Rambler's Top100
 

Финансовая корпорация "ОТКРЫТИЕ": Ежедневный обзор по рынку облигаций


[14.02.2008]  Финансовая корпорация "ОТКРЫТИЕ"    pdf  Полная версия
Корпоративные и муниципальные облигации

На рынке рублевого корпоративного долга, несмотря на некоторое улучшение ситуации на денежном рынке, где произошло снижение ставок МБК и существенное сокращение объемов заимствования в рамках аукционов РЕПО, сохраняется негативная динамика котировок. Продолжаются продажи в ликвидных бумагах как первого, так и второго эшелонов. По итогам дня подешевели ЛУКОЙЛ-4, РЖД-6, Газпром-4, ФСК ЕЭС-3.

Также в результате выхода новостей о подготовке нового облигационного займа сегодня значительно просели облигации группы Разгуляй ( -0,35%). Вчера котировки US Treasuries продолжили начатое еще накануне падение после выхода данных по объему розничных продаж в США, который вырос в январе на 0,3%, в то время как эксперты прогнозировали снижение на 0,3%. Этот факт способствует ослаблению опасений, связанных с тем, что снижение цен на недвижимость и охлаждение рынка труда приведут к сокращению расходов населения, подтолкнув экономику США к рецессии, и снижает спрос на безрисковые активы, заставляя инвесторов "выходить" из UST. Стоимость UST-10 снизилась до 98,04% годовых, что соответствует доходности 3,70% (это на 5 б.п. выше предыдущего дня). На рынке российских суверенных облигаций напротив, существенных изменений не произошло, и RUS-30 практически не изменились в цене. На этом фоне произошло сужение суверенного спреда до 171 б.п. В ближайшее время на рынке UST будет сохраняться высокая волатильность, вызванная улучшением обстановки на американском фондовом рынке, однако в среднесрочной перспективе существенных причин к росту доходностей не наблюдается.

Сегодня на первичном рынке произойдет долгожданное размещение облигаций Микояновского мясного комбината объемом 2 млрд руб. Для успешного размещения займа эмитенту необходимо будет дать премию к рынку, и вполне вероятно, что ставка первого купона может быть определена в пределах от 11,5 до 12% годовых. На вторичном рынке основные продажи будут сохраняться в ликвидных выпусках, т.к. в условиях снижения уровня ликвидности в преддверии налоговых платежей участники будут использовать любую возможность для высвобождения денежных средств.

Государственные облигации

Котировки большинства выпусков ОФЗ в среду продолжили снижаться на фоне низкой активности торгов, инвесторы проявили низкий интерес к доразмещению Минфином длинного выпуска ОФЗ 46022. Несмотря предоставленную Минфином премию, обвалившую котировки на вторичном рынке почти на пол процента, инвесторы не проявили значительного интереса к размещению, в результате чего на первом аукционе было размещено бумаг на 2 млрд руб. а на втором так вообще 10 млн. руб. Что показало, что длинная дюрация сейчас не интересна участникам рынка. Активность инвесторов на вторичном рынке была относительно низкой, некоторый интерес участников рынка был зафиксирован лишь на аукционе по доразмещению ОФЗ-АД серии 46021. Суммарный объем торгов на вторичном рынке ОФЗ 13 февраля составил 2,997 млрд рублей. Лидером по объему торгов стали ОФЗ 46017, при этом их средневзвешенная цена снизилась на 19 б.п. - до 104,91% от номинала, доходность 6,44%. Средневзвешенная цена ОФЗ 46020 снизилась на 25 б.п. - до 99,82% от номинала, (доходность 7,03% годовых), ОФЗ 27026 - на 46 б.п - до 99,96% от номинала, что соответствует доходности 6,26% годовых, ОФЗ 46002 - на 0,3 б.п. - до 107,3% от номинала (доходность - 6,30% годовых).Средневзвешенная цена на аукционе по доразмещению ОФЗ-АД серии 46021 с погашением в 2018 году составила 99,115% от номинала, что соответствует доходности 6,46% годовых. Было продано бумаг на общую сумму 2 млрд 366,81 млн рублей по номиналу при объеме предложения 3 млрд рублей по номиналу и спросе 3 млрд 485,596 млн рублей по номиналу. Средневзвешенная цена на аукционе по доразмещению ОФЗ-АД серии 46022 с погашением в 2023 году составила 99,4% от номинала, что соответствует доходности 6,60% годовых. Было продано бумаг на общую сумму всего 10 млн рублей при объеме предложения 3 млрд 147,645 млн рублей и спросе 610,543 млн рублей по номиналу.

 
комментарий
 


 

Тел: +7 (495) 796-93-88


Архив комментариев

ПНВТСРЧТПТСБВС
27 28 29 30 1 2 3
4 5 6 7 8 9 10
11 12 13 14 15 16 17
18 19 20 21 22 23 24
25 26 27 28 29 30 31
   
 
    
   

Выпуски облигаций эмитентов: