Альфа-Банк: Ежедневный обзор рынка облигаций

[13.07.2006] Альфа-Банк

Прогнозы по рынку:

Внешний долг РФ На развивающихся рынках началась ценовая коррекция вниз в результате падения фондовых индексов и обострения ситуации на Ближнем Востоке. Однако взгляд на российский долг остается позитивным вследствие благоприятного новостного фона в ожидании саммита «большой восьмерки».

Рублевый долговой рынок В секторе рублевого долга сохраняется спрос на дальние выпуски «телекомов». Остальной рынок низколиквиден, что характерно для летнего периода. Сегодня вероятна коррекция цен под давлением негативной динамики внешнедолгового и фондового рынков. Однако инвесторы по-прежнему ожидают позитивных новостей по России для начала игры на повышение.

Внешний долг РФ

На вчерашних торгах наблюдалась коррекция цен вниз как в секторе КО США, так и на развивающихся рынках. Снижение котировок бумаг развивающихся стран опережало коррекцию на американском долговом рынке, что привело к расширению спредов. В частности, спред Россия-30 к 10-летним КО США вновь преодолел отметку 120 б.п. и достиг 121 б.п. Причиной продаж послужило обострение ситуации на Ближнем Востоке, что привело к падению фондовых индексов в среднем на 1% (исключение составил NASDAQ -1.8%).

Тем не менее, мы сохраняем позитивный взгляд на российский долг вследствие сохраняющегося благоприятного новостного фона вокруг России. Ближайшие несколько дней будут насыщенными – ожидается достижение договоренностей с США о вступлении России в ВТО, начало саммита «большой восьмерки». Кроме того, инвесторы продолжают надеяться на скорое повышение суверенного рейтинга.

Рынок рублевых корпоративных облигаций

В секторе рублевого долга продолжаются покупки облигаций телекоммуникационного сектора с высокой дюрацией. В течение продолжительного времени этот сектор был недооценен относительно 1-го эшелона. Спрос сохраняется на облигации Волгателекома, ЦТК-4. В остальных облигациях активность невысокая, сделки носят индикативный характер, изменение котировок не превышает +/-0,1%.

До пятницы, когда состоятся два крупных размещения (РТК-Лизинг-5 и ЭМАльянс) мы не ожидаем изменения ситуации. Единственным фактором, способным сдвинуть рынок с места остается ожидаемое повышение суверенного рейтинга.

комментарий

Тел: +7 (495) 796-93-88

Архив комментариев

Выпуски облигаций эмитентов:

Контакт-центр