Внешние рынки

US Treasuries

Спрос на длинные бумаги ослабевает

По итогам вчерашнего дня доходности казначейских облигаций снизились по всей длине кривой, несмотря на довольно слабые итоги аукциона по размещению 30-ти летних бумаг. Так, суммарный спрос на аукционе превысил предложение всего в 2,26 раза, что ниже спроса на предыдущем размещении аналогичных по дюрации бумаг и гораздо ниже уровней, зафиксированных на первых двух аукционах этой недели.

Росту стоимости КО помог глобальный уход от рисков, выразившийся в падении основных фондовых индексов по обе стороны Атлантики. Надо также отдать должное курсу евро/доллар, резко отвалившемуся вниз от отметки 1,5 после публикации недостаточно оптимистичных данных по европейскому промышленному производству. Как мы уже отмечали, подобная динамика этой валютной пары может спровоцировать более глубокую коррекцию, т.к. рынок может начать реализовать наиболее сильную фигуру технического анализа «голова плечи». Тем более, что укрепление доллара имеет и фундаментальные основания: грядущее снижение разницы в процентных ставках уменьшит волну carry trade по доллару. Что касается позитивных данных по недельному изменению количества безработных в США, то в текущих условиях они имели вторичное значение и фактически не оказали влияние на котировки.

Сегодня в США публикуются данные по торговому балансу. Надо полагать, что особое внимание участники рынка уделять цифрам по импортным ценам, как составляющей общей потребительской инфляции. Чуть позже выйдет предварительное значение индекса потребительских настроений Michigan Sentiment. При этом еще до открытии

американского рынка будет опубликован ВВП еврозоны за 3-тий квартал, способный оказать влияние на соотношение пары евро/доллар. Прогнозы рынка довольно оптимистичны. Однако уже опубликованный сегодня ВВП Германии оказался чуть хуже ожиданий, что вносит некоторую интригу.

Внешние рынки

Еврооблигации

Обновленный Рольф

На рынке еврооблигаций рост котировок также продолжился. В корпоративном сегменте можно отметить высокий спрос на новые облигации Рольфа, связанный с успешным завершением реструктуризации займа следки носили локальный характер.

Внутренний рынок

Корпоративный сектор

Рост усилился

В четверг спрос на рублевые долговые бумаги усилился, что особенно было заметно в секции гобумаг. Ликвидные корпоративные выпуски также были весьма интересны покупателям. В среднем котировки выросли еще на 15-20 б.п. Отдельно можно отметить рост котировок займов Мечела, подкрепленный новостью о включении 5-ого выпуска в список А1. Напомним также, что размещаемый сегодня новый выпуск биржевых облигаций компании, вероятнее всего, попадет в ломбардный список сразу после размещения. Рост котировок Мечела привел к положительной переоценке бумаг Северстали, и, в частности, выпуска БО-1.

На первичном рынке состоялось размещение Красноярского края. Несмотря, что итоговая ставка размещения оказалась почти на 1 п.п. ниже объявленного организаторами уровня, на форвардный рынок бумага вышла уже по цене 100,7% от номинала, что связано с высокой переподпиской на аукционе.

В пятницу, вероятно, рост котировок приостановится на фоне некоторого укрепления доллара и коррекции на рынке акций. Рынок будет также ждать вечерней статистики по США.