Контакт-центр
Клиентская поддержка
Голосовой трейдинг
Банковские карты
ФК "УРАЛСИБ": Ежедневный обзор рынка облигаций
Значение индекса Uralsib-RDBI равно сегодня 1225,259 (+0,021). Валютный рынок. Евро продолжает падать на медленном, но верном восстановлении экономики США от последствий урагана, евро пока ниже уровня 1,23. Рубль сейчас стоит 28,365. Денежный рынок. Ставки overnight – 0,5-1,0%. Подорожать короткие деньги должны только на следующей неделе, однако большой спрос на деньги, связанный с фондированием под первичные размещения этой недели, может вызвать рост ставок МБК. Москва-43. Справедливая цена размещения выпуска Москва-43 должна по нашему мнению находится в диапазоне 109-109,2% от номинала, что соответствует доходности к погашению в 6,38-6,47%, однако ставший уже традиционным избыточный спрос на размещении скорее всего позволит эмитенту разместиться выше по цене. Выставляться ниже уровня 6,4% сегодня мы считаем нецелесообразным, однако, с другой стороны покупка даже на этих уровнях уже в ближайшем будущем может оказаться оправданной. Дело в том, что после роста котировок выпусков Москвы на этой неделе сужение спреда кривой ОФЗ к кривой доходности суверенных еврооблигациям Рф по всей вероятности продолжится, а значит, потенциально, покупка практически любого выпуска на кривой Москвы представляет собой реальный шанс заработать. Доразмещения выпусков ОФЗ. Напоминаем Вам, что сегодня гасится выпуск ОФЗ 27018 объемом 14 млрд руб., а значит, часть этих средств выльется на рынок дополнительным спросом. Мы ожидаем, что выпуски ОФЗ 46017 и ОФЗ 46018 разместятся с дисконтом по доходности около 5 б.п. Таким образом, мы прогнозируем, что доходность при доразмещении выпусков составит 6,85-6,9% и 6,9- 6,95% соответственно. Иркутская область. Наш прогноз доходности при размещении выпуска – 7,6%-7,8%, причем сделан он, исходя из ориентира по доходности выпуска Иркут обл-2, который обладает более высокой ликвидностью и торгуется на уровне 7,2% при дюрации в 1,21 года. Торговые идеи. Из качественных бумаг на покупку мы рекомендуем выпуски: Сибирьтел-4 (7,7%), УрСи-6 (6,9%), Мечел-ТД (7,34%). Нашими фаворитами остаются выпуски облигаций Адамант (12,17% на 9,6 мес.), Волга (12,18% на 19,1 мес.), ДжейЭфСи-2 (10,73% на 15,8 мес.), СМАРТС-3 (9,99 на 13 мес.). Держать облигации Газпром-3, который сохраняет апсайд в доходности порядка 15 б.п. (6,08%). Первичные размещения. На сегодняшний общий объем размещений, запланированных на сентябрь, составляет около 40 млрд руб., из которых 9,5 млрд руб. – муниципальные выпуски, 14 млрд руб. – доразмещение выпусков ОФЗ. Мы продолжаем придерживаться мнения, что пока объема предложения на первичном рынке недостаточно для ухудшения конъюнктуры рынка. Сегодня… ждем нового сдвига кривых ОФЗ и Москвы вниз по доходности и считаем, что часть спроса на Москву уже была удовлетворена приобретением бумаг на вторичном рынке, поэтому переподписки в четыре раза не будет. Среднесрочная перспектива. Эта неделя уготовила рынку серьезное испытание – общий объем предложения рублевых бумаг на первичном рынке превысит 25 млрд руб. Тем не менее, спрос на рынке по-прежнему огромен, а если добавить к нему значительный объем погашений и оферт осенью, то можно сделать вывод, что рост вторичного рынка рублевых облигаций еще не окончен.
|
Тел: +7 (495) 796-93-88Выпуски облигаций эмитентов:нет связанных эмитентов |
|
© "Finam.Ru". При полном или частичном использовании материалов ссылка на "FinamBonds" обязательна.
На сайте осуществляется обработка пользовательских данных с использованием Cookie в соответствии с Правилами обработки пользовательских данных.
Данные по ISIN кодам предоставлены НКО ЗАО НРД |