Контакт-центр
Клиентская поддержка
Голосовой трейдинг
Банковские карты
Банк "Спурт": Ежедневный обзор финансовых рынков
Денежный и валютный рынок. По итогам вчерашнего дня курс доллара подрос вслед за американской валютой на FOREX, составив 26,635 рублей (+2,5 копейки). Уровень банковской ликвидности снизился еще на 13,6 млрд. руб. до 384,1 млрд. руб. Объем операций прямого РЕПО с Банком России составил 22,4 млрд. руб. (-1,8 млрд. руб.). Сальдо операций с банковским сектором сложилось отрицательным в размере 7,6 млрд. руб. Мы полагаем, что в ноябре сохранятся высокие ставки МБК, в тоже время в декабре мы ждем их снижения. Еврооблигации. Котировки Rus30 вчера чуть снизились - 112,25% (-0,06 п.п.), спрэд практически не изменился – 113 п. (-1 п.). Мы полагаем, что цены не рынке российских евробондов сегодня существенно не изменятся. Рублевые облигации. На рынке рублевых долгов цены снизились. В региональном сегменте цены изменялись в диапазоне +/-0,2 п.п., корпоративном – от -0,3 до +0,2 п.п. по оценке. Основная причина снижения котировок заключается в низком уровне ликвидности банковской системы. Мы полагаем, что сегодня котировки на рынке рублевых долгов будут изменяться разнонаправлено. ВАЛЮТНЫЙ И ДЕНЕЖНЫЙ РЫНКИ Валютный рынок. По итогам вчерашнего дня курс доллара подрос вслед за американской валютой на FOREX, составив 26,635 рублей (+2,5 копейки). Объем торгов понизился - $1 млрд. 346 млн. (-$509 млн.) на ТОМ и $601 млн. на TOD (-$161 млн.). Объем продаж долларов и валютных интервенций по-прежнему был небольшим из-за вербальных интервенций представителей Банка России. Фундаментально объем продаж долларов сдерживается из-за низких по сравнению с серединой 2006 г. цен на нефть. На FOREX курс евро скорректировался против доллара - 1,2802 (-0,4 цента). Несмотря на благоприятную конъюнктуру (выходящие в последнее время слабые данные по американской экономике, опасения диверсификации ЗВР Банка Китая в пользу недолларовых активов), рынок уже потерял инерцию и оказался неспособен преодолеть сопротивление около 1,29. Мы полагаем, что если данные по Америке на предстоящей неделе выйдут хотя бы в рамках ожиданий, то на FOREX может развиться нисходящая коррекция евро против доллара. Денежный рынок. Уровень банковской ликвидности снизился еще на 13,6 млрд. руб. до 384,1 млрд. руб. Объем операций прямого РЕПО с Банком России составил 22,4 млрд. руб. (-1,8 млрд. руб.). Сальдо операций с банковским сектором сложилось отрицательным в размере 7,6 млрд. руб. Вчера выступил первый зампред ЦБ А. Улюкаев. По мнению зампреда, денежный рынок должен привыкать к новым реалиям и тому, что ставки будут находиться на уровне 5-6% по сравнению с прежними 2-3%. Возможно, что так оно и будет в ноябре, поскольку до начала налоговых выплат остается слишком мало времени, а продаж долларов все нет и нет. Однако мы полагаем, что ситуация на товарных рынках, от которой, как оказалось, так тесно зависит состояние ликвидности отечественной банковской системы, прекратит ухудшаться. В декабре будет понижена экспортная пошлина на нефть, что, несомненно, снизит объем абсорбирования средств бюджетом. Сезонные расходы бюджета также остаются одним из основных источников пополнения банковской ликвидности в конце года и предполагается, что они восстановят сумму остатков средств на корсчетах и депозитах до комфортных уровней. Мы полагаем, что в ноябре сохранятся высокие ставки МБК, в тоже время в декабре мы ждем их снижения. ВАЛЮТНЫЕ ОБЛИГАЦИИ Казначейские облигации. Доходность на рынке UST10 подросла – 4,6% (+2 б.п.). Основным фактором роста доходности стала фиксация прибыли после ралли на предыдущей неделе. Мы полагаем, что до публикации данных – PPI и розничных продаж в США ситуация на рынке US Treasuries существенно не изменится. Мы считаем, что по итогам данных ставка UST10 подрастет еще на 5 б.п. до 4,65%. Российские еврооблигации. Котировки Rus30 вчера чуть снизились - 112,25% (-0,06 п.п.), спрэд практически не изменился – 113 п. (-1 п.). Мы полагаем, что цены не рынке российских евробондов сегодня существенно не изменятся. РУБЛЕВЫЕ ОБЛИГАЦИИ Государственные облигации. В понедельник цены упали. Медведи не пощадили практически ни один выпуск. Сильнее остальных пострадали ОФЗ 46017 (-0,42 п.п. при обороте 72 млн. руб., доходность 6,59%), за ними следует ОФЗ 25059 (-0,25 п.п. при обороте 1,8 млн. руб., доходность 6,34%) и ОФЗ 46003 (-0,19 п.п. при обороте 1,2 млн. руб., доходность 6,21%). Замыкает квартет «лидеров» ОФЗ 46020 (-0,14 п.п. при обороте 102 млн. руб., доходность 6,84%). Негативное влияние на рынок оказал дефицит ликвидности с одной стороны и завтрашнее размещение ОФЗ 46017 и ОФЗ 46020 общим объемом 18 млрд. руб. – с другой. Рост российских еврооблигаций игнорировался напрочь. Объем торгов составил 610 млн. руб., в том числе 318 млн. руб. (+54 млн. руб.) приходится на торговую систему, 292 млн. руб. (+106 млн. руб.) на внесистемные сделки. Оборот по междилерскому РЕПО составил 3 770 млн. руб. (-88 млн. руб.). Лидер роста – ОБР-2 (0 п.п. при обороте 10 млн. руб., доходность 4,87%). Мы полагаем, что сегодня спекулянты немного успокоятся и цены стабилизируются. Не исключено выборочное продолжение продаж в ОФЗ 46017 и 46020. Корпоративные облигации. На рынке рублевых долгов цены снизились. В региональном сегменте цены изменялись в диапазоне +/-0,2 п.п., корпоративном – от -0,3 до +0,2 п.п. по оценке. Основная причина снижения цен заключается в низком уровне ликвидности банковской системы. Сумма операций на бирже – 1 707 млн. руб. (против 1 831 млн. руб. накануне), в РПС – 5 295 млн. руб. (против 7 117 млн. руб. днем ранее). Оборот по сделкам РЕПО составил 10,6 млрд. руб. Мы полагаем, что сегодня цены на рынке рублевых долгов будут изменяться разнонаправлено.
|
Тел: +7 (495) 796-93-88Выпуски облигаций эмитентов: |
|
© "Finam.Ru". При полном или частичном использовании материалов ссылка на "FinamBonds" обязательна.
На сайте осуществляется обработка пользовательских данных с использованием Cookie в соответствии с Правилами обработки пользовательских данных.
Данные по ISIN кодам предоставлены НКО ЗАО НРД |