Денежный рынок

Начало текущей недели на российском денежном рынке проходит при значительном спросе на рублевые ресурсы со стороны коммерческих банков. Стоимость коротких заемных средств на межбанке находится в пределах 6,00-8,00% годовых для банков первого эшелона. Средневзвешенная ставка по предоставлению однодневных рублевых кредитов закрылась на отметке 6,88% годовых, против 7,09% годовых торговым днем ранее. Спрос на короткие средства на аукционах прямого РЕПО с Банком России неоднократно превысил лимит предоставления средств. Напомним, что вчера Центробанк на двух сессиях однодневного РЕПО предложил к размещению лишь 15,0 млрд.руб. При объеме заявок 38,6 млрд.руб. Банк России на утренних торгах предоставил 14,3 млрд.руб. при средневзвешенной ставке 8,88% годовых. Оставшиеся от лимита 0,7 млрд.руб. коммерческие банки привлекли на второй - дневной сессии. При этом спрос был установлен в размере немногим более 4,0 млрд.руб. По итогам заключенных сделок средневзвешенная ставка составила 9,79% годовых. В условиях жесткого лимита на аукционах однодневного РЕПО коммерческие банки обратили свое внимание на торги по фиксированной ставке 10,00% годовых. Объем заключенных сделок по данному инструменту предоставления ликвидности составил 14,9 млрд.руб. На сегодняшних аукционах однодневного РЕПО Центробанк вдвое увеличил лимит предоставления средств. На двух сессиях коммерческим банкам будет предложено 30,0 млрд.руб. Более того, по операциям семидневного РЕПО кредитные организации под залог ценных бумаг смогут привлечь до 90,0 млрд.руб. при минимальной ставке 8,50% годовых. Напомним, что предыдущие аукционы семидневного РЕПО проходили при высоком спросе и мы не исключаем, что на сегодняшних торгах будет размещен весь объем предложенных средств.

Вчера Банк России провел первый из двух запланированных на этой неделе аукцион беззалогового кредитования. К размещению было предложено 130,0 млрд.руб. сроком на шесть месяцев при минимальной ставке 12,75% годовых. В результате сбора заявок от 10 кредитных организаций объем спроса оказался равен максимальному объему предложения. Все заявки были удовлетворены. Средневзвешенная ставка установлена на отметке 12,95% годовых. Сегодня состоится аукцион по предоставлению кредитов без обеспечения сроком на пять недель. При объеме размещения 20,0 млрд.руб. минимальная ставка установлена на уровне 12,25% годовых. Средства, привлеченные на аукционах в понедельник и вторник, поступят на счета коммерческих банков лишь завтра. Сегодня же уровень рублевой ликвидности продолжил показывать снижение. Сумма средств на корреспондентских и депозитных счетах Банка России составила 890,0 млрд.руб., снизившись относительно предыдущего значения на 2,72%.

Валютный рынок

На мировых валютных площадках позиции американского доллара остаются стабильными. Инвесторы предпочитают не открывать рисковых позиций, находясь в ожидании корпоративных отчетов, а также макростатистических данных. На текущей неделе ожидаются данные по итогам 2 кв.09 г. крупнейших банков США - Goldman Sachs, Citigroup, JPMorgan, Bank of America. Отчеты компаний должны показать реальное состояние дел в финансовом секторе крупнейшей экономики мира. Также сегодня будут опубликованы данные по розничным продажам и индексу цен производителей. Таким образом, на сегодняшних азиатских торгах пара евро/доллар торговалась на уровне закрытия вчерашнего дня, в районе 1.3980 пунктов. Сегодняшние торги на российском валютном рынке сопровождаются укреплением рубля относительно основных мировых валют. Вслед за ростом цен на нефть на сырьевых рынках, российская валюта возвращает утерянные ранее позиции. В случае дальнейшего роста котировок нефти данная тенденция может сохраниться.

Рынок облигаций

Государственные облигации

На рынке рублевого государственного долга активность участников рынка продолжает отсутствовать, единственной бумагой с который прошло девять сделок на этот раз стала ОФЗ 25063, котировки которой на малом объеме остались без изменений.

По итогам торговой сессии в понедельник, доходности казначейских облигаций США выросли на фоне внезапного ралли возникшего на американском фондовом рынке, после повышения рекомендации до «покупать» акций банка Goldman Sachs влиятельным аналитиком мисс Витни. Доходность десятилетних казначейских билетов выросла на 4 пункта до отметки 3,352%; семилетний выпуск закрылся с доходностью 2,943%; доходность тридцатилетних облигации выросла на 3 пункта (YTM 4,233%). Спрос на бумаги развивающихся стран Бразилии и России сохранился, доходность облигаций Russia 30 снизилась на 16 пунктов до отметки 7,855%; доходность десятилетнего государственного долга Бразилии снизилась на 12 пунктов до уровня 4,742%. Спрэд российских еврооблигаций Russia 30 к US Treasuries 10 сузился на 21 пункт до границы 450 пунктов.

Корпоративные облигации

Вторичный рынок

На вторичном рынке корпоративного долга основная торговая активность сосредоточилась в бумагах эмитентов, хорошего кредитного качества в целом на фоне укрепления бивалютной корзины к рублю облигационные долговые займы оказались под давлением, показав незначительный рост доходности. По итогам дня объем торгов корпоративными и региональными облигациями составил 40 млрд. рублей, из которых 5,6 млрд. рублей пришлось на вторичные торги, 34,4 млрд. рублей - на сделки РЕПО. В секторе облигаций Москвы продажи прошли в 59-м выпуске, 61-ый займ прибавил 0,12%; на уровнях открытия остались 54-ый, 58-ой и 62-ой выпуски. В субфедеральном секторе подросли доходности в седьмом выпуске московской области, восьмых выпусках московской области и республики коми. В секции бумаг топлива и энергетики незначительный рост доходности показали биржевые выпуски Лукойла, первый займ ГидроОГК и второй выпуск Лукойла закрепились на положительной территории; четвертый выпуск Газпрома подешевел на 0,30%; а первый долг ТГК-6 на 0,57%. В секторе связи и транспорта четырнадцатый выпуск РЖД подрос на 0,20%, снижение котировок показали бумаги девятого, одиннадцатого, тринадцатого и шестнадцатого выпусков РЖД; первый выпуск АФК Система подрос на 0,10%. Бумаги финансового сектора консолидировались на ранее занятых позициях.

Подрастающая стоимость нефти окажет поддержку выпускам рублевого корпоративного займа на фоне укрепления рубля к бивалютной корзины. Выпуски, которые были спекулятивно проданы в прошлые дни, вероятней всего, сегодня начнут откупаться участниками рынка.