объем розничных продаж без учета продаж автомобилей в январе повысился на 2.2% (ожидалось +0.7%, предыдущее значение +0.2%). Объем производственных запасов и товаров на складах в США в декабре вырос на 0.7% (ожидалось +0.5%, предыдущее значение пересмотрено с +0.5% до +0.6%). Рынок нефти. В ожидании роста запасов мировые цены на нефть в среду претерпели очередное снижение. Валютный рынок. Несмотря на рост курса рубля к доллару США в начале сессии, по итогам дня он все же снизился: сказалась публикация данных о розничных продажах в США, спровоцировавшая ослабление евро на Forex. Спустя некоторое время он отыграл падение, однако к этому росту, способному сегодня спровоцировать укрепление рубля, следует относиться осторожно. В среду состоится первое выступление перед Конгрессом нового Председателя ФРС, которое рынки ждут с нетерпением и некоторым беспокойством. Так что ситуация на валютных рынках вполне еще может измениться. Рублевая ликвидность осталась высокой, несмотря на запланированную на сегодня уплату ЕСН. Ставки по кредитам overnight по-прежнему не превышали 1% годовых, а сумма средств банков на корсчетах и депозитах повысилась на 47.2 млрд. рублей до 517.9 млрд. рублей. Сегодня избыточное предложение рублей на денежном рынке, вероятнее всего, сохранится. Долговые обязательства. По итогам вчерашних торгов цены рублевых гособлигаций изменились разнонаправленно и в основном незначительно. Сравнительно сильно упали ОФЗ45001 и ОФЗ27025 – на 47 б.п. и 29 б.п., в то время как ОФЗ25059 выросли на 22 б.п. В результате доходность последнего выпуска опустилась до 6.49% годовых, а двух других выросла до 5.52% и 5.76% годовых, соответственно. Подорожали также ОФЗ46002 на 10 б.п., ОФЗ25058 – на 3.8 б.п., ОФЗ46018 – на 3 б.п., ОФЗ46014 – на 2 б.п., ОФЗ26198 – на 0.5 б.п., в то время как стоимость ОФЗ46017 не изменилась. В результате доходность ОФЗ46002 уменьшилась до 6.45% годовых, ОФЗ25058 – до 6.08% годовых, ОФЗ46014 – до 6.7% годовых, а ОФЗ46018, ОФЗ46014 и ОФЗ46017 осталась на прежнем уровне – 6.73%, 6.72% и 6.7% годовых. Объем торгов облигациями федерального займа составил 945.3 млн. рублей по сравнению с 523.44 млн. рублей в ходе предыдущей сессии. Примечательным событием сегодняшнего дня станет размещение новых облигаций – тридцатилетних ОФЗ46020. Дюрация данного выпуска составит около 13 лет, т.е чуть больше, чем у ОФЗ46005. Впрочем, в качестве ориентира доходности новой бумаги можно использовать и более короткие выпуски начиная с ОФЗ46014, поскольку все они формируют практически горизонтальную кривую доходности. Таким образом, рассчитывать на премию за большую длину новых бумаг, судя по всему, не стоит. Более высокая доходность была бы оправдана с точки зрения рисков повышения процентных ставок на внешних рынках, однако, принимая также во внимания высокий потенциал спроса при небольшом объеме размещения, мы не считаем, что аукционная доходность ОФЗ46020 окажется намного выше рыночной. Скорее всего, премия не превысит 15 б.п., а доходность самой облигации – 6.90-6.95% годовых. Доразмещение ОФЗ46017 и ОФЗ25060, судя по всему, также пройдет без видимой премии. В этом случае ситуация на вторичном рынке может улучшиться, однако вряд ли значительно: риски ухудшения основных факторов все еще представляются высокими. Корпоративные облигации сохранили равновесие. Высокая рублевая ликвидность, относительно благоприятная текущая ситуация на валютном рынке и рынке суверенных еврооблигаций удерживают цены отпадения, к которому их подталкивают опасения относительно среднесрочных перспектив указанны факторов. К тому же насыщению спроса способствуют первичные размещения, которых и на этой неделе предостаточно. Сегодня обстановка на вторичных торгов вряд ли изменится. Американские казначейские облигации упали на неожиданно хороших данных о розничных продажах в США, что только усилило опасения инвесторов относительно возможного повышения учетной ставки не только в марте, но и в ходе следующего заседания ФРС. Однако по достижении десятилетними бумагами максимального за последние три месяца уровня доходности, волна продаж спала и цены немного скорректировались. Благодаря высокому спросу еврооблигации развивающихся стран устояли перед снижением базового актива, подешевев в гораздо меньшей степени. Стоимость Russia-30 осталась на прежнем уровне - 112% от номинала.
|
Тел: +7 (495) 796-93-88Выпуски облигаций эмитентов: |
|
© "Finam.Ru". При полном или частичном использовании материалов ссылка на "FinamBonds" обязательна.
На сайте осуществляется обработка пользовательских данных с использованием Cookie в соответствии с Правилами обработки пользовательских данных.
Данные по ISIN кодам предоставлены НКО ЗАО НРД |