Денежный рынок

В минувшую пятницу торги на российском денежном рынке проходили при значительном спросе на рублевые средства. Высокая активность со стороны банковского сообщества наблюдалась как на аукционах прямого РЕПО, так и на рынке межбанковских кредитов. На торгах прямого РЕПО коммерческие банки привлекли 54,2 млрд.руб. На утренней сессии объем заключенных сделок составил 50,0 млрд.руб. при средневзвешенной ставке 8,20% годовых. На дневном аукционе Банк России предоставил 4,2 млрд.руб. под средневзвешенную ставку 7,93% годовых. На обоих аукционах спрос был удовлетворен в полном объеме. Дополнительно 0,6 млрд.руб. кредитные организации привлекли на торгах по фиксированной ставке 9,75% годовых. Сегодня Центробанк по операциям прямого РЕПО предложит до 75,0 млрд.руб., из которых 65,0 млрд.руб. сроком на день и 10,0 млрд.руб. сроком на 90 дней. На рынке межбанковских кредитов ситуация оставалась напряженной. Короткие рублевые кредиты предоставлялись в пределах 7,00-9,00% годовых для банков первого эшелона. Средневзвешенная ставка оп предоставлению однодневных рублевых займов по итогам торгов установлена на отметке 7,78% годовых, против 7,26% годовых накануне. Тем временем, уровень рублевой ликвидности продолжает демонстрировать падение. Суммарные остатки на счетах Центробанка снижаются четвертый торговый день подряд. На утро 14 сентября на корреспондентских и депозитных счетах Банка России сумма средств составила 621,8 млрд.руб., что на 0,53% ниже предыдущего значения.

На наступившей неделе коммерческим банкам предстоит осуществить возврат более 200,0 млрд.руб., привлеченных ранее на беззалоговых аукционах. Также завтра начинается налоговый период текущего месяца. Компаниям необходимо осуществить платежи в бюджет по ЕСН, страховым взносам и части акцизов.

Пополнить запас ликвидных средств коммерческие банки смогут за счет предстоящих на этой неделе аукционов по предоставлению кредитов без обеспечения. Сегодня Банк России предложит до 10,0 млрд.руб. сроком на шесть месяцев при минимальной ставке 11,75% годовых. завтра кредитные организации смогут привлечь до 50,0 млрд.руб. сроком на пять недель при минимальной ставке 11,25% годовых. Таким образом, можно предположить, что в ближайшее время на внутреннем денежном рынке будут преобладать напряженные настроения. По нашему мнению, будет сохраняться значительный спрос на рублевые средства, вследствие чего ставки на межбанке останутся на высоких значениях.

Валютный рынок

Прошедшие в пятницу торги прошли под знаком увеличения открытых позиций по наиболее рисковым активам. В частности рост позиций показал курс единой европейской валюты, поднявшиеся в течение дня до отметки 1,4630. Росту покупательных настроений способствовали прошедшие заседания глав ЦБ, на которых не было высказано новых заявлений по поводу сворачиваний антикризисных мер и кардинальных изменений в ведении денежно-кредитной политики. Наряду с оптимистичными заявлениями министров финансов “Большой двадцатки”, это вызвало новый импульс в сторону покупок единой валюты, рост которой наблюдался под закрытие недели. Настроения немного изменились с началом новой недели. Инвесторы вновь вспомнили про риск и близость важных уровней сопротивления сподвигла участников рынка на фиксацию прибыльных позиций. Американский доллар на азиатских торгах в понедельник вырос по отношению к евро, поскольку инвесторы вновь увидели в нем "тихую гавань".

Нефтяные котировки на азиатских торгах в понедельник сбавили около 1,4 процента, устремившись вниз к отметке в $68 за баррель на фоне роста американского доллара и опасений инвесторов по поводу возможной переоценки "черного золота" на рынке. В пятницу к закрытию в Нью-Йорке цены на нефть упали почти на четыре процента до $69,29 за баррель.

Рынок облигаций

Государственные облигации

В течение пятничной торговой сессии преобладали покупки федеральных займов наибольший торговый оборот пришелся на выпуск ОФЗ 25067 с которым прошло 12 сделок повысив котировки от уровней открытия на 0,35%; 0,20% прибавил другой займ ОФЗ 25066; три сделки прошло с ОФЗ 25064 по цене 103,5% от номинала. По цене 104% от номинала две сделки прошло с ОФЗ 25065. Рост доходности показали бумаги ОФЗ 25059, торговый оборот по которым оказался несущественным.

На внешних рынках в секции американского государственного долга преобладали разнонаправленные настроения в секторе коротких выпусков со сроками погашения менее года, покупки преобладали в одно, шести месячных и годовых облигациях, продавались лишь трехмесячные выпуски; подросли доходности в бумагах с погашением через два, три и пять лет; доходность десятилетних казначейских нотов США снизилась на 0,6 пункта закрывшись на отметке 3,347%, тридцатилетние американские облигации закрылись с доходностью 4,181% снизившись на 2,2 пункта. Российский внешний тридцатилетний займ Russia 30 покупался инвесторами, его доходность по итогам пятничных торгов снизилась на 9 пунктов до уровня 6,637%. Спрэд суверенного тридцатилетнего российского долга к казначейским билетам США UST 10 сузился на 9 пунктов до границы 329 пунктов.

Корпоративные облигации

Вторичный рынок

В секции бумаг корпоративного долга инвестиционные настроения преобладали в облигациях первого эшелона, преимущественного спросом пользовали облигации РЖД. По итогам дня объем торгов корпоративными и региональными облигациями составил 67,7 млрд. рублей, из которых 7,5 млрд. рублей пришлось на вторичные торги, 60,2 млрд. рублей - на сделки РЕПО. В секции бумаг Москвы на малых объемах замечался рост котировок, 63-ий выпуск прибавил 1,03%. В субфедеральном секторе снижение доходности наблюдалось в бумагах седьмого выпуска московской области, третий долг самарской области прибавил 0,74%. В сегменте бумаг топлива и энергетики третий выпуск Газпромнефти закрылся с доходностью 12,31% прибавив в стоимости 0,32%; одиннадцатый долг Газпрома прибавил 0,29%; первый долг ГидроОГК вырос на 0,59%. В бумагах связи и транспорта покупки проходили в 10-м, 14-м, 6-м, 17-м займах РЖД, на 0,43% подросли котировки первого долга АФК Система. В финансовом секторе снижение доходности замечалось в облигациях девятого и десятого долгов АИЖК.