Комментарий по долговому рынку

Валютные облигации

В казначейских обязательствах вчера наблюдалась ценовая коррекция вниз, поводом для которой стали данные по исполнению бюджета США за 9 мес финансового года. Рекордный дефицит бюджета, превысивший $1 трлн, вызвал опасения о наращивании заимствований. По оценкам Barclays во 2П09 Минфин США привлечет с долгового рынка еще $1,1 трлн после того как в 1П09 эта сумма составила $0,96 трлн. В свете этого инвесторы сокращали вложения в КО США, невзирая на начинающийся с сегодняшнего дня очередной этап выкупа коротких бумаг с рынка.

В ближайшие дни участники рынка будут следить за макроэкономической статистикой США и Еврозоны. В ближайшие два дня выйдут данные по инфляции в потребительском секторе и в промышленности, а также показатели по темпу промпроизводства в июне, которые смогут подтвердить или опровергнуть опасения инвесторов относительно темпов восстановления экономики. Однако наиболее важным станет публикуемый сегодня индекс розничных продаж (ожидается его рост на 0,4% в июне), а также выступление главы ФРС США в Конгрессе, которое состоится на следующей неделе.

Российские еврооблигации вчера остались практически без изменений на фоне крайне слабой активности, характерной для летнего периода. Незначительное снижение котировок продолжилось в еврооблигациях Газпрома как под давлением упавших цен на нефть, так и в связи с планами компании по привлечению свежих средств с рынка международных заимствований. Вчера появилась информация, что Газпром хочет выпустить еврооблигации на 325 млн евро, а также не исключен долларовый выпуск – общая сумма заимствований может составить порядка $2 млрд.

Рублевые облигации

Рынок рублевого долга вчера был крайне неактивным. Этому способствовало как летнее затишье, так и возросшая волатильность валютного рынка наряду с неблагоприятными тенденциями, наблюдаемыми на международных площадках. В этих условиях инвесторы решили воздержаться от принятия инвестиционных решений, что привело к увеличению спредов между заявками на покупку/продажу бумаг. Как следствие, биржевой оборот сократился вдвое, составив чуть более 1 млрд руб.

Сегодня состоится размещение облигаций Вымпелкома на 10 млрд руб, активность вторичных торгов останется невысокой.

Корпоративные новости

Калининградская область получит в собственность КД Авиа

Вчера Правительство выделило субсидии Калининградской области на 4 млрд руб для поддержки авиакомпании КД Авиа. Деньги будут внесены в капитал авиакомпании, чтобы область получила ее контрольный пакет. Также одним из условий предоставления субсидий является разделение авиакомпании на две бизнес-единицы: аэропорт и авиакомпанию.

Процесс допэмиссии акций КД Авиа планируется запустить после того как бюджет перечислит субсидии. Общий объем допэмиссии составит 7 млрд руб, кто будет выкупать оставшуюся часть допэмиссии пока не раскрывается.