Комментарий по долговому рынку

Валютные облигации

Несмотря на отрицательную динамику на фондовых площадках и очередные попытки коррекции, котировки российских евробондов остаются вблизи своих годовых локальных максимумов, предпринимая неуверенные попытки коррекции вниз. В течение дня Rus-30 торговался в районе 113.25% от номинала, опустившись с началом торговой сессии в США до 112.75%. На этом фоне его спрэд к UST-10 расширился на 13 б.п. до 207 б.п. Участники рынка по-прежнему не видят причин для коррекции вниз, какие-то продажи воспринимаются инвесторами лишь как возможность зайти в бумаги по более низким ценам.

На рынке КО США инвесторы демонстрировали высокий спрос на безрисковые активы, в результате чего доходности UST-10 достигали в течение дня 3.3%. Однако попытки коррекции на фондовых площадках вновь потерпели неудачу и к закрытию рынков индекс S&P (-0.18%) смог отыграть практически все внутридневное падение. Таким образом, по итогам дня доходности UST-10 хоть и упали, но также незначительно, лишь на 3 б.п. до 3.35%.

Сегодня на рынке будет преобладать позитивный настрой, фьючерс на S&P этим утром прибавляет почти 10 пунктов. Рынок с оптимизмом воспринял отечность Intel, вышедшую после закрытия торгов, выручка и прибыль компании превысили средневзвешенные прогнозы аналитиков.

Стоит отметить и резкий скачок цен на нефть, которая преодолела уровень в $75/баррель впервые с октября 2008 г. Это обусловлено продолжающимся ослаблением американской валюты, которая вплотную приблизилась к отметке $/1.49 евро.

Сегодня одним из центральных событий станет публикация отчетности одного из крупнейших банков JPMorgan (в 15.00 по МСК).

Рублевые облигации

Рублевый долговой рынок вчера взял паузу в ценовом росте, ожидая новых сигналов с внешних рынков. В 1-ом эшелоне большинство выпусков закрылось чуть повыше открытия, тогда как в бумагах 2-го эшелона (энергетика, телекомы) цена опустилась в среднем на 0,3%.

В секторе облигаций Москвы активность наблюдалась лишь в 62-м и 63-м выпусках. При этом, если облигации Москва-62 остались на прежних ценовых уровнях (YTM 10,06% на 4,5 года), то 63-ий выпуск Москвы продолжил демонстрировать ценовой рост (+0,8%), поскольку его доходность по-прежнему находится над кривой (YTM 10,2% на 4 года).

Сегодня пройдет размещение ОФЗ – в этот раз Минфин ограничит предложение одним выпуском объемом эмиссии 15 млрд руб, что может вызвать ажиотажный спрос.