Комментарии и прогнозы

• Внешний долг РФ Американский долговой рынок продолжает оставаться достаточно волатильным. На этой неделе важными для участников рынка станут данные по промышленному производству США и индексу цен потребителей.

• Внутренний долг РФ: На текущей неделе внимание инвесторов вернется на первичный рынок, где состоятся размещения как ОФЗ, так и ряда корпоративных выпусков. Также в центре внимания игроков остаются динамика курса рубля и фондовых индексов.

Внешний долг РФ

Американский долговой рынок в пятницу оказался достаточно волатильным. С одной стороны наблюдалось снижение доходностей после выхода очередной порции статистики. Ядро индекса цен производителей снова не продемонстрировало роста или падения при прогнозе роста на 0,2%. Кроме того, уровень розничных продаж снизился в апреле на 0,2%. Такие показатели стали давить на цену в сторону повышения, однако ближе к вечеру рынок отыгрался вниз и закрытие произошло уже на уровне более низком нежели в предыдущий день. Такую тенденцию можно связать с тем, что, с одной стороны, ФРС не дало пока никаких поводов говорить о скором снижении ключевой ставки, кроме того, на прошлой неделе Казначейство США продало облигаций  на аукционах на общую сумму $32 млрд, а с другой, - долговой рынок среагировал на рост основных индексов.

Россия-30 немного снизилась в цене, что заставило спред колебаться в пределах 94-96 б.п.  На этой неделе ключевыми цифрами станут данные по промышленному производству и индекс цен потребителей.

Рынок рублевых облигаций

В пятницу среди высоколиквидных длинных долговых активов наблюдалась ценовая коррекция вниз. Продажи не были обусловлены ухудшением настроя инвесторов. Участники рынка постепенно сокращали сформированные на межпраздничный период длинные позиции, а также реагировали на резкое ослабление рубля к доллару (вслед за динамикой международных рынков), и готовились к размещениям текущей недели. Кроме того, негативное давление на долговой рынок могло оказать и снижение РТС в конце прошлой недели. В частности, снижение цен наблюдалось в секторе госдолга, где сделки были сосредоточены в самых дальних выпусках – ОФЗ 46017, 46020, 46021 в преддверии размещения доптранша выпуска 46021 в ближайшую среду в объеме 15 млрд руб. Также продажи затронули длинные бумаги Газпрома, Лукойла, часть выпусков энергетических компаний. Остальные сектора долгового рынка оставались стабильными. В целом, инвесторы настроены на сохранение позитивной динамики рынка в ближайшей перспективе.

На текущей неделе внимание игроков вернется на первичный рынок, где пройдут размещения ОФЗ, а также нескольких корпоративных выпусков. Крому того, участники рынка продолжат следить за динамикой валютного курса, волатильность которого может повысится в связи с публикующейся ценовой статистикой в США.