ВАЛЮТНЫЙ И ДЕНЕЖНЫЙ РЫНКИ

Валютный рынок

Происходящее «бегство в качество» продолжает постепенно утягивать за собою доллар. Дополнительную поддержку американской валюте оказывают падающие цены на нефть.

На наш взгляд, доллар может продолжить свой рост по отношению к евро. Мы можем рекомендовать открытие «не крейсерской» длинной позиции с коротким «стоп-лоссом».

Внутренний денежный рынок

Сумма остатков средств на корсчетах и депозитах превысила 1 трлн. рублей, тем не менее, их величина не должна вводить в заблуждение. Сейчас практически вся банковская ликвидность – заемная. Кредитор – Правительство в лице Банка России.

Вчера в банковскою систему поступила огромная сумма от двух беззалоговых аукционов в совокупном объеме около 152 млрд. рублей. Помимо этого банки увеличили задолженность по операциям прямого РЕПО с ЦБ на 70 млрд. рублей, что в сумме составляет 222 млрд. рублей. Эта величина и перекрыла отток капитала в $7 млрд., который спровоцировало падение рубля по отношению к корзине валют.

Мы не исключаем, что сегодня покупки долларов продолжатся.

РЫНОК ВАЛЮТНЫХ ОБЛИГАЦИЙ

Казначейские облигации (UST10)

Бегство в качество за последние два дня превратилось из бриза в настоящий шторм, который зацепил и доходности длинных бумаг. Ставка UST10 снизилась на 10 б.п. до отметки 3,65% несмотря на то, что сейчас активно обсуждается возможность падения спроса на Treasuries со стороны азиатских «тигров».

Сегодня запланирован аукцион длинных 30-летних бумаг объемом $10 млрд.

Российские еврооблигации (Rus30)

Российские евробонды падают второй день подряд. Снижение котировок «тридцатки» вызвано не только ухудшением внешних условий, но также и «помощью» Банка России – ослаблением рубля.

Мы не исключаем, что котировки Rus30 могут продолжить снижение в ближайшие дни.