Экономические новости

С 4 по 10 октября инфляция в России была нулевая, сообщил вчера Росстат. Согласно данным статистического ведомства, продолжает дорожать бензин (на 0,1% в неделю), яйца (на 0,6%), молоко (0,5%), масло и говядина (на 0,3%). Удешевление плодоовощной продукции постепенно сходит на нет, а удешевление зерновых замедляется. Тем не менее, нулевая инфляция в первой половине октября позволяет рассчитывать на рекордно низкие темпы прироста цен по итогам месяца

С начала 2011 года рост цен составил лишь 4,7%, при умеренном росте цен до конца года, в 2011 году в России, вероятно, будет зафиксирован очередной рекорд по темпам роста цен – ниже 8%.

Денежный рынок

Российские банки продолжают фондироваться в ЦБ, при том, что остатки на корреспондентских счетах в ЦБ достигли 930 млрд. – как правило, такие остатки характерны для периода избыточной ликвидности в январе. С учетом задолженности банков по РЕПО перед ЦБ, равной почти 400 млрд., а также задолженности банков перед Минфином (еще 1 трлн. рублей) остатки на корреспондентских счетах уже не выглядит столь впечатляюще. Сегодня на первом аукционе РЕПО банки привлекли 278 млрд. рублей, что на 100 млрд. ниже вчерашнего привлечения. В понедельник начинается налоговый период октября, однако выплата первого налога - страховых взносов - требует менее 100 млрд. рублей, т.е. не окажет существенного влияния на рынок. Первый крупный платеж – НДС, будет проходить в следующую среду-четверг, и потребует порядка 160 млрд. рублей.

MosPrimeRate o/n остается на вчерашних уровнях и составляет 5,38% (5,33% вчера). Напряженность на денежном рынке сохраняется, однако меньший спрос на утреннем аукционе РЕПО позволяет надеяться на стабилизацию ситуации на денежном рынке в ближайшие дни.

Валютный рынок

Евро вновь торгуется на вчерашних уровнях – 1,374 к доллару США. Несмотря на попытку европейской валюты укрепиться выше 1,38, оптимизма на рынках надолго не хватило. В частности, МВФ сегодня заявил о рисках оттока инвесторов с развивающихся рынках из-за большего ущерба экономик развивающихся стран под влиянием долгового кризиса в Европе. Негатива добавили несколько чиновников Еврозоны, которые подтвердили, что обсуждается списание от 30 до 50% греческих долгов, а не 21%, как было озвучено в соглашении от 21 июня. Порадовал рынок лишь протокол заседания ФРС, в котором сообщалось, что 2-е членов FOMC предлагали объявить очередной раунд количественного смягчения. Опасения игроков связаны по-прежнему со сложной ситуацией с ликвидностью в Еврозоне – банки вновь нарастили объем депозитов в ЕЦБ, что свидетельствует о сохранении недоверия на межбанковском рынке, и создает потенциал коррекции европейской валюты даже при нейтральном новостном фоне.

Российский рубль укрепился до 36,44 рублей к корзине. Значимого укрепления российской валюты в ближайшие дни можно ожидать лишь при росте позитива на внешних рынках. Однако, по нашему мнению, трудности в Еврозоне не позволят начаться ралли на сырьевых рынках и ограничат аппетит к риску, что будет стимулировать консолидацию рубля на текущих уровнях.

Рынок облигаций

Государственные облигации

В секторе федеральных займов в ходе вчерашней торговой сессии преобладал сдержанный характер торгов. Наибольший торговый оборот прошел в четырехлетних бумагах ОФЗ 26203, котировки которых подросли на 0,57%; пятилетняя ОФЗ 26204 изменения доходности не показала, оставшись на уровне 96,55% от номинала, соответствуя доходности 8,37% годовых. В пределах 0,14% снизились котировки однолетних выпусков ОФЗ 25069, ОФЗ 25072. Десять сделок в основном режиме торгов прошло с ОФЗ 25063. Практически не изменилась доходность облигаций ОФЗ 25077, ОФЗ 25064. Пять сделок прошло с трехлетней ОФЗ 25075, по итогам которых котировки выпуска подросли на 0,36%.

На внешних рынках в секторе государственного долга США на фоне позитивных настроений царящих на американских фондовых площадках, почти все выпуски казначейства США с разными сроками погашения снова оказались под давлением, так доходность десятилетних казначейских облигаций US Treasuries 10 выросла на пять пунктов до отметки 2,212% годовых; тридцатилетние государственные бонды США закрылись с доходностью 3,197% годовых, показав рост на восемь пунктов. На рынках emerging markets доходность российских тридцатилетних еврооблигаций Russia 30 снизилась на 20 пунктов до уровня 4,783% годовых. Спрэд российских тридцатилетних еврооблигаций Russia 30 к государственному долгу США UST 10 сузился на 24 пункта закрывшись на уровне 257 пунктов.

Корпоративные облигации

В секции российского корпоративного долга, в ходе вчерашней торговой сессии преобладал сдержанный характер торгов, наибольшая торговая активность пришлась на бумаги с дюрацией менее 3,5 года, так прошли покупки в 13-м выпуск Мечела (YTM 10.24%), в первом выпуске ЕвразХолдинга (YTM 9.85%), четвертый выпуск АФК Системы закрылся незначительным ростом доходности, которая закрепилась на отметке 8,53% годовых. В секторе облигационных займов Москвы наибольший торговый оборот показал 48-й выпуск, доходность которого незначительно снизилась до отметки 8,47% годовых; на 2,91% снизился трехлетний 64-й выпуск Москвы; 0,10% прибавил 53-й выпуск; 44-й выпуск снизился на 1,13%. В муниципальном секторе восьмой выпуск московской области изменения доходности не показал, закрывшись с доходностью 9,18% годовых; четвертый выпуск томской области закрылся на отметке 100,25% соответствуя доходности 5,77% годовых. Среди облигаций металлургического сектора 13-ый выпуск Мечела прибавил 1%; первый биржевой выпуск Северстали закрылся на уровне утреннего открытия; первый займ ЕвразХолдинга подрос на 0,35% а третий выпуск Евраза напротив снизился на 0,72%; второй и третий биржевые выпуски Мечела закрылись с доходностями 9,69% и 9,50% годовых соответственно; на малом объеме на 0,45% подросли котировки четвертого биржевого займа Северстали. В секции бумаг топлива и энергетики четвертый выпуск Газпромнефти вырос на 2,31%; 2,38% прибавил первый займ Русгидро; первый и четвертый биржевые выпуски Лукойла изменения доходностей не показали; десятый выпуск Газпромнефти снизился на 1,95%; одиннадцатый выпуск Газпрома закрылся на 98% от номинала, соответствуя доходности 9,54% годовых. В сегменте облигаций связи и транспорта наибольший торговый оборот показали бумаги восьмого выпуска МТС, однако доходность выпуска практически не изменилась, оставшись на границе 9,25% годовых; четвертый выпуск АФК Системы снизился на 0,51%; второй займ МТС прибавил 0,26%; десятый выпуск РЖД вырос на 0,26%; седьмой выпуск МТС подешевел на 0,52%; четвертый займ МТС вырос на 0,71%; доходность трехлетнего 16-го выпуска РЖД практически не изменилась. В финансовом секторе шестой займ ВТБ изменения доходности не показал, которая осталась на уровне 6,99/% годовых; пятый выпуск Промсвязьбанка снизился на 0,75%; первый долг Росбанка подрос на 1,32%; небольшие покупки прошли в бумагах десятого выпуска Россельхозбанка; третий биржевой долг Промсвязьбанка подешевел на 0,56%; одиннадцатый выпуск Россельхозбанка снизился на 0,12%, закрывшись с доходностью 7,92% годовых.