Денежный рынок

На рынке межбанковских кредитов наблюдается нехватка рублевых средств. В пятницу короткие кредиты предоставлялись по ставке в пределах 8,0-10,0% годовых. Средневзвешенная ставка Miacr закрылась на отметке 8,91% годовых, против 9,65% годовых днем ранее. Общий объем заключенных сделок по итогам аукционов РЕПО с Банком России составил 239,0 млрд. руб. Из них на утреннем аукционе коммерческие банки привлекли 226,6 млрд. руб. при средневзвешенной ставке 7,1% годовых и 12,4 млрд.руб. на дневном аукционе при средневзвешенной ставке 7,47% годовых. Начало текущей недели сопровождается дальнейшим снижением уровня рублевой ликвидности в банковском секторе. На утро 13 октября сумма средств на корреспондентских и депозитных счетах Банка России составила 688,0 млрд.руб., что на 4,40% ниже предыдущего значения.

Стоит отметить, что нехватка средств наблюдается на фоне многочисленных анонсированных мер монетарных властей по поддержке денежного рынка. В частности, в пятницу нижняя палата российского парламента практически без обсуждения приняла законы о поддержке финансовой системы РФ и внесла поправки в закон о Центральном банке. Принятие закона подразумевает возможность рефинансирования внешних займов российских компаний и банков за счет средств из резервов, а также выделение до 40 млрд.долл. на внутренние займы до 2020 года.. Сегодня на внеочередном заседании данные законопроекты рассмотрит Совет Федерации.

Пока данные законы не вступили в силу, коммерческие банки смогут пополнить ликвидность за счет участия в аукционах по размещению временно свободных средств Федерального Казначейства. Во вторник и среду пройдут аукционы на пятинедельный и недельный депозиты соответственно. На каждом из аукционов максимальный объем предлагаемых средств составит 250 млрд. руб. При этом на пятинедельный депозит ставка отсечения составит 8,25% годовых и 8,0% годовых на недельный депозит. Уже в среду рынок ожидает уплата первых налоговых платежей текущего месяца. Организации должны произвести авансовые платежи по ЕСН, страховым взносам и акцизам.

Валютный рынок

В понедельник курс американской валюты уступил свои торговые позиции против основных мировых валют. На текущий момент курс американской валюты к иене составил 100.38. В ходе торгов курс опускался до 99.56 иены, что близко к достигнутому в пятницу шестимесячного минимума в 97.91 иены. В свою очередь, курс единой валюты к доллару вырос до 1.3626 с отмеченного в пятницу полуторагодовалого минимума в 1.3258.

После того как на прошлой неделе фондовые биржи многих стран пережили самое страшное недельное падение за все время своего существования, лидеры "Большой семерки "решили выработать план поддержания банковского сектора. Министры финансов развитых мировых экономик в пятницу пообещали предупредить банкротства крупных банков и объединить усилия для борьбы против финансового кризиса. Как результат, Соединенные Штаты впервые со времен "Великой депрессии" вознамерились купить доли в банках, Австралия гарантировала банковские депозиты, в то время как Великобритания решила направить более 40 миллиардов фунтов стерлингов на помощь четырем крупнейшим британским банкам.

В настоящее время, новостной фон со стороны правительства и меры ЦБ являются наиболее приоритетными с точки зрения движения валютных котировок. Однако инвесторы будут с особым вниманием следить и за статистическими данными, которые ожидаются в середине недели. В среду будут представлены данные об индексе потребительских цен. В среду будут представлены данные об индексе цен производителей (PPI), в четверг – об индексе потребительских цен, в пятницу - о домах, строительство которых началось в сентябре. Также в пятницу будет представлена информация о доверии потребителей в США по оценкам Университета Мичигана.

Рынок облигаций

В пятницу сообщение Путина, о начале размещения на рынке государственных денежных средств, предназначенных для скупки акций, обрушило рублевый внешний тридцатилетний евродолг Russia 30, его доходность подскочила выше уровня 9%, что не минуемо, отразилось и на нашем рынке федеральных займов, где преобладали продажные настроения - высоколиквидная ОФЗ 46021 снизилась на 8%. Фиксировались участники рынка и по корпоративным бумагам, снижение не было столь агрессивным, ставки на денежном рынке показывали рост, постепенно подбираясь к максимумам показанным в середине сентября; операции в основном совершались с облигациями перового эшелона, ликвидность во втором и третьем почти отсутствовала.

Государственные облигации

На рынке федеральных займов продавались бумаги выпуска ОФЗ 25061 (-1,21% от уровня открытия), одна сделка в размере 1,89 млрд. рублей прошла в режиме переговорных сделок с доходностью 6,35%. Распродавались облигации высоколиквидного выпуска ОФЗ 46021, который по итогам тринадцати сделок снизился на 8,03%. Что не скажешь о займе ОФЗ 46018 по которому наблюдалось снижение доходности. Снижались котировки по выпускам ОФЗ 25057, ОФЗ 46017, на меньших объемах дешевел ОФЗ 46020. На внешних рынках доходность рублевых тридцатилетних еврооблигаций достигла уровня 9,7% на фоне направления части российских резервов на поддержку финансовых рынков, вероятно многие участники опасаются, что данное решение повлечет негативное влияние на российский суверенный рейтинг в будущем. Американский государственный долг US Treasuries 10 в пятницу продавался инвесторами, его доходность подросла до 3,87%. Спрэд российского внешнего долга RUS 30 к UST 10 расширился до уровня 583 пунктов.

Уровень рублевой ликвидности не радует, в этих условиях возможна незначительная положительная коррекция 21-го выпуска, в целом настроения инвесторов будут направлены на продажу.

Корпоративные облигации

Вторичный рынок

По итогам дня объем торгов корпоративными и региональными облигациями составил 29 млрд. рублей, из которых 12,5 млрд. рублей пришлось на вторичные торги, 17 млрд. рублей - на сделки РЕПО. Индекс CBI CP по итогам дня составил 88 пунктов, снизившись ещё на 0,69% относительно значения предыдущего торгового дня. На вторичном рынке продавились бумаги первого эшелона, торговые обороты замечались в облигациях шестого и четвертого долга Газпрома, росла доходность по первому займу Мосэнерго, проявление небольшого спроса было заметно в бумагах первого выпуска ГидроОГК. В секторе связи и транспорта снижался четвертый долг Центртелекома, в финансовом сегменте можно выделить две бумаги - РосселхБ 3 и ХКФ Банк-2 закрывшиеся на отрицательной территории.

Высокие ставки на рынке МБК, а так же напряженная ситуация с рублевой ликвидностью по-прежнему будет оказывать давление на котировки бумаг первого эшелона.