Корпоративные и муниципальные облигации

Во вторник основные торги прошли в среднесрочных и длинных бумагах эмитентов 2 – 3 эшелонов. Динамика котировок этих бумаг была положительной: МагнитФ 02 +0,42%, ОГК-2 01об (+0,26%), СатурнНПО3 (+0,15%). На этом фоне незначительно снизились бумаги АИЖК 8 выпуска (-0,05%). Среднесрочная бумага ГАЗПРОМ А4 становится волатильной: вчера котировка выросла на 0,07%, тогда как в понедельник наблюдалось ее падение на 0,12%, хотя бумага является лидером по обороту. Ставки МБК незначительно снизились, подтверждая стабильную ситуацию с рублевой ликвидностью. Ставка MIACR overnight снизилась на 1 б.п. и составила 3,89% годовых.

Динамика казначейских обязательств США вчера была негативной на фоне позитивных макроэкономических данных по розничным продажам. Статистические данные оказались более чем вдвое лучше прогнозных. Так, розничные продажи без учета автомобилей в прошлом месяце увеличились на 0,5%, при этом общий объем розничных продаж в апреле снизился на 0,2% по сравнению с предыдущим месяцем, что совпало с ожиданиями. Доходность UST-10 вчера выросла на 4 б.п. до 3,84% годовых. Доходность benchmark Russia-30 выросла до 5,25% годовых. Спред между benchmark Russia-30 и UST-10 снизился на 1 б.п. до 141 б.п. На фоне роста доходностей базовых активов, а также снижения доходностей emerging markets на рынке российских еврооблигаций сохраняется позитив. Дополнительную поддержку рынку оказывают ожидания повышения российского суверенного рейтинга.

Сегодня ожидается первичное размещение коротких биржевых облигаций 3-ей серии группы Разгуляй. С точки зрения кредитного качества, бумаги являются привлекательными. Размещение бумаг на фоне небольшого объема выпуска должно стать успешным. Кроме того, сегодня пройдут доразмещения длинных выпусков ОФЗ. Хотя рынок практически не ожидает премии к доходности от Минфина, интрига сохраняется.

Государственные облигации

Объем торгов на рынке ОФЗ во вторник был на низком уровне. Котировки изменились незначительно, преимущественно снизившись. Отсутствие каких-либо идей на рынке вполне объясняется ожиданием сегодняшних аукционов по доразмещениям длинного выпуска ОФЗ 46020 с погашением в 2036 г. на сумму 6 млрд руб. и выпуска ОФЗ 26200 с погашением в 2013 г. на сумму 8 млрд руб.

Средневзвешенная цена ОФЗ 25061 с погашением в 2010 году выросла на 0,04 процентного пункта - до 99,49% от номинала, объем - 120,572 млн руб. Котировки ОФЗ 27026 с погашением в 2009 году снизились на 0,02 процентного пункта и составили 100,16% от номинала, объем сделок - 31,773 млн руб. Стоимость ОФЗ 46020 снизилась на 0,46 процентного пункта - до 97,04% от номинала, объем сделок - 24,552 млн руб. Средневзвешенная доходность сектора ОФЗ-АД и ОФЗ-ФД 13 мая вновь не изменилась и составила 6,75% годовых. Суммарный объем торгов в секторе ОФЗ составил 216,38 млн руб. против 290,63 млн руб. днем ранее.