Внешние рынки

US Treasuries

Рост под сомнением

В среду казначейские облигаций США довольно ощутимо скорректировались в цене. В итоге доходность 2-ух летних бумаг снизилась до четырех месячного максимума. Единой причины выделить, пожалуй, нельзя. Отчасти росту спроса на госбумаги способствовали сомнения в скором выходе из рецессии, озвученные рядом государственных деятелей. В частности, советник президента США по экономическим вопросам Ларри Саммерс (Larry Summers) в своем выступлении, опубликованном в The Wall Street Journal, подчеркнул, что слабый спрос сдержит рост производства и занятости в обозримом будущем, а сочетание спада в экономике и высокого уровня долга домохозяйств ставит под вопрос устойчивый рост спроса и в более отдаленной перспективе. Негативный взгляд на скорое восстановление американской экономики высказал и вице-президент ФРС Дональд Кон (Donald Kohn).

Тем временем американский доллар по отношению к мировым валютам и евро, в частности, упала до очередного минимума, что для иностранных участников стало дополнительным стимулом к покупке казначейских облигаций США. Что же касается отчета Johnson & Johnson, то итоговая прибыль оказалась выше консенсус прогноза, однако и получить ее удалось не за счет роста продаж, а за счет продолжающегося сокращения производства. В конечно, обновление компании явный плюс, но с точки зрения экономики в целом подобные тенденции лишь подтверждают озвученные выше опасения политиков.

Сегодня в США выходят сентябрьские розничные продажи и августовские коммерческие запасы, а также будет опубликован протокол заседания ФРС. Последний будет интересен с точки зрения прояснения отдельных моментов Стратегии выхода (Exit Strategy) и в первую очередь условия повышения учетной ставки.

Внешние рынки

Еврооблигации

Торговать никто не спешит

В сегменте российских евробондов отмечались «подергивания» цен среднесрочных валютных займов, однако сделок было по-прежнему мало. Можно отметить повышенный интерес к бумагам Вымпелкома, ТНК-ВР, Сбербанка и Россельхозбанка.

Внутренний рынок

Корпоративный сектор

Ажиотаж перед размещением

Во вторник рынок вернулся в нормальный рабочий ритм. В преддверии сегодняшнего доразмещения, которое, как надо полагать, пройдет без особой премии ко вторичному рынку, основная активность была сосредоточена в ОФЗ (25066, 25068, 26202 и др.). Вслед за ними выросли в цене и бумаги Москвы (56-ой и 62-ой выпуски). В корпоративном сегменте можно отметить активные продажи в МРСК-Юга-2.

В среду основное внимание будет сосредоточено на доразмещении ОФЗ (25070). Ажиотаж вокруг бумаги вполне может вылиться на вторичный рынок и еще больше разогреть цены.