Контакт-центр
Клиентская поддержка
Голосовой трейдинг
Банковские карты
Банк Москвы: Ежедневный обзор долговых рынков
ВЧЕРА котировки рублевых облигаций преимущественно снижались. Очередной взлет доходностей на внешних долговых рынках, в результате которого доходности американских государственных бумаг достигли четырехлетних максимумов, оказал негативное влияние на внутренний долговой рынок. По итогам вчерашнего торгового дня стоимость наиболее активно торговавшихся облигаций снизилась на 0,3%. Сильно пострадали облигации сектора субфедеральных и муниципальных долгов, котировки которых в среднем потеряли по 0,5%. Правда, в основном торговая активность присутствовала лишь в облигациях Москвы и Московской области. Остальные облигации сектора вчера торговались достаточно неактивно. В секторе корпоративного долга продажам подверглись облигации наиболее качественных эмитентов. Котировки облигаций сектора в среднем снизились на 0,3%. Мы полагаем, что сегодня, на фоне выходных дней в США и Европе, на внутреннем долговом рынке восстановится стабильность. Внутренние факторы остаются позитивными, а снизившиеся за последние два дня котировки наиболее качественных облигаций могут привлечь интерес инвесторов. На этом фоне, мы полагаем, что сегодня внутренний долговой рынок произведет попытку восстановить ранее утраченные позиции. Однако в среднесрочной перспективе, мы не видим, существенного потенциала для роста стоимости активов внутреннего долгового рынка и сохраняем свою рекомендацию - покупать облигации эмитентов второго-третьего эшелонов с дюрацией 1-2 года, доходности которых несут в себе премию, способную защитить инвесторов от роста доходностей облигаций первого эшелона. ВНЕШНИЕ ДОЛГОВЫЕ РЫНКИ Us-treasuries. Сильные экономические данные, подтверждающие сохраняющийся экономический рост, вчера добавили негатива на рынок облигаций Казначейства США, на котором продолжилась волна продаж. Котировки us-treasuries начали снижаться с самого утра, и к уже к середине дня доходности 10-летних us-treasuries пробили психологически важный уровень в 5,0% годовых, что является максимальным значением с середины 2002 года. Сегодня биржи в США будут закрыты в связи с празднованием пасхальной Good Friday (католической Страстной пятницы), поэтому внешние долговые рынки временно «застынут» на достигнутых вчера уровнях: по 2-х летним UST – 4,96% годовых (+ 5 б.п. к вчерашним уровням), по 5-летним – 4,98% (+7 б.п.), по 10-летним - 5,05% годовых (+7 б.п. к), по 30-летним – 5,11% годовых (+5 б.п.). Основным блоком статистики, который оказал негативное влияние на динамику долговых рынков вчера стали данные по динамике розничных продаж, рост которых по итогам марта составил 0,6% и на 0,1% превысил ожидания экономистов. По итогам последних 12 месяцев года рост продаж составил 7,9%. Рост показателя розничных продаж исключающего продажи автомобильного сектора составил за последний месяц порядка 0,4%, что полностью совпало с ожиданиями экономистов. По итогам 12 месяцев рост этого показателя составил 9,2%. Таким образом, данные по динамике розничных продаж отразили сохраняющийся на высоком уровне внутренний спрос, что с одной стороны способствует росту экономики, а с другой увеличивает риски ускорения инфляции. Ситуация на emerging markets вчера кардинально не изменилась. Доходности еврооблигаций повторили движение рынка базовых активов, поэтому индекс еврооблигаций EMBI+ по итогам дня потерял 0,28%, а его спрэд сократился на 2 б.п. и составил 194 б.п. Мы позитивно смотрим на сохранение спрэдов еврооблигаций развивающихся стран, что отражает сохранение позитивного отношения инвесторов к рискам emerging markets, не смотря на продолжающийся рост доходностей us-treasuries. В этом плане текущий рост доходностей us-treasuries кардинально отличается от ситуации весны 2004 года, когда изменение монетарной политики ФРС США привело к оттоку капитала с развивающихся рынков. Российские еврооблигации. Выход сильных данных по американской экономике вызвал волну продаж на внешних долговых рынках. В результате, котировки российских суверенных еврооблигаций к вечеру снизились на 0,22% Спрэд тридцатилетних евробондов Минфина к 10-летним us-treasuries сегодня с утра составляет порядка 114 пунктов, котировки – находятся на уровне 107,75 – 108,0 процентов от номинала.
|
Тел: +7 (495) 796-93-88Выпуски облигаций эмитентов: |
|
© "Finam.Ru". При полном или частичном использовании материалов ссылка на "FinamBonds" обязательна.
На сайте осуществляется обработка пользовательских данных с использованием Cookie в соответствии с Правилами обработки пользовательских данных.
Данные по ISIN кодам предоставлены НКО ЗАО НРД |