На прошедшей неделе котировки рублевых облигаций преимущественно снижались. Причиной этому была нестабильная обстановка на внешних рынках. Решение ЕЦБ о повышении учетных ставок и комментарии о сохранении инфляционной угрозы официальных лиц в США привели к появлению разговоров о глобальном повышении стоимости денег, что стало фактором резкого роста доходности US Treasures и потянуло за собой рынок российских еврооблигаций. Это в свою очередь оказало негативное влияние на внутренний долговой рынок. Инвесторы большую часть недели сохраняли выжидающую позицию – объёмы операций оставались на относительно низком уровне. Однако внутренняя ситуация на денежном рынке оказывала поддержку долговым инструментам. На фоне большого объема рублей в банковской системе ставки по межбанковским кредитам находились на низком уровне 3% годовых.

Сдерживающее воздействие могли оказать ожидания первичных размещений которые в большом объёме пройдут на этой неделе. На этой неделе котировки будут незначительно снижаться из-за отвлечения средств с вторичного рынка, а также из-за нестабильной ситуации на внешних рынках, т.к. главной темой начала недели стало вступление бывшего главы ФРС, Алана Гринспена, который высказал мнение, что процентные ставки, в том числе премия на рынке долгов стран категории emerging markets, будет расти. По его мнению, нынешний низкий уровень ставок не может сохраняться долго. Это заявление спровоцировало очередной скачок доходности казначейских облигаций, который может отозваться снижением котировок и на отечественном рынке облигаций.