Денежный рынок

На российском денежном рынке уровень рублевой ликвидности вновь показал рост. На утро 14 мая сумма средств на корреспондентских и депозитных счетах Банка России составила 828,1 млрд. руб., что выше предыдущего значения на 3,53%. Ситуация на рынке межбанковских кредитов остается стабильной. Уровень средневзвешенной ставки по предоставлению однодневных рублевых кредитов составил 3,89% годовых, что лишь на 1 п.п ниже значения, показанного днем ранее. Общий объем заключенных сделок с Банком России по итогам проведенных вчера аукционов РЕПО составил 7,06 млрд.руб. При этом на утреннем аукционе банки под залог ценных бумаг привлекли 6,25 млрд. руб. под средневзвешенную ставку 6,53% годовых, на дневном аукционе - 0,81 млрд.руб. под 7,0% годовых.

На внутреннем денежном рынке вчера прошел третий по счету аукцион по размещению временно свободных средств Федерального Казначейства на депозитных счетах коммерческих банков. Из заявленных Минфином 50 млрд.руб. к размещению, банки привлекли 23,5 млрд.руб. Средневзвешенная ставка составила 7,53% годовых при ставке "отсечения" 7,5% годовых. При этом Минфин сообщил, что в аукционе приняло участие 5 банков. По мнению участников рынка, на вчерашнем аукционе банки пролонгировали депозиты, привлеченные на первом аукционе, который состоялся в середине апреля. Низкий спрос на бюджетные средства, по-прежнему, объясняется высокой стоимостью займов и благоприятным уровнем ликвидности. Низкие ставки на межбанке также снижают интерес к аукционам по размещению бюджетных средств. Завтра организации будут уплачивать первые в месяце налоговые платежи - авансы по ЕСН и страховым взносам, 1/2 акцизов. Тем не менее, мы считаем, что, несмотря на приближающиеся налоговые выплаты, рынок будет вести себя спокойно.

Валютный рынок

Курс американской валюты продолжает торговаться в пределах узкого торгового диапазона по отношению к основным мировым валютам. Определенный спрос на доллары наблюдался на ранних азиатских торгах, поскольку рост розничных продаж в США в очередной раз подтвердил мнение рынка о том, что ФРС не будет сокращать ключевую ставку в следующем месяце. По отношению к японской валюте курс доллара торгуется на уровне 104.72, практически не изменившись со вчерашнего вечера. В свою очередь, курс единой валюты снизился к доллару на 0.1 процент в район 1.5455 отметки.

Покупательные настроения усилились после того, как стало известно, что розничные продажи, исключая продажи автомобилей, в апреле выросли на 0,5 процента, более чем в два раза превысив многие рыночные прогнозы. Основной показатель снизился, однако падение касалось больше автомобильного сектора и этого стоило ожидать. Без учета автомобилей, расходы потребителей превзошли ожидания и затронули широкий спектр секторов. Фьючерсы на процентную ставку ФРС отреагировали на выход данных снижением и в настоящее время указывают на 10-процентную вероятность сокращения ключевой ставки в июне на 25 базисных пунктов. Помимо макроэкономической статистики, поддержку доллару оказали заявления главы ФРС Бена Бернанке, который сказал, что действия центробанка помогли улучшить условия на финансовых рынках, однако ситуация пока далека от нормы. "К настоящему моменту, наши меры по обеспечению ликвидности привели к некоторому улучшению ситуации на финансовых рынках", - сказал он. "Это благоприятные признаки, однако на этой стадии условия на финансовых рынках еще далеки от нормальных. Некоторые рынки секьюритизации еще находятся в полумертвом состоянии", - сказал он.

Сегодня основное внимание валютного рынка будет направлено на публикацию экономических данных по инфляции. Как ожидается, публикация данных о потребительских ценах в США (CPI) в апреле, помогут дать понять, будет ли ФРС сокращать ставку на следующем заседании в июне. Ближайшие уровни поддержки EUR/USD находятся в районе 1.5380, 1.5270.

Рынок облигаций

Торги на рублевом долговом корпоративном рынке во вторник носили спокойный характер, государственный облигационный рынок остался без изменений. Ситуация с рублевой ликвидностью на утро сегодняшнего дня улучшилась - общий уровень составил плюс 27 млрд. рублей по отношению к прошлому дню.

Государственные облигации

На рынке ОФЗ с ОФЗ 46018 участниками рынка было заключено три сделки, две из которых прошли в режиме переговорных сделок. С высоко ликвидной ОФЗ 46020 игроки совершили 15 сделок в основном режиме, 10 из которых носили договорной характер. Незначительно повысились котировки по ОФЗ 25061. Одна сделка прошла по ОФЗ 46001, на 0,10% снизились котировки по ОФЗ 25059.

На внешних рынках долговые бумаги российского внешнего тридцатилетнего долга после пяти дневного роста подкорректировались в отрицательный сектор, доходность по ним подросла и закрепилась на уровне 5,249%. Американский десятилетний государственный долг на фоне некоторых опасений относительно будущего финансового сектора продавался инвесторами, доходность по нему выросла на 11 пунктов и составила 3,914%. Спрэд Russia 30 к US Treasuries 10 во многом за счет стараний казначейского долга США сузился до границы 133 пунктов.

Сегодня инвестиционная активность торгов продолжит оставаться низкой, участники долгового рынка не станут предпринимать активных действий с бумагами государственного сектора.

Вторичный рынок

По итогам дня объем торгов корпоративными и региональными облигациями составил 77 млрд. рублей, 15 млрд. рублей пришлось на вторичные торги, на сделки РЕПО - 62 млрд. рублей. Облигации первоклассных эмитентов в ходе торговой сессии консолидировались на нулевых позициях, почти не изменились доходности по четвертому, седьмому займам Газпрома; третьему, пятому выпускам ФСК ЕЭС; на 0,15% подросла цена на третий облигационный займ Лукойла. В секторе связи и транспорта оживились облигации второго эшелона в частности седьмой займ Уралсвязьинформа, второй займ Волгателекома. Бумаги РЖД-06обл снизились на 0,39%; облигации РЖД-05обл и РЖД-07обл остались на нулевых уровнях. В финансовом секторе в минусовой зоне закрылись долговые бумаги второго, восьмого займов АИЖК; третий займ Россельхозбанка. Первый выпуск Газпромбанка вырос на 0,26%.

Рынок корпоративных облигаций, скорее всего, займет нейтральную позицию, прогнозируем сохранение активности торгов на том же уровне, какого-либо существенного изменения котировок на бумаги первого, второго эшелона не предвидится сегодня