Rambler's Top100
 

Альфа-Банк: Ежедневный обзор рынка облигаций


[14.05.2008]  Альфа-Банк    pdf  Полная версия
Комментарии и прогнозы

Внешний долг РФ Вчера американский долговой рынок снижался на фоне выходившей статистики. Потребителей продолжает беспокоить ситуация с инфляцией – ждем сегодня данных по CPI.

Внутренний долг РФ Инвесторы ожидают сохранения умеренно позитивной ситуации в течение ближайших недель и активизируют спрос на более длинные инструменты. Сегодня внимание инвесторов будет сосредоточено на первичном рынке.

Внешний долг РФ

Вчера американский долговой рынок снижался на фоне выходившей статистики. На фоне отрицательной динамики фондовых индексов и ожиданий публикации макроэкономических данных, которые могут показать поступательную динамику инфляции при замедлении темпов роста экономики, доходность 10- летних КО США выросла на 15 б.п. до своего недельного максимума.

Вчера были обнародованы данные по розничным продажам. Данный показатель без учета продаж автомобилей вырос на 0.5% при прогнозном уровне всего в 0.2%. Общие продажи снизились на 0.2%, оправдав прогнозы аналитиков. Для участников рынка эти данные стали сигналом того, что домохозяйства приспособились к рекордно высоким ценам на бензин, снижению стоимости домов и зарплат. Ожидается, что это подтолкнет их потратить свои налоговые вычеты, которое предоставило правительство США. Данное предположение находит подтверждение в данных, опубликованных Wal-Mart, крупнейшей розничной сетью, показавшей самый высокий рост продаж с начала года - 3.2%.

Кроме того, продолжает расти индекс импортных цен, показавший в апреле положительную динамику на уровне 1,8% (15,4% год-к-году) при ожидавшемся росте на 1,6%. Это лишь усиливает опасения потребителей относительно раскручивания в экономике инфляционной спирали.

Рынок акций снижался в первую очередь за счет банковского сектора после слов главы ФРС Бена Бернанке, что ситуации на финансовых рынках остается ещё далеко не идеальной, а банкам необходимо привлекать дополнительное финансирование для своей деятельности. Россия-30 практически не сдвинулась с места, что дало сужение спреда до 131 б. п. 5-летний CDS еще подпродали до уровня 90 б.п. Сегодня публикуется ряд интересной статистики - инфляция за апрель и показатели деловой активности потребителей.

Рынок рублевых облигаций

Вчера в секторе корпоративного долга наблюдался интерес к выпускам с более высокой дюрацией. Ожидая сохранения позитивной конъюнктуры в ближайшие несколько недель, инвесторы постепенно смещают интерес в сторону высоколиквидных бумаг 1-2-го эшелонов. В частности, участники рынка обратили внимание на бенчмарки ритейлового сегмента, продолжили покупки в бумагах энергетического сектора. Сегодня внимание игроков будет сосредоточено на первичном рынке, где состоятся размещения ОФЗ, облигаций Москвы, а также биржевого выпуска Группы Разгуляй.

 
комментарий
 


 

Тел: +7 (495) 796-93-88


Архив комментариев

ПНВТСРЧТПТСБВС
31 1 2 3 4 5 6
7 8 9 10 11 12 13
14 15 16 17 18 19 20
21 22 23 24 25 26 27
28 29 30 1 2 3 4
   
 
    
   

Выпуски облигаций эмитентов: